Anarkali Sarabhai, :Shahibag House, Ahmedabad v. Commissioner Of Income Tax, Ahmedahad

Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) अनारकलीसाराभाई, शाहीबागहाउस, अहमदाबाद वी. आयकरआयुक्त, अहमदाबाद 24 जनवरी, 1997 [ एस. सी. अग्रवालऔरसुहाससी. सेन, जे. जे.] -आयकरअधिनियम, 1961-धारा2 (47), 45-पूंजीगतलाभमोचन "परिसंपत्तिकीबिक्री, विनिमययात्याग"-धारा2 (47) केअर्थकेभीतरअंतरणकरनेकेलिएराशिजिसकेपरिणामस्वरूपलाभयालाभपूर्र्तीव्यक्तिगतशेयरधारककोपूंजीगतलाभकेरूपमेंकरयोग्यहोताहै। -कंपनीअधिनियम, 1956-धारा85,80,77 (1) (5) वरीयताशेयरोंकामोचनस्पष्टरूपसेवाक्यांश-"केभीतरआताहैबिक्री, विनिमययापरिसंपत्तिकात्याग। -निर्धारितीअपीलार्थीकेपासएकप्राइवेटलिमिटेडकंपनीकेकुछभुनानेयोग्यवरीयताशेयरथे।केरूपमेंप्रासंगिकलेखावर्षकेदौरान निर्धारणवर्ष1969-70 में, कंपनीनेवरीयताशेयरोंकोभुनायाऔरइसकेपरिणामस्वरूपअपीलार्थीद्वाराप्राप्तशेयरोंकामूल्यउसराशिसेअधिकथाजोउसनेउनकेलिएभुगतानकीथी।आयकरअधिकारीनेअंतरकीइसराशिपरआयकरअधिनियमकीधारा45 केतहतपूंजीगतलाभकेरूपमेंकरलगानेकीमांग-की।निर्धारितीअपीलार्थीनेयहतर्कदेतेहुएविरोधकियाकि कंपनीद्वाराउसकेतरजीहीशेयरोंकामोचनअधिनियमकीधारा2 (47) केअर्थकेभीतरहस्तांतरणकेबराबरनहींहोगाऔरइसकेपरिणामस्वरूपकंपनीसेउसकेद्वाराप्राप्तमूल्यकेबीचकाअंतरशेयरोंकामोचनऔरशेयरोंकेलिएउन्होंनेजोकीमतचुकाईथी, उसपरकरनहींलगायाजासकताथा।-इसतर्ककोआयकरअधिकारीकेसाथथसाथथअपीलीयसहायकआयुक्तऔरन्यायाधिकरणनेखारिजकरदियाथा।द. उच्चन्यायालयनेभीइसकीपुष्टिकी।इसलिएनिर्धारितीद्वारायहअपील। अपीलकोखारिजकरतेहुए, यहअदालत 1 कोपकड़ें।तरजीहीशेयरोंकेपुनर्निर्धारणपरशेयरधारकद्वाराप्राप्तअतिरिक्तराशिकोउचितरूपसेपूंजीगतलाभऔरप्रत्यक्षलाभकेरूपमेंमानागयाथातदनुसारकरदेना।आयकरअधिनियम,1961 कीधारा2 (47) "हस्तांतरण" कीएकसमावेशीपरिभाषादेतीहै।धारा2 कीउप-धारा(47)काखंड(i) "संपत्तिकीबिक्री, विनिमययात्याग" कीबातकरताहै।इसकातात्पर्यहै 500 501 अनारकलीसाराभाई, साहिबागबनाम।सीआईटी। लाभकेलिएकिसीभीपूंजीगतसंपत्तिकेसाथथभागलेनाजोधारा45 केतहतकरयोग्यहोगी।तत्कालमामलेमें, जबशेयरोंकोकंपनीद्वाराभुनायागयाथा, निर्धारितीनेशेयरोंकेलिएजोभुगतानकियाथा, उससेअधिकप्राप्तकिया।इसराशिकोप्राप्तकरनेकेलिएनिर्धारितीकोअपनेद्वारारखेगएशेयरोंकोछोड़नायाछोड़नायासमर्पणकरनापड़ताथा।यहस्पष्टरूपसेधारा2 (47) (i) कीशरारतके-दायरेमेंआताहै।[ 504 - एच; 505-एबी] 2.1 इसकेअलावा, लेन-देनबिक्रीकेबराबरहोताहै।इसेध्यानमेंरखतेहुए कंपनीअधिनियमकीधारा85,80 और77 (i) और(5) केप्रावधानोंकेअनुसार, जबकिसीकंपनीद्वारावरीयताशेयरकोभुनायाजाताहै, तोएकशेयरधारकजोकरताहैवहप्रभावीरूपसेकंपनीकोशेयरबेचनाहै, ऐसालेनदेनशेयरधारकोंद्वाराकंपनीकोवरीयताशेयरोंकीबिक्रीकेअलावाऔरकुछनहींहै।यहीकारणहैकिधारा(77) (1) मेंविशेषषरूपसेयहनिर्दिष्टकरनेकेबादकिकिसीभीकंपनीकोअपनेस्वयंकेशेयरखरीदनेकीशक्तिनहींहोगी, उप-धारा(5) मेंयहनिर्दिष्टकरनाआवश्यकथाकियहप्रावधानकिसीकंपनीकेकिसीभीहिस्सेकोभुनानेकेअधिकारकोप्रभावितनहींकरेगा। धारा80 केतहतजारीकिएगएशेयरयदिवरीयताशेयरोंकामोचनबिक्रीकेबराबरनहींहोता, तोविशेषषरूपसेयहप्रावधानकरनाआवश्यकनहींहोताकिकिसीकंपनीपरअपनेस्वयंकेशेयरखरीदनेकेसंबंधमेंलगायागयाप्रतिबंधधारा80 केतहतशेयरोंकेविमोचनपरलागूनहींहोगा।इसलिए, कंपनीद्वारावरीयताशेयरोंकापुनर्निर्धारणपूरीतरहसेइसकेदायरेमेंआएगा परिसंपत्तिकी"बिक्री, विनिमययात्याग" -वाक्यांश।[ 507 - बीडी; 510-बी] 2.2 कंपनीमेंकिसीसदस्यद्वारारखेगएशेयरचलसंपत्तिहोतेहैं। कंपनीकेसंघकेअनुच्छेदोंमेंदिएगएतरीकेसेहस्तांतरणीयऔरशेयरोंकोएकसदस्यद्वारास्टॉक-इन-ट्रेडयापूंजीपरिसंपत्तियोंकेरूपमेंरखाजासकताहै।तत्कालमामलेमें, आयकरअधिनियमकीधारा45केसाथथपठितधारा2 (47) केप्रावधानोंकोदेखतेहुएतरजीहीशेयरोंकोउचितरूपसेपूंजीगतपरिसंपत्तियोंकेरूपमेंरखागयाथा।[ 507 - एफ] साथथग्वालदासमाथुरदासट्रस्टबनाम।आयकरआयुक्त, 165 आई. टी. आर. 620 स्वीकृत। आयकरआयुक्त, गुजरातवी. आर. एम. अमीन, 106 आई. टी. आर. 368; सुनीलसिद्धार्थभाईबनाम।आयकरआयुक्त, अहमदाबादऔर कार्तिकेयबनाम. साराभाईबनाम।आयकरआयुक्त, 156 आई. टी. आर. 509; आयकरमिशनर, बॉम्बेबनाम।रसिकलालमानेकलाल(एचयूएफ), 177 आईटीआर ( 198 ) औरवनितासिल्कमिल्सपी. लिमिटेडबनाम।आयकरआयुक्त, 191 आई. टी. आर. 647,काउल्लेखकियागयाहै। अनारकलीसाराभाईबनाम।सी. आई. टी., (1982) 138 आई. टी. आर. 437 (गुजरात)नेपुष्टिकी। [ 1997 ] 1एससीआर। सर्वोच्चन्यायालयकीरिपोर्ट सिविलअपीलीयन्यायनिर्णयःसिविलअपीलसं. 541 गुजरातउच्चन्यायालयके18/22.6.82 दिनांकितनिर्णयऔरआदेशसे 1978 केआई. टी. आर. सं. 24 में। अपीलार्थीकीओरसेजी. गणेशऔरए. के. वर्मा। जवाबकेलिएजे. राममूर्ति, बी. कृष्णप्रसादऔरध्रुवमेहतान्यायालयकानिर्णयइसकेद्वारादियागयाथा सेन, जे. इसमामलेमेंकानूनकासवालहैः Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) A ANARKALI SARABHAI, SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD v. COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD . JANUARY 24, 1997 B [S.C. AGRAWAL AND SUHAS C. SEN, JJ.} I Income Tax Ac~ 1961-Sections 2( 47), 45-Capital gains-Redemption of preference shares by a private limited company-Falls within the phrase "Sale, exchange or relinquishment of asset-Amounts to transfer within the c meaning of Section 2 (47)-Resultant profit or gain to the erstwhile individual shareholder taxable as capital gain. Companies Act, 1956-Sections 85, iO, 77(1)(5) Redemption of preference shares-Squarely comes within the phrase-"Sale, exchange or relinquishment" of the asset. D The assessee-appellant held some redeemable pr~ference shares of a private limited company. During the accounting year relevant to the as· sessment year 1969-70, the company redeemed the preference shares and the value of the shares consequent.ly received by the appellant exceeded the E [amount ][which she ][bad ][paid ][for them. The Income ][tax ][Officer sought to ]tax this amount of difference as capital gains under Section 45 of the Income Tax Act. The assessee-appellant protested contending that redemption of her preference !ihares by the company would not amount to transfer within the meaning of section 2(47) of the Act and consequently . the dill'en!nce between the value received by her from the company on F redemption of the shares and the price she had paid for the shares was not exigible to tax. The contention was rejected by the Income Tax Officer as well as the Appellate Assistant Commissioner an~ the tribunal. The High Court also coruarmed the same. Hence this appeal by the assessee. Dismissing the appeal, this court G HELD 1. The excess amount received by the shareholder on redemp· lion of preference shares was rightly treated as capital gain and exigible to tax accordingly. Section 2(47) of the Income Tax Act, 1961 gives an inclusive defmition to "transfer". Clause (i) of sub-section (47) of Section H [2 ][speaks ][of ]["Sale, exchange ][or ][re~inqui][s][hmeot ][of asset•. This implies ] --~- )._. ... ,..,. - '" 501 ANARKALI SARABHAI, SHAHIBAG v. C.I.T. parting with any capital asset for gain which will be taxable under Section A 45. In the instant case, when the shares were redeemed by the, company, the assessee received more than what she had paid for the shares. In order to get this amount the assessee had to give up or abandon or surrender the shares held by her. This comes clearly within the mischief of section 2 (47) (i). [504-H; 505-A-8] B 2.1 Moreover, the transaction amounts to sale. In view of the provisions of sections 85, 80 and 77 (i) and (5) of the Companies Act, when a preference share is redeemed by a company, what a shareholder does in effect is to sell the share to the company, such a transaction is nothing but sale of preference shares by the shareholders to the company. That is why C after specifically laying down in Section (77) {1) that no company shall have the power to buy its own shares, it was necessary to specify in sub-section(5) that this provision shall not affect the right of a company to redeem any shares issued under Section 80. If redemption of preference shares did not amount to sale, it would not have been necessary to specifically provide that the restriction imposed upon a company in respect of buying its own shares D will not apply t.o redemption of shares under section 80. Therefore, redemp-tion of preference shares by the company will squarely come within the phrase "Sale, exchange or rclin<Juishment" of the asset. [507-B-D; 510-B) 2.2 The shares held by a member in a company is movable property E transferable in the manner provided in the Articles of Association of the Company and the shares can be held by a member as stock-in-trade or capital assets. In the instant case, the preference shares were rightly held as capital assets in view of the pr:ovisions of section 2( 47) read with Section 45 of the Income Tax Act. -[507-F] Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) ਅਨਾਰਕਲੀਸਰਬਭਾਈ, ਸ਼ਾਹਬਾਗਹਾਊਸ, ਅਹਿਮਦਾਬਾਦNONE v.NONE ਆਮਦਨਕਰ, ਅਹਿਮਦਾਬਾਦਕਮਿਸ਼ਨਰਜਨਵਰੀ 24, 1997 [ਐਸ.ਸੀ. ਅਗਰਵਾਲਅਤੇਸੁਹਾਸਸੀ. ਸੇਨ, ਜੇ.ਜੇ.] ਆਮਦਨਕਰਐਕਟ, 1961—ਧਾਰਾਵਾਂ 2(47), 45-ਪੂੰਜੀਲਾਭ—ਇੱਕਪ੍ਰਾਈਵੇਟਲਿਮਿਟਡਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਪਸੰਦੀਦਾਹਿੱਸੇਦਾਰੀਆਂਦੀਮੁਕਤੀ—ਇਹ "ਸੰਪਤੀਦੀਵਿਕਰੀ, ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀਜਾਂਛੱਡਣ" ਦੇਫਰੇਜ਼ਵਿੱਚਆਉਂਦਾਹੈ—ਧਾਰਾ 2 (47) ਦੇਅਰਥਵਿੱਚਤਬਾਦਲਾਮੰਨਿਆਹੈ—ਨਤੀਜਤਨਲਾਭਲਾਭਪੂਰਵਵਿਅਕਤੀਜਾਂਦਾਜਾਂਹਿੱਸੇਦਾਰਨੂੰਪੂੰਜੀਲਾਭਵਜੋਂਕਰਯੋਗਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂਐਕਟ, 1956- 85, 80, 77(1)(5) ਪਸੰਦੀਦਾਹਿੱਸੇਦਾਰੀਆਂਦੀਮੁਕਤੀ-ਤੌਰ 'ਤੇਇਸਵਿੱਚਹੈ-"ਸੰਪਤੀਧਾਰਾਵਾਂਦੀਵਿਕਰੀ, ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀਛੱਡਣ"।ਸਪੱਸ਼ਟਫਰੇਜ਼ਆਉਂਦੀਜਾਂ ਕਰਦਾਤਾ-ਅਪੀਲਕਰਤਾਨੇਇੱਕਲਿਮਿਟਡਕੰਪਨੀਦੇਕੁਝਮੁਕਤਕਰਨਯੋਗਪਸੰਦੀਦਾਪ੍ਰਾਈਵੇਟਹਿੱਸੇਦਾਰੀਆਂਰੱਖੀਆਂਸਨ। 1969-70 ਨਾਲਸਬੰਧਤਲੇਖਾਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀਨੇਪਸੰਦੀਦਾਮੁਲਾਂਕਣਵਰ੍ਹੇਵਰ੍ਹੇਹਿੱਸੇਦਾਰੀਆਂਨੂੰਮੁਕਤਕੀਤਾਅਤੇਅਪੀਲਕਰਤਾਨੂੰਹਿੱਸੇਦਾਰੀਆਂਦੀਕੀਮਤਉਸਰਕਮਤੋਂਵੱਧਮਿਲੀਜੋਉਸਨੇਉਨ੍ਹਾਂਲਈਅਦਾਕੀਤੀਸੀ।ਆਮਦਨਕਰਅਧਿਕਾਰੀਨੇਇਸਅੰਤਰਦੀਰਕਮਨੂੰਆਮਦਨਕਰਐਕਟਦੀਧਾਰਾ 45 ਅਧੀਨਪੂੰਜੀਲਾਭਵਜੋਂਕਰਲਗਾਉਣਦੀਕੋਸ਼ਿਸ਼ਕੀਤੀ।ਕਰਦਾਤਾ-ਅਪੀਲਕਰਤਾਨੇਇਸਦਾਵਿਰੋਧਕੀਤਾਦਾਅਵਾਕਰਦਿਆਂਕਿਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਉਸਦੀਆਂਪਸੰਦੀਦਾਹਿੱਸੇਦਾਰੀਆਂਦੀਮੁਕਤੀਐਕਟਦੀਧਾਰਾ 2(47) ਦੇਅਰਥਵਿੱਚਤਬਾਦਲਾਨਹੀਂਸੀਅਤੇਨਤੀਜਤਨਕੰਪਨੀਵਲੋਂਮੁਕਤੀਦੇਸਮੇਂਉਸਨੂੰਮਿਲੀਕੀਮਤਅਤੇਉਸਨੇਹਿੱਸੇਦਾਰੀਆਂਲਈਅਦਾਕੀਤੀਕੀਮਤਵਿਚਕਾਰਦਾਅੰਤਰਕਰਲਗਾਉਣਯੋਗਨਹੀਂਸੀ।ਇਸਦਾਅਵੇਨੂੰਆਮਦਨਕਰਅਧਿਕਾਰੀਅਤੇਅਪੀਲਤਸਹਾਇਕਕਮਿਸ਼ਨਰਅਤੇਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲਨੇਰੱਦਕਰਦਿੱਤਾ।ਉੱਚਅਦਾਲਤਨੇਵੀਇਸੇਨੂੰਪੁਸ਼ਟੀਦਿੱਤੀ।ਇਸਲਈਕਰਦਾਤਾਵਲੋਂਇਹਅਪੀਲ। ਅਪੀਲਨੂੰਰੱਦਕਰਦਿਆਂ, ਇਸਅਦਾਲਤਨੇ ਫੈਸਲਾ 1. ਪਸੰਦੀਦਾਹਿੱਸੇਦਾਰੀਆਂਦੀਮੁਕਤੀ 'ਤੇਹਿੱਸੇਦਾਰਨੂੰਮਿਲੀਵਾਧੂਰਕਮਨੂੰਸਹੀਤੌਰ 'ਤੇਪੂੰਜੀਲਾਭਵਜੋਂਮੰਨਿਆਗਿਆਅਤੇਇਸਅਨੁਸਾਰਕਰਲਗਾਉਣਯੋਗਸੀ।ਆਮਦਨਕਰਐਕਟ, 1961 ਦੀਧਾਰਾ 2(47) "ਤਬਾਦਲਾ" ਨੂੰਇੱਕਸਮਾਵੇਸ਼ੀਪਰਿਭਾਸ਼ਾਦਿੰਦੀਹੈ।ਧਾਰਾ 2 ਦੀਉਪ-ਧਾਰਾ (47) ਦੀਕਲੋਜ਼ (i) "ਸੰਪਤੀਦੀਵਿਕਰੀ, ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀਜਾਂਛੱਡਣ" ਦੀਗੱਲਕਰਦੀਹੈ।ਇਹਸੁਝਾਉਂਦਾਹੈਕਿਸੇਵੀਪੂੰਜੀਸੰਪਤੀਨੂੰਲਾਭਲਈਛੱਡਣਾਜੋਧਾਰਾ45 ਅਧੀਨਕਰਯੋਗਹੋਵੇਗਾ।ਇਸਮਾਮਲੇਵਿੱਚ, ਜਦੋਂਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਮੁੜਖਰੀਦਿਆਗਿਆ, ਤਾਂਕਰਦਾਤਾਨੂੰਉਸਤੋਂਵੱਧਮਿਲਿਆਜੋਉਸਨੇਸ਼ੇਅਰਾਂਲਈਅਦਾਕੀਤਾਸੀ।ਇਸਰਕਮਨੂੰਪ੍ਰਾਪਤਕਰਨਲਈਕਰਦਾਤਾਨੂੰਆਪਣੇਕੋਲਰੱਖੇਦੀਮਾਲਕੀਛੱਡਣੀਪਈਤਿਆਗਣੀਪਈ।ਇਹਤੌਰ 'ਤੇਧਾਰਾ 2(47) (i) ਦੀਸ਼ੇਅਰਾਂਜਾਂਸਪਸ਼ਟਸ਼ਰਾਰਤਵਿੱਚਹੈ।ਆਉਂਦਾ 2.1. ਇਸਤੋਂਇਲਾਵਾ, ਇਹਲੈਣ-ਦੇਣਵਿਕਰੀਨੂੰਦਰਸਾਉਂਦਾਹੈ।ਕੰਪਨੀਜ਼ਐਕਟਦੀਆਂਧਾਰਾਵਾਂ 85, 80 ਅਤੇ 77(i) ਅਤੇ (5) ਦੇਪ੍ਰਾਵਧਾਨਾਂਦੇਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਜਦੋਂਇੱਕਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਇੱਕਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਨੂੰਮੁੜਖਰੀਦਿਆਜਾਂਦਾਹੈ, ਤਾਂਇੱਕਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰਜੋਕਰਦਾਹੈਉਹਅਸਲਵਿੱਚਕੰਪਨੀਨੂੰਸ਼ੇਅਰਵੇਚਣਾਹੈ, ਇਹਲੈਣ-ਦੇਣਕੁਝਵੀਨਹੀਂਪਰਕੰਪਨੀਨੂੰਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰਾਂਦੁਆਰਾਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਦੀਵਿਕਰੀਹੈ।ਇਸੇਲਈਧਾਰਾ (77)(1) ਵਿੱਚਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤੌਰ 'ਤੇਕਹਿਣਾਪਿਆਕਿਕੋਈਵੀਕੰਪਨੀਆਪਣੇਆਪਦੇਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਖਰੀਦਣਦੀਸ਼ਕਤੀਨਹੀਂਰੱਖੇਗੀ, ਇਹਜ਼ਰੂਰੀਸੀਕਿਉਪ-ਧਾਰਾ(5) ਵਿੱਚਇਹਨਿਰਧਾਰਿਤਕੀਤਾਜਾਵੇਕਿਇਹਧਾਰਾ 80 ਅਧੀਨਜਾਰੀਕੀਤੇਗਏਕਿਸੇਪ੍ਰਾਵਧਾਨ ਵੀਸ਼ੇਅਰਨੂੰਮੁੜਖਰੀਦਣਦੇਅਧਿਕਾਰਨੂੰਪ੍ਰਭਾਵਿਤਨਹੀਂਕਰੇਗੀ।ਜੇਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਦੀਮੁੜਖਰੀਦਵਿਕਰੀਨੂੰਨਾ'ਤੇਲਗਾਈਮੰਨਿਆਗਈਜਾਂਦਾਪਾਬੰਦੀ, ਤਾਂਇਹਧਾਰਾਵਿਸ਼ੇਸ਼ 80 ਤੌਰਅਧੀਨ 'ਤੇਪ੍ਰਦਾਨਕਰਨਾਦੀਮੁੜਜ਼ਰੂਰੀਖਰੀਦਨਹੀਂ 'ਤੇਲਾਗੂਸੀਕਿਆਪਣੇਹੋਵੇਗੀ।ਆਪਇਸਦੇਸ਼ੇਅਰਾਂਲਈ, ਕੰਪਨੀਨੂੰਖਰੀਦਣਦੁਆਰਾਸ਼ੇਅਰਾਂਨਹੀਂਪਸੰਦੀਦਾਦੀਮੁੜਖਰੀਦ "ਵਿਕਰੀ, ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀਤਿਆਗ" ਦੇਵਿੱਚਤੌਰ 'ਤੇਹੈ।ਸ਼ੇਅਰਾਂਜਾਂਫਰੇਜ਼ਸਪਸ਼ਟਆਉਂਦੀ 2.2. ਇੱਕਕੰਪਨੀਵਿੱਚਇੱਕਦੁਆਰਾਰੱਖੇਗਏਸ਼ੇਅਰਇੱਕਚਲਸੰਪਤੀਹਨਜੋਕੰਪਨੀਦੇਆਰਟੀਕਲਮੈਂਬਰਆਫਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨਵਿੱਚਪ੍ਰਦਾਨਕੀਤੇਗਏਢੰਗਨਾਲਟਰਾਂਸਫਰਕੀਤੇਜਾਸਕਦੇਹਨਅਤੇਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਇੱਕਮੈਂਬਰਦੁਆਰਾਸਟਾਕ-ਇਨ-ਟ੍ਰੇਡਜਾਂਪੂੰਜੀਸੰਪਤੀਵਜੋਂਰੱਖਿਆਜਾਸਕਦਾਹੈ।ਇਸਮਾਮਲੇਵਿੱਚ, ਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਧਾਰਾ2(47) ਨਾਲਪੜ੍ਹਕੇਧਾਰਾ 45 ਦੇਪ੍ਰਾਵਧਾਨਾਂਦੇਮੱਦੇਨਜ਼ਰਸਹੀਤੌਰ 'ਤੇਪੂੰਜੀਸੰਪਤੀਵਜੋਂਰੱਖਿਆਗਿਆਸੀ। ਸਾਥਗਵਾਲਦਾਸਮਾਥੁਰਦਾਸਬਨਾਮਆਫਇਨਕਮਟੈਕਸ, 165 ITR 620, ਟ੍ਰੱਸਟਕਮਿਸ਼ਨਰਮਨਜ਼ੂਰ। ਕਮਿਸ਼ਨਰਆਫਇਨਕਮਟੈਕਸ, ਗੁਜਰਾਤਬਨਾਮਆਰ.ਐਮ. ਅਮੀਨ, 106 ITR 368; ਸੁਨੀਲਸਿੱਧਾਰਥਭਾਈਬਨਾਮਆਫਇਨਕਮਟੈਕਸ, ਅਹਿਮਦਾਬਾਦਅਤੇਕਾਰਤਿਕੇਯਬਨਾਮਸਰਾਭਾਈਬਨਾਮਆਫਕਮਿਸ਼ਨਰਕਮਿਸ਼ਨਰਇਨਕਮਟੈਕਸ, 156 ITR 509; ਆਫਇਨਕਮਟੈਕਸ, ਬੰਬਈਬਨਾਮਰਸਿਕਲਾਲਮਾਨੇਕਲਾਲਕਮਿਸ਼ਨਰ(ਐਚ.ਯੂ.ਐਫ.), 177 ITR (198) ਅਤੇਵਨੀਤਾਸਿਲਕਪੀ. ਲਿਮਿਟੇਡਬਨਾਮਆਫਇਨਕਮਮਿਲਜ਼ਕਮਿਸ਼ਨਰਟੈਕਸ, 191 ITR 647, ਹਵਾਲਾਦਿੱਤਾਗਿਆ। ਅਨਾਰਕਲੀਸਰਾਭਾਈਬਨਾਮਸੀ.ਆਈ.ਟੀ., (1982) 138 ITR 437 (ਗੁਜ), ਪੁਸ਼ਟੀ। ਸਿਵਲਅਪੀਲੇਟ : ਸਿਵਲਅਪੀਲਨੰਬਰ 541 ਦਾ 1983.ਜੁਰਿਸਡਿਕਸ਼ਨ 18/22.6.82 ਦੀਤਾਰੀਖਨਾਲਗੁਜਰਾਤਹਾਈਕੋਰਟਵਿੱਚ I.T.R. ਨੰਬਰ 24 ਦਾ 1978 ਦੇਫੈਸਲੇਅਤੇ.ਆਦੇਸ਼ਤੋਂ ਜੀ. ਗਣੇਸ਼ਅਤੇਏ.ਕੇ. ਵਰਮਾਅਪੀਲਕਰਤਾਲਈ. ਜੇ. ਰਾਮਾਮੂਰਤੀ, ਬੀ. ਕ੍ਰਿਸ਼ਨਾਪ੍ਰਸਾਦਅਤੇਧ੍ਰੁਵਮੇਹਤਾਜਵਾਬਦੇਹਲਈ. ਅਦਾਲਤਦਾਫੈਸਲਾਸੇਨ, ਨਾਇਬਨਿਆਂਕਾਦੁਆਰਾਸੁਣਾਇਆਗਿਆਸੀ ਇਸਕੇਸਵਿੱਚਸਵਾਲਹੈ :ਕਾਨੂੰਨੀ ਕੀ, ਕੇਸਦੇਤੱਥਾਂਅਤੇਹਾਲਾਤਾਂਵਿੱਚ, ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲਨੇਇਹਫੈਸਲਾਕਰਨਾਸਹੀਸਮਝਿਆਕਿਕਰਦਾਤਾਨੂੰਐਮ/ਐਸ. ਯੂਨੀਵਰਸਲਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਪ੍ਰਾਈਵੇਟਲਿਮਿਟੇਡਦੇਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਦੀਸਮਾਨਰਕਮਦੀਪ੍ਰਾਪਤੀ 'ਤੇਪੂੰਜੀਲਾਭਉੱਤੇਟੈਕਸਦੇਣਲਈਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰਸੀਜਦੋਂਕੰਪਨੀਨੇਆਪਣੇਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਰਿਡੀਮਕੀਤਾ? ਹਾਈਕੋਰਟਨੇਸਵਾਲਦਾਜਵਾਬਵਿੱਚਅਤੇਕਰਦਾਤਾਦੇਖਿਲਾਫਦਿੱਤਾ. ਹਾਈਕੋਰਟਨੇਇਸਸਵਾਲ 'ਤੇਹਾਂਮਦਰਾਸਹਾਈਕੋਰਟਦੁਆਰਾਅਪਣਾਏਗਏਵਿਚਾਰਦੇਉਲਟਵਿਚਾਰਲੈਣਦੇਮੱਦੇਨਜ਼ਰਅਪੀਲਲਈਫਿਟਨੈਸਦਾਸਰਟੀਫਿਕੇਟਦਿੱਤਾ 261 ਅਧੀਨਇਨਕਮਟੈਕਸਐਕਟਦੇ.ਸੈਕਸ਼ਨ ਕੇਸਦੇਤੱਥ, ਕਿਹਾਈਕੋਰਟਦੇਫੈਸਲੇਵਿੱਚਦੱਸੇਗਏਹਨ, ਇਸਹਨ :ਜਿਵੇਂਪ੍ਰਕਾਰ Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) અસવીકરણ: સ્થાનિક ભાષામાં અનુવાદિત આ ચુકાદા/હુકમનો હેતુ પક્ષકારોનેતેમની ભાષામાં જાણકારી ઉપલબ્ધ કરાવવા માત્રનો છે અને તેનો અન્યથાઉપયોગ થઇ શકશે નહિ. અન્ય તમામ વ્યવહારિક તેમજ સરકારી ઉદ્દેશો માટેમૂળ અંગ્રેજી ચુકાદો/હુકમ જ પ્રમાણિત અને માન્ય રહેશે. 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Forallpracticalandofficialpurposes, the English version of the judgment shall beauthentic and shall hold the field for the purpose ofexecution and implementation.=================================================== અરજદારઃ- અનારકલી સારાભાઈ, શાહીબાગ હાઉસ, અમદાવાદ વી. સામાવાળા- આવકવેરાના કમિશનર, અમદાવાદ ચુકાદાની તારીખઃ૨૪/૦૧/૧૯૯૭ ખંડપીઠ- એસ. સી. અગ્રવાલ, સુહાસ સી. સેન જસ્ટીસ એક્ટઃ હેડનોટ- અનારકલી સારાભાઈ, શાહીબાગ હાઉસ, અમદાવાદ વી. આવકવેરાનાકમિશનર, અમદાવાદ ૨૪ જાન્યુઆરી, ૧૯૯૭ [એસ. સી. અગ્રવાલ અને સુહાસ સી. સેન, જે. જે.] આવકવેરાનો કાયદો, ૧૯૬૧-કલમ ૨(૪૭), ૪૫-મૂડી લાભ-ખાનગીમર્યાદિત કંપની દ્વારા પસંદગીના શેરની મુક્તિ-"સંપત્તિના વેચાણ, વિનિમયઅથવા ત્યાગ-કલમ ૨ (૪૭) ના અર્થમાં ટ્રાન્સફર કરવાની રકમ પરિણામીનફો અથવા લાભ મૂડી લાભ તરીકે કરપાત્ર અગાઉના વ્યક્તિગત શેરહોલ્ડરનેકંપની અધિનિયમ, ૧૯૫૬ - કલમ ૮૫, ૮૦, ૭૭(૧)(૫) પ્રેફરન્સ શેરનુંરિડેમ્પશન-ભાગ્યે જ એસેટના "વેચાણ, વિનિમય અથવા ત્યાગ" શબ્દસમૂહમાંઆવે છે. કરદાતા-અપીલકર્તા પાસે ખાનગી મર્યાદિત કંપનીના કેટલાક રિડીમ કરી શકાય તેવા પસંદગીના શેર હતા. આકારણી વર્ષ ૧૯૬૯-૭૦ સાથે સંબંધિત હિસાબી વર્ષ દરમિયાન, કંપનીએ પસંદગીના શેરો પરત મેળવ્યા હતા અને પરિણામેઅપીલકર્તા દ્વારા પ્રાપ્ત થયેલા શેરોનું મૂલ્ય તેમણે તેમના માટે ચૂકવણી કરેલીરકમ કરતાં વધી ગયું હતું. આવકવેરાના અધિકારીએ આવકવેરાના કાયદાનીકલમ ૪૫ હેઠળ મૂડી લાભ તરીકે આ તફાવતની રકમ પર કર લાદવાની માંગકરી હતી. કરદાતા-અપીલકર્તાએ એવી દલીલનો વિરોધ કર્યો હતો કે કંપનીદ્વારા તેના પસંદગીના શેરનું વળતર કાયદાની કલમ ૨ (૪૭) ના અર્થમાંટ્રાન્સફર કરવા સમાન નહીં હોય અને પરિણામે શેરના વિમોચન પર કંપનીપાસેથી તેણીને મળેલા મૂલ્યનો તફાવત અને તેણે શેર માટે ચૂકવેલી કિંમતકરપાત્ર ન હતી. આ દલીલને આવકવેરાના અધિકારી તેમજ અપીલ સહાયકકમિશનર અને ટ્રિબ્યુનલ દ્વારા નકારી કાઢવામાં આવી હતી.હાઈકોર્ટે પણ આનીપુષ્ટિ કરી છે. તેથી મૂલ્યાંકનકર્તા દ્વારા આ અપીલ. અપીલને નકારી કાઢીને, આ અદાલતે ઠરાવ્યું કે - ૧. પ્રેફરન્સ શેરના રિડેમ્પશન પર શેરહોલ્ડરને મળેલી વધારાની રકમને યોગ્યરીતે મૂડી લાભ તરીકે ગણવામાં આવી હતી અને તે મુજબ કરપાત્ર હતી.આવકવેરાના કાયદા, ૧૯૬૧ની કલમ ૨ (૪૭) "ટ્રાન્સફર" ની સર્વસમાવેશકવ્યાખ્યા આપે છે. કલમ ( ) Iની પેટા -કલમ (૪૭) ની કલમ (૨) "સંપત્તિનાવેચાણ, વિનિમય અથવા ત્યાગ" ની વાત કરે છે.આનો અર્થ એ છે કે લાભ માટે કોઈપણ મૂડી સંપત્તિ સાથે ભાગ લેવો જે કલમ એ ૪૫ હેઠળ કરપાત્રહશે.તાત્કાલિક કિસ્સામાં, જ્યારે કંપની દ્વારા શેરનું વિમોચન કરવામાં આવ્યુંહતું, ત્યારે કરદાતાને તેણે શેર માટે જે ચૂકવણી કરી હતી તેના કરતા વધુ મળ્યુંહતું.આ રકમ મેળવવા માટે કરદાતાને તેના દ્વારા રાખેલા શેર છોડવા અથવાત્યજી દેવા અથવા સમર્પણ કરવું પડ્યું હતું.આ સ્પષ્ટપણે કલમ ૨ (૪૭) (૧)ની શરારતમાં આવે છે. (૫૦૪-એચ,૫૦૫-એ-બી) ૨.૧ વધુમાં, વ્યવહાર વેચાણની રકમ છે.કંપની અધિનિયમની કલમ ૮૫,૮૦અને ૭૭ ( ) iઅને (૫) ની જોગવાઈઓને ધ્યાનમાં રાખીને, જ્યારે કંપની દ્વારાપ્રેફરન્સ શેરને રિડીમ કરવામાં આવે છે, ત્યારે શેરહોલ્ડર જે કરે છે તે કંપનીને શેરવેચવાનું છે, આવા વ્યવહાર શેરધારકો દ્વારા કંપનીને પ્રેફરન્સ શેરના વેચાણસિવાય બીજું કંઈ નથી.તેથી જ કલમ (૭૭) (૧) માં કોઈ પણ કંપનીને તેનાપોતાના શેર ખરીદવાની સત્તા ન હોવી જોઈએ તે સ્પષ્ટ કર્યા પછી, પેટા-કલમ(૫) માં સ્પષ્ટ કરવું જરૂરી હતું કે આ જોગવાઈ કલમ ૮૦ હેઠળ બહાર પાડવામાંઆવેલા કોઈપણ શેરને પરત મેળવવાના કંપનીના અધિકારને અસર કરશેનહીં.જો પ્રેફરન્સ શેરનું રિડેમ્પશન વેચાણ સમાન ન હોત, તો ખાસ કરીને એવીજોગવાઈ કરવી જરૂરી ન હોત કે કોઈ કંપની પર તેના પોતાના શેર ખરીદવાનાસંદર્ભમાં લાદવામાં આવેલ પ્રતિબંધ કલમ ૮૦ હેઠળ શેરના રિડેમ્પશન પર લાગુથશે નહીં.તેથી, કંપની દ્વારા પસંદગીના શેરોનું પુનઃસ્થાપન સંપૂર્ણપણે સંપત્તિના "વેચાણ, વિનિમય અથવા ત્યાગ" શબ્દસમૂહની અંદર આવશે.(૫૦૭-બી-ડી, ૫૧૦-બી) Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) ( 198 ) औरवनितासिल्कमिल्सपी. लिमिटेडबनाम।आयकरआयुक्त, 191 आई. टी. आर. 647,काउल्लेखकियागयाहै। अनारकलीसाराभाईबनाम।सी. आई. टी., (1982) 138 आई. टी. आर. 437 (गुजरात)नेपुष्टिकी। [ 1997 ] 1एससीआर। सर्वोच्चन्यायालयकीरिपोर्ट सिविलअपीलीयन्यायनिर्णयःसिविलअपीलसं. 541 गुजरातउच्चन्यायालयके18/22.6.82 दिनांकितनिर्णयऔरआदेशसे 1978 केआई. टी. आर. सं. 24 में। अपीलार्थीकीओरसेजी. गणेशऔरए. के. वर्मा। जवाबकेलिएजे. राममूर्ति, बी. कृष्णप्रसादऔरध्रुवमेहतान्यायालयकानिर्णयइसकेद्वारादियागयाथा सेन, जे. इसमामलेमेंकानूनकासवालहैः क्या, तथ्योंऔरमामलेकीपरिस्थितियोंपर, न्यायाधिकरणयहअभिनिर्धारितकरनेमेंन्यायोचितथाकिनिर्धारितीनिम्नलिखितकेबराबरराशिकीप्राप्तिपरपूंजीगतलाभकेसंबंधमेंकरकाभुगतानकरनेकेलिएउत्तरदायीथाः एम/एसकेवरीयताशेयरोंकाअंकितमूल्य।यूनिवर्सलकॉर्पोरेशनप्राइवेटलिमिटेडलिमिटेडनेअपनेतरजीहीशेयरोंकोभुनानेवालीकंपनीपर? उच्चन्यायालयनेप्रश्नकाउत्तरसकारात्मकऔरविरुद्धमेंदिया।उच्चन्यायालयनेअपीलकेलिएयोग्यताप्रमाणपत्रप्रदानकियाआरआयकरअधिनियमकीधारा261 इसतथ्यकोध्यानमेंरखतेहुएकिउनकादृष्टिकोणमद्रासउच्चन्यायालयद्वाराअपनाएगएदृष्टिकोणकेविपरीतथा सवालकरतेहैं। मामलेकेतथ्य, जैसाकिउच्चन्यायालयकेफैसलेमेंकहागयाहै, निम्नानुसारहैंः " निर्धारितीएकव्यक्तिहैऔरसंदर्भकेतहतमूल्यांकनवर्षमूल्यांकनवर्ष1969-70 है, लेखावर्षकैलेंडरवर्ष1968 है।निर्धारितीने297 कोभुनानेयोग्यमानामेसर्सकेवरीयताशेयर।यूनिवर्सलकॉर्पोरेशनप्राइवेटलिमिटेडकंपनीअधिनियम(इसकेबाद"कंपनी"केरूपमेंसंदर्भित) केतहतनिगमितएककंपनीहै।इनमेंसेऐसेतरजीहीशेयरोंकाअंकितमूल्यरु।1,000औरइसलिए, इनशेयरोंकाकुलअंकितमूल्यरु।2,97,000 . निर्धारितीनेइनशेयरोंकोरुपयेमेंखरीदा।2,68,550 . कंपनीनेवरीयताशेयरोंकोभुनानेकाफैसलाकियाऔरनिर्धारितीकोरु।2,97,000 अनारकलीसाराभाई, शाहीबागv. सेसंबंधितखातेकेवर्षमेंउनकेद्वारारखेगएशेयरोंकाअंकितमूल्य। सी. आई. टी. [एस. सी. सेन, जे.] 503 संदर्भकेतहतमूल्यांकनवर्ष।इसप्रकारशेयरोंकामूल्य निर्धारितीद्वाराप्राप्तमूल्यउसमूल्यसेअधिकथाजिसकेलिएउसनेभुगतानकियाथा इनशेयरोंमेंरु।30,450 . आयकरअधिकारी, मूल्यांकनकरतेहुए निर्धारितीनेअंतरकीइसराशिपरपूंजीगतलाभकेरूपमेंकरलगानेकीमांगकी अधिनियमकीधारा45 केतहत।निर्धारितीनेकार्रवाईकाविरोधकिया आयकरअधिकारीद्वारायहतर्कदेतेहुएप्रस्तावितकियागयाकिकंपनीद्वाराउनकेतरजीहीशेयरोंकीराशिनहींदीजाएगी। अधिनियमकीधारा2 (47) केअर्थकेभीतरहस्तांतरणकरनाऔर फलस्वरूपउसकेद्वाराप्राप्तमूल्यकेबीचकाअंतर कंपनीसेशेयरोंकेमोचनऔरउसकीमतपरजो उन्होंनेउनशेयरोंकेलिएभुगतानकियाथाजोकरकेलिएअपेक्षितनहींथे।दूसरेशब्दोंमें,निर्धारितीकेअनुसारभलेहीकोईलाभयालाभहो, कंपनीद्वाराशेयरोंपरमोचनकापरिणाम, ऐसालाभया यहनहींकहाजासकताकिलाभपूंजीकेहस्तांतरणसेउत्पन्नहुआहै। संपत्ति।हालांकि, आयकरअधिकारीनेइनदलीलोंकोखारिजकरदिया निर्धारितीकीओरसेउठायागयाऔरउत्पन्नहोनेवालेपूंजीगतलाभलाए करकेलिएशेयरोंकेमोचनसे"। -अपीलीयसहायकआयुक्तकेसाथथसाथथन्यायाधिकरण आयकरअधिकारीद्वारालियागयादृष्टिकोण। टीकीओरसेपेशश्रीजी. गणेशनेतर्कदियाहै किधारा45 केलागूहोनेकाकोईसवालहीनहींहै। इसमामलेमेंकरअधिनियमक्योंकिवरीयताशेयरोंकाकोईहस्तांतरणनहीं केनकास्थानशेयरोंकेमोचनकेकारणहै।कंपनीद्वारादीगईपूँजीशेयरधारककोवापसकरदीगईथी।द. कंपनीद्वाराशेयरधारककोकिसीभीकारणसेभुगताननहींकियागयाथापूँजीपरिसंपत्तिकापरिवर्तनयात्यागयासमाप्ति 'इसमेंएच. टी. हमाराध्यानहस्तांतरण' कीपरिभाषाकीओरआकर्षितकियागयाथाऔरयहतर्कदियागयाथाकिशेयरोंकामोचनइसकेदायरेमेंनहींआताहै। धारा2 (47) काच। धारा2 (47) और45 (1) इसप्रकारहैंः " 2 ( 47 ) . ' किसीपूँजीपरिसंपत्तिकेसंबंधमें'अंतरण' मेंशामिलहैंः ( (i) परिसंपत्तिकीबिक्री, विनिमययात्याग; या ( (ख) उसमेंकिसीभीअधिकारकाउन्मूलन; या( (ग) किसीकानूनकेतहतउसकाअनिवार्यअधिग्रहण; या504 [ 1 997 ] 1 एससीआर। सर्वोच्चन्यायालयकीरिपोर्ट ( (iv) ऐसेमामलेमेंजहांसंपत्तिकोउसकेमालिकद्वारापरिवर्तितकियाजाताहै। उसेकिसीव्यवसायकेस्टॉक-इन-ट्रेडकेरूपमेंमानाजाताहै उसकेद्वाराकियागयाऐसारूपांतरणयाउपचार; या - ( v) कोईभीलेनदेनजिसमेंकिसीकेकब्जेकीअनुमतिशामिलहै धारा53एमेंनिर्दिष्टप्रकृतिकेअनुबंधकामानसंपत्तिहस्तांतरणअधिनियम, 1882 (1882 का4); या ( vi) कोईभीलेन-देन(चाहेवहसदस्यबननेकेमाध्यमसेहो,याकिसीसहकारीसमिति, कंपनीमेंशेयरप्राप्तकरनाया स्थानांतरण, याआनंदकोसक्षमकरनेकाप्रभावहै,कोईअचलसंपत्ति; ' 'अचलसंपत्ति' कावहीअर्थहोगाजिसमें धारा269यूएकाखंड(डी); 45. पूँजीगतलाभ।- ( 1 ) हस्तांतरणसेहोनेवालाकोईलाभयालाभ-पिछलेवर्षमेंप्रभावीपूंजीपरिसंपत्तिकीबचतइसप्रकारहोगी Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) 2.2 The shares held by a member in a company is movable property E transferable in the manner provided in the Articles of Association of the Company and the shares can be held by a member as stock-in-trade or capital assets. In the instant case, the preference shares were rightly held as capital assets in view of the pr:ovisions of section 2( 47) read with Section 45 of the Income Tax Act. -[507-F] F Salh Gwaldas Malhurdas Tmst v. Commissioner of Income Tax, 165 ITR 620, approved. Commissioner of Income Tax, Gujarat V. R.M. Amin, 106 ITR 368; Sunil Siddltarathblzai v. Commissioner of Income Tax, Ahmedabad a11d G Kartikeya v. Sarabhai v. Commissioner of Income Tax, 156 ITR 509; Com-missioner of Income Tax, Bombay v. Rasikla/ Maneklal (IiUF), 177 ITR (198) and Vanita Silk Mills P. Ltd. v. Commissioner of Income Tax, 191 ITR 647, referred to. H Anarkali Sarabllai v. CIT, (1982) 138 ITR 437 (Guj), affirmed. TJ1e High Court answered the question in the affirmative and against the assessee. The High Court granted a certificate of fitness for appeal E under Section 261 of the Income Tax Acl in view of the fact lhat they had taken a view contrary to the view adopted by the Madras High Court on tJ:!is question. The facts of the case, as stated in the judgment of the High Court, are as under:-F "The assessee is an individual anLI the assessment year under reference is assessment year 1969-70, the year of account being the calendar year 1968. The assessee held 297 redeemable preference shares of M/s. Universal Corporation Private Limited a company incorporated under the Companies Act (hereinafter G referred to as the "Company''). The face value of such of these preference shares was Rs. 1,000 and, therefore, the total face value of these spares came to Rs. 2,97,000. The assessee bad purchased these share:; for Rs. 2,68,550. The Company decided to redeem the preference shares and the assessee received Rs. 2,97,000 face H value of the shares held by her in the year of account relevant to ANARKALI SARABHAI, SRAHIBAG v. C.I.~. (S.C. SEN, J.) 503 assessment year under reference. Thus the value of lhe shares A received by the assessee exceeded the value which he had paid for these shares by Rs. 30,450. The [ncome Tax Officer, assessing the assessee sought to tax this amount of difference as capital gains under Section 45 of the Act. The assessee resisted the action proposed by the Income Tax Ofticer by contending that rcdemp-B lion of her preference shares by the Company would not amount to transfer within the meaning of Section 2( 47) of the Act and consequently the difference between the value received by her from the Company on redemption of shares and the price which she had paid for the shares was not exigible to tax. In other words, according to the assessee even if there was any profit or gain, as C a result of redemption on shares by the Company, such profit or gain could not be said to have arisen from the transfer of a capital asset. The Income Tax Officer, however, rejected the contentions raised on behalf of the assessee and brought capital gains arising out of the redemption of the shares to tax." D -'y The Appellate Assistant Commissioner as well as the Tribunal upheld the view taken by the Income Tax Officer. It has been contended by Mr. G. Ganesh appearing on behalf of the appellant that there is no question of applicability of Section 45 of the E Income Tax Act in this case because no 'transfer' of the preference shares had taken place because of the redemption of the shares. The capital received by the Company had been returned to the shareholder. The money was not paid by the Company to the shareholder because of any sale, exchange or relinquishment of the capital asset or extinguishment of ·.'-( t _any right therein. Our attention was invited to the definition of 'transfer' F and it was contended that redemption of shares did not come within the mischief of Section 2(47). Sections 2(47) ~nd 45(1) are as follows :- Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) ਇਸਕੇਸਵਿੱਚਸਵਾਲਹੈ :ਕਾਨੂੰਨੀ ਕੀ, ਕੇਸਦੇਤੱਥਾਂਅਤੇਹਾਲਾਤਾਂਵਿੱਚ, ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲਨੇਇਹਫੈਸਲਾਕਰਨਾਸਹੀਸਮਝਿਆਕਿਕਰਦਾਤਾਨੂੰਐਮ/ਐਸ. ਯੂਨੀਵਰਸਲਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਪ੍ਰਾਈਵੇਟਲਿਮਿਟੇਡਦੇਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਦੀਸਮਾਨਰਕਮਦੀਪ੍ਰਾਪਤੀ 'ਤੇਪੂੰਜੀਲਾਭਉੱਤੇਟੈਕਸਦੇਣਲਈਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰਸੀਜਦੋਂਕੰਪਨੀਨੇਆਪਣੇਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਰਿਡੀਮਕੀਤਾ? ਹਾਈਕੋਰਟਨੇਸਵਾਲਦਾਜਵਾਬਵਿੱਚਅਤੇਕਰਦਾਤਾਦੇਖਿਲਾਫਦਿੱਤਾ. ਹਾਈਕੋਰਟਨੇਇਸਸਵਾਲ 'ਤੇਹਾਂਮਦਰਾਸਹਾਈਕੋਰਟਦੁਆਰਾਅਪਣਾਏਗਏਵਿਚਾਰਦੇਉਲਟਵਿਚਾਰਲੈਣਦੇਮੱਦੇਨਜ਼ਰਅਪੀਲਲਈਫਿਟਨੈਸਦਾਸਰਟੀਫਿਕੇਟਦਿੱਤਾ 261 ਅਧੀਨਇਨਕਮਟੈਕਸਐਕਟਦੇ.ਸੈਕਸ਼ਨ ਕੇਸਦੇਤੱਥ, ਕਿਹਾਈਕੋਰਟਦੇਫੈਸਲੇਵਿੱਚਦੱਸੇਗਏਹਨ, ਇਸਹਨ :ਜਿਵੇਂਪ੍ਰਕਾਰ "ਕਰਦਾਤਾਇੱਕਵਿਅਕਤੀਹੈਅਤੇਹਵਾਲਾਅਧੀਨ 1969-70 ਹੈ, ਖਾਤਾਅਸੈਸਮੈਂਟਵਰ੍ਹਾਅਸੈਸਮੈਂਟਵਰ੍ਹਾਵਰ੍ਹਾਕੈਲੰਡਰਵਰ੍ਹਾ 1968 ਹੈ. ਕਰਦਾਤਾਕੋਲਐਮ/ਐਸ. ਯੂਨੀਵਰਸਲਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਪ੍ਰਾਈਵੇਟਲਿਮਿਟੇਡ, ਇੱਕਕੰਪਨੀਜ਼ਐਕਟਅਧੀਨਬਣਾਈਗਈਕੰਪਨੀ (ਇਸਨੂੰਅੱਗੇ "ਕੰਪਨੀ" ਕਿਹਾਜਾਵੇਗਾ) ਦੇ 297 ਰਿਡੀਮੇਬਲਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰ ਸਨ।ਇਹਨਾਂਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਦਾਮੁੱਖਮੁੱਲਰੁਪਏ 1,000 ਸੀਅਤੇਇਸਲਈ, ਇਹਨਾਂਸ਼ੇਅਰਾਂਦਾਕੁੱਲਮੁੱਖਮੁੱਲਰੁਪਏ 2,97,000 ਆਇਆ।ਕਰਦਾਤਾਨੇਇਹਸ਼ੇਅਰਰੁਪਏ 2,68,550 ਵਿੱਚਖਰੀਦੇਸਨ।ਕੰਪਨੀਨੇਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਰਿਡੀਮਕਰਨਦਾਫੈਸਲਾਕੀਤਾਅਤੇਕਰਦਾਤਾਨੇਖਾਤਾਵਰ੍ਹਾਵਿੱਚਹਵਾਲਾਅਧੀਨਅਸੈਸਮੈਂਟਵਰ੍ਹਾਲਈਉਸਦੇਵੱਲੋਂਰੱਖੇਗਏਸ਼ੇਅਰਾਂਦਾਮੁੱਖਮੁੱਲਰੁਪਏ 2,97,000 ਪ੍ਰਾਪਤਕੀਤਾ।ਇਸਤਰ੍ਹਾਂਕਰਦਾਤਾਵੱਲੋਂਪ੍ਰਾਪਤਰਕਮਦਾਮੁੱਲਉਸਮੁੱਲਤੋਂਜਿਆਦਾਸੀਜੋਉਸਨੇਇਹਨਾਂਸ਼ੇਅਰਾਂਲਈਅਦਾਕੀਤਾਸੀਰੁਪਏ 30,450 ਨਾਲ।ਇਨਕਮਟੈਕਸਅਫਸਰ, ਕਰਦਾਤਾਦਾਅਸੈਸਮੈਂਟਕਰਦਿਆਂਇਸਅੰਤਰਦੀਰਕਮਨੂੰਐਕਟਦੇਸੈਕਸ਼ਨ 45 ਅਧੀਨਪੂੰਜੀਲਾਭਟੈਕਸਲਗਾਉਣਲਈਚਾਹੁੰਦਾਸੀ।ਕਰਦਾਤਾਨੇਇਨਕਮਟੈਕਸਅਫਸਰਦੁਆਰਾਕਾਰਵਾਈਦਾਵਜੋਂਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤਵਿਰੋਧਕੀਤਾਇਸਦਲੀਲਨਾਲਕਿਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਉਸਦੇਪਸੰਦੀਦਾਦੀਐਕਟਦੀਧਾਰਾ 2(47) ਸ਼ੇਅਰਾਂਰਿਡੀਮਸ਼ਨਦੇਅਰਥਵਿੱਚਟ੍ਰਾਂਸਫਰਨੂੰਅਮਲਵਿੱਚਨਹੀਂਲਿਆਉਂਦੀਅਤੇਇਸਲਈਕੰਪਨੀਵੱਲੋਂਸ਼ੇਅਰਾਂਦੀਰਿਡੀਮਸ਼ਨ 'ਤੇਪ੍ਰਾਪਤਮੁੱਲਅਤੇਉਸਮੁੱਲਵਿੱਚਜੋਉਸਨੇਸ਼ੇਅਰਾਂਲਈਅਦਾਕੀਤਾਸੀ, ਵਿੱਚਅੰਤਰਟੈਕਸਲਾਉਣਯੋਗਨਹੀਂਸੀ।ਦੂਜੇਸ਼ਬਦਾਂਵਿੱਚ, ਕਰਦਾਤਾਦੇਅਨੁਸਾਰਭਾਵੇਂਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਸ਼ੇਅਰਾਂਦੀਰਿਡੀਮਸ਼ਨ 'ਤੇਕੋਈਲਾਭਜਾਂਲਾਭਹੋਇਆਹੋਵੇ, ਇਹਲਾਭਜਾਂਲਾਭਇੱਕਪੂੰਜੀਸੰਪਤੀਦੇਟ੍ਰਾਂਸਫਰਤੋਂਉਤਪੰਨਨਹੀਂਕਿਹਾਜਾਸਕਦਾ।ਇਨਕਮਟੈਕਸਅਫਸਰਨੇ, ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕਰਦਾਤਾਵੱਲੋਂਉਠਾਏਗਏਦਲੀਲਨੂੰਰੱਦਕੀਤਾਅਤੇਸ਼ੇਅਰਾਂਦੀਰਿਡੀਮਸ਼ਨਤੋਂਉਤਪੰਨਪੂੰਜੀਲਾਭਾਂਨੂੰਟੈਕਸਲਾਉਣਲਈਲਿਆਂਦਾ." ਅਪੀਲੇਟਸਹਾਇਕਕਮਿਸ਼ਨਰਅਤੇਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲਨੇਇਨਕਮਟੈਕਸਅਫਸਰਦੁਆਰਾਲਈਗਈਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣਨੂੰਬਰਕਰਾਰਰੱਖਿਆ। ਇਹਦਲੀਲਦਿੱਤੀਗਈਹੈਕਿਮਿਸਟਰਜੀ. , ਜੋਕਿਅਪੀਲਕਰਤਾਦੀਹੋਏਹਨ, ਇਸਗਣੇਸ਼ਵੱਲੋਂਤਰਫੋਂਪੇਸ਼ਮਾਮਲੇਵਿੱਚਇਨਕਮਟੈਕਸਐਕਟਦੀਧਾਰਾ 45 ਦੀਲਾਗੂਤਾਦਾਕੋਈਸਵਾਲਹੀਹੈਪਸੰਦੀਦਾਨਹੀਂਕਿਉਂਕਿਸ਼ੇਅਰਾਂਦੇਰਿਡੈਮਪਸ਼ਨਕਾਰਨਕੋਈ 'ਤਬਾਦਲਾ' ਨਹੀਂਹੋਇਆਸੀ।ਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਪ੍ਰਾਪਤਪੂੰਜੀਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਨੂੰਵਾਪਸਕਰਦਿੱਤੀਗਈਸੀ।ਕੰਪਨੀਵੱਲੋਂਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਨੂੰਪੈਸਾਇਸਲਈਨਹੀਂਦਿੱਤਾਗਿਆਕਿਉਂਕਿਇਹਕਿਸੇਵਿਕਰੀ, ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀਜਾਂਪੂੰਜੀਸੰਪਤੀਦੇਤਿਆਗਜਾਂਉਸਵਿੱਚਕਿਸੇਅਧਿਕਾਰਦੇਖਤਮਹੋਣਕਾਰਨਨਹੀਂਸੀ।ਸਾਡਾਧਿਆਨ 'ਤਬਾਦਲਾ' ਦੀਪਰਿਭਾਸ਼ਾਵੱਲਖਿੱਚਿਆਗਿਆਅਤੇਇਹਦਲੀਲਦਿੱਤੀਗਈਕਿਸ਼ੇਅਰਾਂਦਾਰਿਡੈਮਪਸ਼ਨਧਾਰਾ 2(47) ਦੀਗਲਤੀਵਿੱਚਨਹੀਂਆਉਂਦਾ। 2(47) ਅਤੇ 45(1) ਇਸਹਨ :-ਧਾਰਾਵਾਂਪ੍ਰਕਾਰ "2(47). 'ਤਬਾਦਲਾ', ਕਿਸੇਪੂੰਜੀਸੰਪਤੀਦੇਸੰਬੰਧਵਿੱਚ, ਵਿੱਚਸ਼ਾਮਲਹੈ,- (i) ਸੰਪਤੀਦੀਵਿਕਰੀ, ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀਤਿਆਗ; ਜਾਂਜਾਂ (ii) ਉਸਵਿੱਚਕਿਸੇਅਧਿਕਾਰਦਾਖਤਮਹੋਣਾ; ਜਾਂ (iii) ਕਿਸੇਕਾਨੂੰਨਅਧੀਨਉਸਦਾਜਬਰੀਅਧਿਗ੍ਰਹਣ; ਜਾਂ (iv) ਜਿਸਕੇਸਵਿੱਚਸੰਪਤੀਦਾਮਾਲਕਉਸਨੂੰ, ਜਾਂਉਸਨੂੰਆਪਣੇਵੱਲੋਂਚਲਾਏਜਾਰਹੇਕਾਰੋਬਾਰਦੇਸਟਾਕ-ਇਨ-ਟ੍ਰੇਡਵਜੋਂ, ਤਬਦੀਲਕਰਦਾਹੈਜਾਂਉਸਨੂੰਮੰਨਦਾਹੈ, ਅਜਿਹਾਤਬਦੀਲੀਜਾਂਮੰਨਣਾ; ਜਾਂ (v) ਕਿਸੇਵੀਸੌਦੇਦੀਸ਼ਮੂਲੀਅਤਜੋਕਿਸੇਅਚਲਜਾਇਦਾਦਦੇਕਬਜ਼ੇਨੂੰਕਿਸੇਅਨੁਬੰਧਦੇਹਿੱਸੇਦੇਤੌਰਤੇਲੈਣਜਾਂਬਰਕਰਾਰਰੱਖਣਦੀਆਗਿਆਦਿੰਦੀਹੈ, ਜਿਸਦਾਜਿਕਰ 53A ਵਿੱਚਕੀਤਾਗਿਆਹੈਆਫਸੈਕਸ਼ਨਟ੍ਰਾਂਸਫਰਐਕਟ, 1882 (4 ਆਫ 1882) ਵਿੱਚ; ਪ੍ਰਾਪਰਟੀਜਾਂ (vi) ਕੋਈਵੀਸੌਦਾ (ਚਾਹੇਇਹਕਿਸੇਸਹਿਕਾਰੀਸੋਸਾਇਟੀ, ਕੰਪਨੀਹੋਰਵਿਅਕਤੀਆਂਦੀਸੰਸਥਾਦਾਬਣਨਜਾਂਮੈਂਬਰਦੁਆਰਾਹੋਵੇ, ਕਿਸੇਸਮਝੌਤੇਕਿਸੇਵੀਹੋਰਤਰੀਕੇਨਾਲ) ਜੋਕਿਸੇਅਚਲਜਾਇਦਾਦਦੀਮਾਲਕੀਉਸਦੇਜਾਂਜਾਂਜਾਂ ਆਨੰਦਦਾਅਧਿਕਾਰਕਰਨਸੰਭਵਹੈ;ਟ੍ਰਾਂਸਫਰਜਾਂਬਣਾਉਂਦਾ ਵਿਆਖਿਆ.- ਉਪ- (v) ਅਤੇ (vi) ਦੇਲਈ,'ਅਚਲਜਾਇਦਾਦ' ਧਾਰਾਵਾਂਦਾਅਰਥਉਹੀਹੋਵੇਗਾਜੋਉਦੇਸ਼ਾਂ 269UA ਦੇ (d) ਵਿੱਚਦਿੱਤਾਗਿਆਹੈ;ਸੈਕਸ਼ਨਕਲਾਜ਼ 45. ਪੂੰਜੀਲਾਭ.- (1) ਪਿਛਲੇਸਾਲਵਿੱਚਕਿਸੇਪੂੰਜੀਸੰਪਤੀਦੇਟ੍ਰਾਂਸਫਰਤੋਂਉਤਪੰਨਕੋਈਵੀਮੁਨਾਫਾਜਾਂਲਾਭ, ਕਿ 53, 54, 54B, 54D, 54E, 54F ਅਤੇ 54G ਵਿੱਚਹੋਰਕੀਤਾਗਿਆਹੈ, ਆਮਦਨਜਿਵੇਂਸੈਕਸ਼ਨਥਾਂਪ੍ਰਦਾਨਟੈਕਸਅਧੀਨ 'ਪੂੰਜੀਲਾਭ' ਸਿਰਲੇਖਹੇਠਟੈਕਸਯੋਗਹੋਵੇਗਾ, ਅਤੇਇਸਨੂੰਉਸਪਿਛਲੇਸਾਲਦੀਆਮਦਨਮੰਨਿਆਜਾਵੇਗਾਜਿਸਵਿੱਚਟ੍ਰਾਂਸਫਰਹੋਇਆਸੀ।" ਸ੍ਰੀਗਣੇਸ਼ਦਾਤਰਕਹੈਕਿਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਦੀਮੁਕਤੀਨੂੰਸੰਪਤੀਦੀਵਿਕਰੀ, ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀਜਾਂਛੱਡਣਵਜੋਂਨਹੀਂਮੰਨਿਆਜਾਸਕਦਾ।ਇਸਨੂੰ "ਉਸਵਿੱਚਕਿਸੇਵੀਅਧਿਕਾਰਦੀਸਮਾਪਤੀ" ਵਜੋਂਵੀਨਹੀਂਮੰਨਿਆਜਾਸਕਦਾਕਿ 2(47) ਦੇ (ii) ਵਿੱਚਸੋਚਿਆਗਿਆਹੈ, 'ਉਥੇ' ਦਾਮਤਲਬਹੈਕਿਸੰਪਤੀਦਾਜਾਰੀਜਿਵੇਂਸੈਕਸ਼ਨਕਲਾਜ਼ਅਸਤਿਤਵਜਿਸਵਿੱਚਕਰਦਾਤਾਦੇਅਧਿਕਾਰਸਮਾਪਤਹੋਗਏਹਨ।ਇਸਤਰਕਦੇਸਮਰਥਨਵਿੱਚਵੱਖ-ਵੱਖਕੇਸਲਾਅਦਾਹਵਾਲਾਦਿੱਤਾਗਿਆਸੀ।ਪਰਕੇਸਲਾਅਜ਼ਨਾਲਨਿਪਟਣਤੋਂਪਹਿਲਾਂ, ਅਸੀਂਖੁਦਸੈਕਸ਼ਨਨੂੰਵੇਖਾਂਗੇਅਤੇਦੇਖਾਂਗੇਕਿਸ੍ਰੀਗਣੇਸ਼ਦੁਆਰਾਪੇਸ਼ਕੀਤਾਗਿਆਤਰਕਕਾਨੂੰਨਵਿੱਚਕਿੰਨਾਟਿਕਾਊਹੈ। Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) સંપત્તિના "વેચાણ, વિનિમય અથવા ત્યાગ" શબ્દસમૂહની અંદર આવશે.(૫૦૭-બી-ડી, ૫૧૦-બી) ૨.૨ કંપનીમાં સભ્ય દ્વારા રાખવામાં આવેલા શેર ચલ મિલકત ઇ છે જે કંપનીનાસંગઠનના લેખમાં આપવામાં આવેલી રીતે હસ્તાંતરણીય છે અને શેર સભ્ય દ્વારાસ્ટોક-ઇન-ટ્રેડ અથવા મૂડી અસ્કયામતો તરીકે રાખી શકાય છે.તાત્કાલિકકિસ્સામાં, આવકવેરાના કાયદાની કલમ ૪૫ સાથે વાંચી શકાય તેવી કલમ ૨(૪૭) ની જોગવાઈઓને ધ્યાનમાં રાખીને પસંદગીના શેરોને મૂડી અસ્કયામતોતરીકે યોગ્ય રીતે રાખવામાં આવ્યા હતા. (૫૦૭-એફ) સાથ ગ્વાલદાસ માથુરદાસ ટ્રસ્ટ વિ. આવકવેરાના કમિશનર, ૧૬૫ આઇટીઆર૬૨૦ ને મંજૂરી આપવામાં આવી હતી. આવકવેરાના કમિશનર, ગુજરાત વી. આર. એમ. અમીન, ૧૦૬ આઇટીઆર૩૬૮; સુનીલ સિદ્ધાર્થભાઈ વિ. આવકવેરાના કમિશનર, અમદાવાદ અનેકાર્તિકેય વિ. સારાભાઈ વિ. આવકવેરાના કમિશનર, ૧૫૬ આઇટીઆર ૫૦૯;આવકવેરાના કમિશનર, બોમ્બે વિ. રસિકલાલ માણેકલાલ (એચયુએફ), ૧૭૭ આઇટીઆર અને વનિતા સિલ્ક મિલ્સ પ્રા લિમિટેડ વિ.આવકવેરાના કમિશનર,૧૯૧ આઇટીઆર ૬૪૭, ઉલ્લેખ કર્યો છે. અનારકલી સારાભાઈ વિ. સી. આઈ. ટી., (૧૯૮૨) ૧૩૮ આઇ.ટી.આર. ૪૩૭(ગુજરાત) એ સમર્થન આપ્યું હતું. ચુકાદોઃ જે યુ ડી જી એમ ઈ એન ટી સેન, જે. આ કિસ્સામાં કાયદાનો પ્રશ્ન છેઃ શું હકીકતોના આધારે અને કેસના સંજોગોમાં ટ્રિબ્યુનલે એમ કહીને વાજબીઠેરવ્યું હતું કે મેસર્સ યુનિવર્સલ કોર્પોરેશન પ્રા. લિ. ના પસંદગીના શેરોનાવાસ્તવિક મૂલ્યની સમકક્ષ રકમની પ્રાપ્તિ પર કરદાતાને મૂડી લાભના સંદર્ભમાંતેના પસંદગીના શેરોની ભરપાઈ કરતી કંપની પર કર ચૂકવવાની જવાબદારી છે? ઉચ્ચ અદાલતે આ પ્રશ્ો જવાબ હકારાત્મક અને કરદાતા વિરુદ્ધ આપ્યોહતો.ઉચ્ચ અદાલતે આવકવેરાના કાયદાની કલમ ૨૬૧ હેઠળ અપીલ માટેયોગ્યતાનું પ્રમાણપત્ર એ હકીકતને ધ્યાનમાં રાખીને આપ્યું હતું કે તેમણે આપ્રશ્ન પર મદ્રાસ ઉચ્ચ ન્યાયાલય દ્વારા અપનાવવામાં આવેલા દૃષ્ટિકોણથીવિપરીત અભિપ્રાય લીધો હતો. હાઈકોર્ટના ચુકાદામાં જણાવ્યા મુજબ કેસની હકીકતો નીચે મુજબ છેઃ- "આકારણી કરનાર વ્યક્તિ છે અને સંદર્ભ હેઠળનું આકારણી વર્ષ આકારણી વર્ષ૧૯૬૯-૭૦ છે, ખાતાનું વર્ષ કેલેન્ડર વર્ષ ૧૯૬૮ છે.કરદાતા પાસે કંપનીઅધિનિયમ (ત્યારબાદ "કંપની" તરીકે ઓળખાતી) હેઠળ સમાવિષ્ટ કંપનીમેસર્સ યુનિવર્સલ કોર્પોરેશન પ્રાઇવેટ લિમિટેડના ૨૯૭ રિડીમેબલ પ્રેફરન્સ શેરહતા.આ પસંદગીના શેરોની ફેસ વેલ્યુ રૂ. ૧, ૦૦૦/- અને તેથી, આ શેરોનીકુલ ફેસ વેલ્યુ રૂ.કરદાતાએ આ શેરો રૂ. ૨,૬૮,૫૫૦-માં ખરીદ્યા હતા.કંપનીએપ્રેફરન્સ શેરને રિડીમ કરવાનું નક્કી કર્યું અને કરદાતાને સંદર્ભ હેઠળનાઆકારણી વર્ષ સાથે સંબંધિત ખાતાના વર્ષમાં તેના દ્વારા રાખવામાં આવેલાશેરની ફેસ વેલ્યુ- ૨,૯૭,૦૦૦ મળી. આમ કરદાતાને મળેલા શેરનું મૂલ્ય તેણેઆ શેર માટે ચૂકવેલા મૂલ્ય કરતાં રુ.૩૦,૪૫૦/- વધી ગયું હતું. કરદાતાઓનુંમૂલ્યાંકન કરતા આવકવેરાના અધિકારીએ આ તફાવતની રકમ પર કાયદાની કલમ ૪૫ હેઠળ મૂડી લાભ તરીકે કર લાદવાની માંગ કરી હતી. કરદાતાએઆવકવેરાના અધિકારી દ્વારા પ્રસ્તાવિત કાર્યવાહીનો વિરોધ કર્યો હતો અનેદલીલ કરી હતી કે કંપની દ્વારા તેના પસંદગીના શેરનું વળતર કાયદાની કલમ ૨(૪૭) ના અર્થમાં ટ્રાન્સફર નહીં થાય અને પરિણામે તેને કંપની પાસેથી શેરનાવળતર પર મળેલા મૂલ્ય અને તેણે શેર માટે જે કિંમત ચૂકવી હતી તે વચ્ચેનોતફાવત કરપાત્ર નથી.બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, કરદાતા અનુસાર, કંપની દ્વારાશેર પર વળતરના પરિણામે કોઈ નફો અથવા લાભ થયો હોય તો પણ, આવોનફો અથવા લાભ મૂડી સંપત્તિના હસ્તાંતરણથી થયો હોવાનું કહી શકાતુંનથી.જોકે, આવકવેરાની કચેરીએ કરદાતા વતી ઉઠાવવામાં આવેલી દલીલોનેનકારી કાઢી હતી અને શેરના વળતરમાંથી ઉદ્ભવતા મૂડી લાભને કરવેરામાંલાવ્યા હતા. અપીલીય સહાયક કમિશનર તેમજ ટ્રિબ્યુનલે આવકવેરાના અધિકારી દ્વારાલેવામાં આવેલા દ્રષ્ટિકોણને સમર્થન આપ્યું હતું. અપીલકર્તા વતી હાજર રહેલા શ્રી જી. ગણેશે દલીલ કરી છે કે આ કેસમાંઆવકવેરાના કાયદાની કલમ ૪૫ લાગુ થવાનો કોઈ પ્રશ્ન જ નથી કારણ કે શેરનાવિમોચનને કારણે પસંદગીના શેરની કોઈ 'ટ્રાન્સફર' થઈ નથી.કંપનીને મળેલી મૂડી શેરહોલ્ડરને પરત કરવામાં આવી હતી.મૂડી સંપત્તિના કોઈપણ વેચાણ,વિનિમય અથવા ત્યાગ અથવા તેમાંના કોઈપણ અધિકારને નાબૂદ કરવાનેકારણે કંપની દ્વારા શેરહોલ્ડરને નાણાં ચૂકવવામાં આવ્યા ન હતા.અમારું ધ્યાન'ટ્રાન્સફર' ની વ્યાખ્યા તરફ દોરવામાં આવ્યું હતું અને એવી દલીલ કરવામાંઆવી હતી કે શેરનું વળતર કલમ ૨ (૪૭) ની શરારતમાં આવતું નથી. કલમ ૨ (૪૭) અને ૪૫ (૧) નીચે મુજબ છેઃ- "૨(૪૭).`મૂડી સંપત્તિના સંબંધમાં 'હસ્તાંતરણ' માં નીચેનાનો સમાવેશ થાયછેઃ (ક) મિલકતનું વેચાણ, વિનિમય અથવા ત્યાગ; અથવા (૨) તેમાંના કોઈપણ અધિકારોનો અંત લાવવો; અથવા (૩) કોઈ પણ કાયદા હેઠળ તેનું ફરજિયાત સંપાદન; અથવા Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) - ( v) कोईभीलेनदेनजिसमेंकिसीकेकब्जेकीअनुमतिशामिलहै धारा53एमेंनिर्दिष्टप्रकृतिकेअनुबंधकामानसंपत्तिहस्तांतरणअधिनियम, 1882 (1882 का4); या ( vi) कोईभीलेन-देन(चाहेवहसदस्यबननेकेमाध्यमसेहो,याकिसीसहकारीसमिति, कंपनीमेंशेयरप्राप्तकरनाया स्थानांतरण, याआनंदकोसक्षमकरनेकाप्रभावहै,कोईअचलसंपत्ति; ' 'अचलसंपत्ति' कावहीअर्थहोगाजिसमें धारा269यूएकाखंड(डी); 45. पूँजीगतलाभ।- ( 1 ) हस्तांतरणसेहोनेवालाकोईलाभयालाभ-पिछलेवर्षमेंप्रभावीपूंजीपरिसंपत्तिकीबचतइसप्रकारहोगी अन्यथाधारा53,54,54 ख, 54 डी, 54 ई, 54एफऔर54जीमेंउपबंधित,आयकेलिएप्रभार्यहोना-'पूंजीगतलाभ' शीर्षकेतहतकर, औरपिछलेवर्षकीआयमानीजाएगीजिसमें स्थानांतरणहुआ"। श्रीगणेशकातर्कहैकिवरीयताकामोचन शेयरोंकोपरिसंपत्तिकीबिक्री, विनिमययात्यागकेरूपमेंनहींमानाजासकताहै। इसे"उसमेंकिसीभीअधिकारकाउन्मूलन" केरूपमेंभीनहींमानाजासकताहै। धारा2 (47) केखंड(ii) मेंविचारकियागयाहै, "उसमें" निरंतरताकातात्पर्यहैउसपरिसंपत्तिकाअस्तित्वजिसमेंनिर्धारितीकाअधिकारसमाप्तहोगयाहैअनुमानलगाया।इसतर्ककेसमर्थनमेंविभिन्नमामलेकानूनोंकाहवालादियागयाथा।लेकिन मामलाकानूनोंसेनिपटनेसेपहले, हमधाराकीहीजांचकरेंगेऔर देखेंकिश्रीगणेशद्वारादियागयातर्ककानूनीरूपसेकितनाटिकाऊहै। धारा2 कीउप-धारा(47) 'हस्तांतरण' कीएकसमावेशीपरिभाषादेतीहै। यहएकसंपूर्णपरिभाषानहींहै।धाराकीउप-धारा(47) काखंड(i) 2 "परिसंपत्तिकीबिक्री,विनिमययात्याग" कीबातकरताहै।इसकातात्पर्यहै लाभकेलिएकिसीभीपूंजीगतसंपत्तिकेसाथथभागलेनाजोधाराअनारकलीसारीभाई, साहिबागv केतहतकरयोग्यहोगी। सी. आई. टी. (एस. सी. सेन, जे.) 505 45. तत्कालमामलेमें, जोहुआहैवहयहहैकिनिर्धारितीकाअधिकारथाअंकितमूल्यसेकमपरवरीयताशेयरोंकापीछाकिया।जबकंपनीद्वाराशेयरोंकोभुनायागया, तोउन्हेंशेयरोंकेलिएजितनाभुगतानकियागयाथा, उससेअधिकप्राप्तहुआ।इसराशिकोप्राप्तकरनेकेलिएनिर्धारितीकोत्यागकरनापड़ाया उसकेद्वारारखेगएशेयरोंकोत्यागदेंयासमर्पणकरदें।शब्दकाअर्थ ' जैसाकिवेबस्टर्सकॉम्प्रिहेंसिवडिक्शनरी, इंटरनेशनलएडिशन1984 मेंदियागयाहै, 'त्याग' है।1.त्यागकरना; त्यागकरना; समर्पणकरना।2. माँगकरनाबंदकरना; त्यागकरना; किसीदावेकोत्यागना।3. जानेदेना(पकड़याकुछपकड़कररखना) "। इसमामलेमेंनिर्धारितीनेशेयरोंकोछोड़दियाहैऔरउसकेबदलेमेंराशिप्राप्तकीहै।हमारेविचारमेंयहस्पष्टरूपसेधारा2 (47) (i) कीशरारतकेदायरेमेंआताहै। इसकेअलावा, हमारेविचारमेंलेन-देन"बिक्री" केबराबरहै। कंपनीअधिनियम, 1956 केप्रावधानोंकेतहतशेयरपूंजी शेयरोंद्वारासीमितकंपनीदोप्रकारकीहोसकतीहै-(ए) इक्विटीशेयरपूंजीऔर(बी) वरीयताशेयरपूंजी।कंपनीअधिनियमकीधारा85 ने"वरीयताशेयरपूंजी" कोपरिभाषितकियाहैजिसकाअर्थहैकंपनीकीशेयरपूंजीकावहहिस्साजोनिम्नलिखितदोनोंआवश्यकताओंकोपूराकरताहैः ( क) लाभांशकेसंबंधमें, यहएकअधिमानीवहनकरताहैयाकरेगा।एकनिश्चितराशियाएकपरगणनाकीगईराशिकाभुगतानकरनेकाअधिकारनिश्चितदर, जोआयसेमुक्तयाउसकेअधीनहोसकतीहै कर; और ( बी) पूंजीकेसंबंधमें, यहएकघुमावदारपरलेजाताहैयालेजाएगा पूँजीकापुनर्भुगतानयापुनर्भुगतान, पुनर्भुगतानकाअधिमानीअधिकार भुगतानकियागया, चाहेकोईअधिमानीअधिकारहोयानहीं निम्नलिखितमेंसेकिसीएकयादोनोंराशियोंकाभुगतान, अर्थात्ः ( (i) राशिकेसंबंधमेंकोईभीराशिजिसकाभुगताननहींकियागयाहैखंड(क) मेंनिर्दिष्ट, समापनकीतारीखतक पूँजीकापुनर्भुगतानयापुनर्भुगतान; और किसीभीनिश्चितपैमानेपरकोईनिश्चितप्रीमियमयाप्रीमियम, ( (iii) ज्ञापनयाकॉमकेलेखोंमेंनिर्दिष्ट पैनी। कंपनीअधिनियमकीधारा85 (2) ने"इक्विटीशेयरपूंजी" कोपरिभाषितकियाहैजिसकाअर्थहै"सभीशेयरपूंजीजोवरीयताशेयरपूंजीनहींहै"। धारा80 [1997] 1 एस. सी. आर सर्वोच्चन्यायालयकीरिपोर्ट 506 कंपनीअधिनियममेंकहागयाहैकिशेयरोंद्वारासीमितकंपनी, यदि अपनेलेखोंद्वाराइसप्रकारअधिकृत, वरीयताशेयरजारीकरतेहैंजोकंपनीकेविकल्पपरहैंयाजिन्हेंभुनायाजानाहै।इसखंडमें, हालांकि, यहनिर्धारितकरताहैकिवरीयताशेयरोंकोइसकेअलावाभुनायानहींजानाचाहिए कंपनीकेलाभसेजोअन्यथाइसकेलिएउपलब्धहोगा भुगतानकिया।मोचनपरदेयप्रीमियम, यदिकोईहोतो, होनाचाहिएथाकंपनीकेलाभसेयाकंपनीकेलाभसेप्रदानकियागया भुनानेसेपहलेप्रीमियमखातेकोसाझाकरें। धारा80 मेंअन्यप्रावधानहैंजोआवश्यकनहींहैं- इसमामलेकाउद्देश्य।लेकिन, यहध्यानदियाजानाचाहिएकियहविशेषषरूपसेकियागयाहै उप-धारा(3) मेंउपबंधकियागयाहैकिवरीयताशेयरोंकामोचन इसेअधिकृतशेयरपूंजीकीराशिमेंकमीकेरूपमेंनहींमानाजाएगा। कंपनीकीबैलेंसशीटजिसनेभुनानेयोग्यजारीकियाहै वरीयताशेयरोंकोकंपनीकीजारीपूंजीकेकिसीभीहिस्सेकोनिर्दिष्टकरनाचाहिए।पैनीजिसमेंऐसेशेयरशामिलहैं, सबसेशुरुआतीऔरनवीनतमतिथियांजिनपर Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) Sections 2(47) ~nd 45(1) are as follows :- '2( 47). 'transfer', in relation to a capital asset, includes,-G (i) the sale, exchange or relinquishment of the asset; or (ii) the extinguishment of any rights therein; or · H . (iii) the compulsory acquisition there.of under any law; or· 504 SUPREME COURT REPORTS [1997] 1 S.C.R. A (iv) in a case where the asset is converted by the owner thereof into, or is treated by him as, stock-in-trade of .a business carried on by him, such conversion or treatment; or (v) any transaction involving the allowing of the possession of any immovable property to be taken or retained in part perfor-B manee of a contract of the nature referred to in section 53A of the Transfer of Property Act, 1882 (4 of 1882); or (vi) any transaction (whether by way of becoming a member of, or acquiring shares in, a co-operative society, company or c other association of persons or by way of any agreement or any arrangement or in any other manner whatsoever) which has the effect of transferring, or enabling the enjoyment of, any immovable property; Explanation.- For the purposes of sub-clauses (v) and (vi), 'immovable property' shall have the same meaning as in clause (d) of section 269UA; D 45. Capital gains.- (1) Any profits or gains arising from the transfer of a capital asset effected in the previous year shall, save as otherwise provided in sections 53, 54, 548, 540, 54E, 54F and 540, E be chargeable to income-tax under the head 'Capital gains', and shall be deemed to be the income of the previous year in which the transfer took place." The contention of Mr. Gancsh is that redemption of preference F shares cannot be treated as sale, exchange or relinquishment of the asset. It cannot also be regarded as "extinguishment of any rights therein" as contemplated in clause (ii) of Section 2( 47), 'Therein' implies the continu-ing existence of the asset in which right of the assessee has been extin-guished. Various case laws were cited in support of this contention. But G before dealing with the case Jaws, we shaH examine the section itself and see how far.the argument advanced by Mr. Ganesh is sustainable in law. Sub-section (47) of section 2 gives an inclusive definition to 'transfer'. This is not an exhaustive definition. Clause (i) of sub-section ( 47) of Section 2 speaks of "sale, exchange or relinquishment of the assee'. This implies H parting with any capital asset for gain which will be taxable under· Section --~-- ~ - r )-· ANARKALI SARABHAI, SHAHrBAG v. C.I.T. (S.C. SEN, J.] 505 .... 'f 45. In the instant case, what has happened is that the assessee had pur-A chased the preference shares at less than face value. When the shares were redeemed by the Company, she received more than what she had paid for the shares. In order to get this amount the assessee had to give up or abandon or surrender the shares held by her. The meaning of the word 'relinquish' as given in Webster's Comprehensive Dictiopary, International B Edition 1984, is "1. To give up; abandon; surrender. 2. To cease to demand; renounce; to relinquish a claim. 3. To let go (a hold or something held). " The assessee in this case has given up the shares and has received in lieu thereof a sum of money. This, in our view, comes clearly within the mischief of Section 2( 47)(i). c That apart, in our view the transaction amounts to "sale". Under the provisions of the Companies Act, 1956 the share capital of a company limited by shares may be of two kinds - (a) equity share capital and (b) preference share capital. Section 85 of the Companies Act has defmed "preference share capital" to mean that part of the share capital D "~ of the company which fulfils both the following requirements : (a) as respects dividends, it carries or will carry a preferential right to be p~id a ftxed amount or an amount calculated at a fixed rate, which may be either free of or subject to income-E tax; and Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) ਸ੍ਰੀਗਣੇਸ਼ਦਾਤਰਕਹੈਕਿਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਦੀਮੁਕਤੀਨੂੰਸੰਪਤੀਦੀਵਿਕਰੀ, ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀਜਾਂਛੱਡਣਵਜੋਂਨਹੀਂਮੰਨਿਆਜਾਸਕਦਾ।ਇਸਨੂੰ "ਉਸਵਿੱਚਕਿਸੇਵੀਅਧਿਕਾਰਦੀਸਮਾਪਤੀ" ਵਜੋਂਵੀਨਹੀਂਮੰਨਿਆਜਾਸਕਦਾਕਿ 2(47) ਦੇ (ii) ਵਿੱਚਸੋਚਿਆਗਿਆਹੈ, 'ਉਥੇ' ਦਾਮਤਲਬਹੈਕਿਸੰਪਤੀਦਾਜਾਰੀਜਿਵੇਂਸੈਕਸ਼ਨਕਲਾਜ਼ਅਸਤਿਤਵਜਿਸਵਿੱਚਕਰਦਾਤਾਦੇਅਧਿਕਾਰਸਮਾਪਤਹੋਗਏਹਨ।ਇਸਤਰਕਦੇਸਮਰਥਨਵਿੱਚਵੱਖ-ਵੱਖਕੇਸਲਾਅਦਾਹਵਾਲਾਦਿੱਤਾਗਿਆਸੀ।ਪਰਕੇਸਲਾਅਜ਼ਨਾਲਨਿਪਟਣਤੋਂਪਹਿਲਾਂ, ਅਸੀਂਖੁਦਸੈਕਸ਼ਨਨੂੰਵੇਖਾਂਗੇਅਤੇਦੇਖਾਂਗੇਕਿਸ੍ਰੀਗਣੇਸ਼ਦੁਆਰਾਪੇਸ਼ਕੀਤਾਗਿਆਤਰਕਕਾਨੂੰਨਵਿੱਚਕਿੰਨਾਟਿਕਾਊਹੈ। ਸੈਕਸ਼ਨ 2 ਦੀਉਪ-ਧਾਰਾ (47) 'ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ' ਨੂੰਇੱਕਸਮਾਵੇਸ਼ੀਪਰਿਭਾਸ਼ਾਦਿੰਦੀਹੈ।ਇਹਇੱਕਸਮਾਪਕਹੈ। 2 ਦੀਉਪ-ਧਾਰਾ (47) ਦੇ (i) ਵਿੱਚ "ਸੰਪਤੀਦੀਵਿਕਰੀ, ਅਦਲਾ-ਬਦਲੀਪਰਿਭਾਸ਼ਾਨਹੀਂਸੈਕਸ਼ਨਕਲਾਜ਼ਜਾਂਛੱਡਣ" ਦਾਜਿਕਰਹੈ।ਇਸਦਾਮਤਲਬਹੈਕਿਸੇਵੀਪੂੰਜੀਸੰਪਤੀਨੂੰਲਾਭਲਈਛੱਡਣਾਜੋਸੈਕਸ਼ਨ 45 ਅਧੀਨਟੈਕਸਯੋਗਹੋਵੇਗਾ।ਇਸਮਾਮਲੇਵਿੱਚ, ਜੋਹੋਇਆਹੈਉਹਇਹਹੈਕਿਕਰਦਾਤਾਨੇਪਸੰਦੀਦਾਨੂੰਮੂਲਮੁੱਲਸ਼ੇਅਰਾਂਤੋਂਘੱਟਕੀਮਤ 'ਤੇਖਰੀਦਿਆਸੀ।ਜਦੋਂਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਮੁਕਤਕੀਤਾਗਿਆ, ਉਸਨੇਉਹਰਕਮਪ੍ਰਾਪਤਕੀਤੀਜੋਉਸਨੇਸ਼ੇਅਰਾਂਲਈਅਦਾਕੀਤੀਸੀ।ਇਸਰਕਮਨੂੰਪ੍ਰਾਪਤਕਰਨਲਈਕਰਦਾਤਾਨੂੰਆਪਣੇਕੋਲਰੱਖੇਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਛੱਡਣਾਪਿਆਤਿਆਗਣਾਪਿਆ। 'ਛੱਡਣ' ਦਾਅਰਥਕਿਵੈਬਸਟਰਦੀਵਿਆਪਕ, ਜਾਂਜਿਵੇਂਸ਼ਬਦਕੋਸ਼ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ 1984 ਵਿੱਚਦਿੱਤਾਗਿਆਹੈ, "1. ਛੱਡਦੇਣਾ; ਤਿਆਗਣਾ; ਸਰੰਡਰਕਰਨਾ। 2. ਮੰਗਕਰਨਾਛੱਡਦੇਣਾ; ਐਡੀਸ਼ਨਤਿਆਗਣਾ; ਇੱਕਦਾਅਵਾਛੱਡਣਾ। 3. (ਕਿਸੇਚੀਜ਼ਦੀਜਾਂਜੋਕੁਝਫੜਿਆਹੋਇਆਹੈ) ਨੂੰਛੱਡਦੇਣਾ।" ਇਸਮਾਮਲੇਵਿੱਚਕਰਦਾਤਾਨੇਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਛੱਡਦਿੱਤਾਹੈਅਤੇਬਦਲੇਵਿੱਚਉਸਨੂੰਇੱਕਰਕਮਮਿਲੀਹੈ।ਸਾਡੇਵਿਚਾਰਵਿੱਚ, ਇਹਤੌਰ 'ਤੇ 2(47)(i) ਦੀਖਰਾਬੀਵਿੱਚਹੈ।ਸਪਸ਼ਟਸੈਕਸ਼ਨਆਉਂਦਾ ਇਸਤੋਂਇਲਾਵਾ, ਸਾਡੇਵਿਚਾਰਵਿੱਚਇਹਲੈਣ-ਦੇਣ "ਵਿਕਰੀ" ਨੂੰਦਰਸਾਉਂਦਾਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂਦੇਐਕਟ, 1956 ਦੀਆਂਧਾਰਾਵਾਂਅਧੀਨਇੱਕਕੰਪਨੀਜੋਸ਼ੇਅਰਾਂਦੁਆਰਾਸੀਮਿਤਹੈ, ਉਸਦੀਸ਼ੇਅਰਪੂੰਜੀਦੋਕਿਸਮਾਂਦੀਹੋਸਕਦੀਹੈ - (ਅ) ਇਕਵਿਟੀਸ਼ੇਅਰਪੂੰਜੀਅਤੇ (ਬ) ਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਪੂੰਜੀ।ਕੰਪਨੀਆਂਦੇਐਕਟਦੀਧਾਰਾ 85 ਨੇ "ਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਪੂੰਜੀ" ਨੂੰਇਸਤਰ੍ਹਾਂਪਰਿਭਾਸਿਤਕੀਤਾਹੈਜੋਕੰਪਨੀਦੀਸ਼ੇਅਰਪੂੰਜੀਦਾਉਹਹਿੱਸਾਹੈਜੋਨਿਮਨਲਿਖਤਬੇਨਤੀਆਂਨੂੰਪੂਰਾਕਰਦਾਹੈ:ਦੋਨੋਂ (ਅ) ਦੇਸੰਬੰਧਵਿੱਚ, ਇਹਇੱਕਨਿਰਧਾਰਤਰਕਮਇੱਕਨਿਰਧਾਰਤਦਰਤੇਗਣਨਾਕੀਤੀਗਈਲਾਭਾਂਸ਼ਾਂਜਾਂਰਕਮਨੂੰਦੇਰੂਪਵਿੱਚਅਦਾਕਰਨਦਾਕਰੇਗਾਇੱਕਪਸੰਦੀਦਾਅਧਿਕਾਰਹੈ, ਜੋਕਿਆਮਦਨਟੈਕਸਲਾਭਾਂਸ਼ਜਾਂਤੋਂਮੁਕਤਉਸਤੇਲਾਗੂਹੋਸਕਦਾਹੈ; ਅਤੇਜਾਂ (ਬ) ਪੂੰਜੀਦੇਸੰਬੰਧਵਿੱਚ, ਇਹਇੱਕਵਿੰਡਿੰਗਅੱਪਜਾਂਪੂੰਜੀਦੀਅਦਾਇਗੀਤੇ, ਅਦਾਕੀਤੀਗਈਪੂੰਜੀਦੀਰਕਮਨੂੰਪਸੰਦੀਦਾਅਧਿਕਾਰਨਾਲਵਾਪਸਕਰਨਦਾਜਾਂਕਰੇਗਾ, ਚਾਹੇਜਾਂਨਾਹੋਵੇਨਿਮਨਲਿਖਤਦੋਨੋਂਰਕਮਾਂਦੇਭੁਗਤਾਨਦਾਪਸੰਦੀਦਾਅਧਿਕਾਰ, ਭਾਵ: (i) ਕਿਸੇਵੀਬਕਾਇਆਪੈਸੇ, ਧਾਰਾ (ਅ) ਵਿੱਚਦਰਸਾਏਗਏਰਕਮਾਂਦੇਸੰਬੰਧਵਿੱਚ, ਵਿੰਡਿੰਗਅੱਪਜਾਂਪੂੰਜੀਦੀ ਅਦਾਇਗੀਦੀਮਿਤੀਤੱਕ; ਅਤੇ (iii) ਕੰਪਨੀਦੇਵਿੱਚਦਰਸਾਏਗਏਕਿਸੇਵੀਨਿਰਧਾਰਤਕਿਸੇਨਿਰਧਾਰਤਪੈਮਾਨੇਮੈਮੋਰੈਂਡਮਜਾਂਲੇਖਾਂਪ੍ਰੀਮੀਅਮਜਾਂਤੇਪ੍ਰੀਮੀਅਮ। ਕੰਪਨੀਆਂਦੇਐਕਟਦੀਧਾਰਾ 85(2) ਨੇ "ਇਕਵਿਟੀਸ਼ੇਅਰਪੂੰਜੀ" ਨੂੰ "ਸਾਰੀਸ਼ੇਅਰਪੂੰਜੀਜੋਕਿਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਪੂੰਜੀਹੈ" ਦੇਰੂਪਵਿੱਚਪਰਿਭਾਸਿਤਕੀਤਾਹੈ।ਕੰਪਨੀਆਂਦੇਐਕਟਦੀਧਾਰਾ 80 ਬਿਆਨਕਰਦੀਹੈਕਿਨਹੀਂਦੁਆਰਾਸੀਮਿਤਇੱਕਕੰਪਨੀ, ਜੇਕਰਉਸਦੇਦੁਆਰਾਅਧਿਕਾਰਿਤਹੋਵੇ, ਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਜਾਰੀਕਰਸ਼ੇਅਰਾਂਲੇਖਾਂਸਕਦੀਹੈਜੋਕਿ, ਕੰਪਨੀਦੇਵਿਕਲਪਤੇ, ਮੁਕਤਕੀਤੇਜਾਣਲਈਹਨ।ਇਸਧਾਰਾਵਿੱਚਇਹਵੀਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰਹਾਲਾਂਕਿਬਿਆਨਕੀਤਾਗਿਆਹੈਕਿਪਸੰਦੀਦਾਸ਼ੇਅਰਾਂਨੂੰਸਿਰਫਉਨ੍ਹਾਂਲਾਭਾਂਤੋਂਮੁਕਤਕੀਤਾਜਾਸਕਦਾਹੈਜੋਨਹੀਂਤਾਂਲਾਭਾਂਸ਼ਲਈਉਪਲਬਧਹੋਣਗੇਜਾਂਮੁਕਤੀਦੇਉਦੇਸ਼ਾਂਲਈਕੀਤੇਗਏਨਵੇਂਸ਼ੇਅਰਾਂਦੇਤਾਜ਼ਾਜਾਰੀਦੇਪੈਸੇਤੋਂ।ਉਹਮੁਕਤਨਹੀਂਕੀਤੇਜਾਸਕਦੇਜਦਤੱਕਉਹਪੂਰੀਤਰ੍ਹਾਂਅਦਾਨਾਕੀਤੇਗਏਹੋਣ।ਮੁਕਤੀਤੇਅਦਾਕੀਤੇਜਾਣਵਾਲੇਪ੍ਰੀਮੀਅਮ, ਜੇਕੋਈਹੋਵੇ, ਨੂੰਕੰਪਨੀਦੇਲਾਭਾਂਜਾਂਕੰਪਨੀਦੇਸ਼ੇਅਰਪ੍ਰੀਮੀਅਮਖਾਤੇਤੋਂਪਹਿਲਾਂਮੁਹੱਈਆਕੀਤਾਜਾਣਾਚਾਹੀਦਾਹੈਤੱਕਉਹਮੁਕਤਕੀਤੇਜਦੋਂਨਹੀਂਜਾਂਦੇ। 80 ਵਿੱਚਹੋਰਹਨਜੋਇਸਕੇਸਦੇਲਈਹਨ।ਪਰ, ਇਹਨੋਟਕੀਤਾਸੈਕਸ਼ਨਪ੍ਰਾਵਧਾਨਉਦੇਸ਼ਜ਼ਰੂਰੀਨਹੀਂਜਾਣਾਚਾਹੀਦਾਹੈਕਿਉਪ-ਧਾਰਾ (3) ਵਿੱਚਰੂਪਵਿੱਚਕੀਤਾਗਿਆਹੈਕਿਪਸੰਦੀਦਾਹਿੱਸਿਆਂਦੀਵਿਸ਼ੇਸ਼ਪ੍ਰਦਾਨਮੁਕਤੀਨੂੰਅਧਿਕਾਰਤਹਿੱਸੇਦਾਰੀਪੂੰਜੀਦੀਰਕਮਵਿੱਚਘਟਾਉਦੇਰੂਪਵਿੱਚਮੰਨਿਆਜਾਵੇਗਾ।ਕੰਪਨੀਦੀਨਹੀਂਬੈਲੈਂਸਸ਼ੀਟਜਿਸਨੇਮੁਕਤੀਯੋਗਪਸੰਦੀਦਾਹਿੱਸੇਜਾਰੀਕੀਤੇਹਨ, ਨੂੰਕੰਪਨੀਦੀਜਾਰੀਪੂੰਜੀਦੇਉਸਹਿੱਸੇਨੂੰਵਿਸ਼ੇਸ਼ਕਰਨਾਚਾਹੀਦਾਹੈਜੋਅਜਿਹੇਹਿੱਸਿਆਂਦਾਹੈ, ਕੰਪਨੀਨੂੰਉਹਨਾਂਨੂੰਮੁਕਤਕਰਨਦੀਸ਼ਕਤੀਹੈਸਭਤੋਂਪਹਿਲਾਂਅਤੇਆਖਰੀਤਾਰੀਖਾਂ, ਚਾਹੇਉਹਨਾਂਨੂੰਕਿਸੇਵੀਘਟਨਾਵਿੱਚਮੁਕਤਕੀਤਾਜਾਣਾਚਾਹੀਦਾਹੈਜਾਂਕੰਪਨੀਦੇਵਿਕਲਪਤੇਮੁਕਤਕੀਤਾਜਾਸਕਦਾਹੈ, ਅਤੇਚਾਹੇਮੁਕਤੀਕੋਈ (ਅਤੇ, ਜੇ, ਕੀ) ਦੇਣਯੋਗਹੈ।ਉੱਤੇਹਾਂਤਾਂਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਕੰਪਨੀਆਂਦੇਐਕਟਦਾਜੋਇਸਸੰਬੰਧਵਿੱਚਹੈ 77 ਹੈਜੋਇਸਹੈ:ਦੂਜਾਪ੍ਰਾਵਧਾਨਮਹੱਤਵਪੂਰਨਸੈਕਸ਼ਨਹੇਠਾਂ "77. ਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਆਪਣੇਆਪਣੀਹੋਲਡਿੰਗਕੰਪਨੀਦੇਹਿੱਸਿਆਂਦੀਖਰੀਦਲਈ, ਖਰੀਦਲਈਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਦੀਆਂਪਾਬੰਦੀਆਂ।ਜਾਂ"ਜਾਂਕਰਜ਼ੇ (1) ਕੋਈਵੀਕੰਪਨੀਜੋਹਿੱਸਿਆਂਦੁਆਰਾਸੀਮਿਤਹੈ, ਅਤੇਕੋਈਵੀਕੰਪਨੀਜੋਗਾਰੰਟੀਦੁਆਰਾਸੀਮਿਤਹੈਅਤੇਜਿਸਕੋਲਇੱਕਹਿੱਸੇਦਾਰੀਪੂੰਜੀਹੈ, ਆਪਣੇਆਪਣੇਹਿੱਸਿਆਂਨੂੰਖਰੀਦਣਦੀਸ਼ਕਤੀਨਹੀਂਰੱਖੇਗੀ, ਜਬਤੱਕਕਿਪੂੰਜੀਵਿੱਚਹੋਣਵਾਲੀਘਟਾਉਨੂੰਸੈਕਸ਼ਨ 100 ਤੋਂ 104 ਜਾਂਸੈਕਸ਼ਨ 402 ਦੇਅਨੁਸਾਰਅਮਲਵਿੱਚਲਿਆਂਦਾਗਿਆਅਤੇਮਨਜ਼ੂਰਕੀਤਾਗਿਆਹੈ। (2) ... ... ... (3) ... ... ... (4) ... ... ... (5) ਇਸਸੈਕਸ਼ਨਵਿੱਚਕੁਝਵੀਇਸਗੱਲਨੂੰਪ੍ਰਭਾਵਿਤਨਹੀਂਕਰੇਗਾਕਿਕੰਪਨੀਨੂੰਸੈਕਸ਼ਨ 80 ਜਾਂਕਿਸੇਪਿਛਲੀਕੰਪਨੀਆਂਅਧਿਕਾਰਉੱਤੇਦੇਕਾਨੂੰਨਅਸਰਵਿੱਚਨਹੀਂਕੋਈਪਵੇਗਾ।ਮੇਲ"ਖਾਂਦੀਪ੍ਰਾਵਧਾਨਅਧੀਨਜਾਰੀਕੀਤੇਗਏਕਿਸੇਵੀਹਿੱਸੇਨੂੰਮੁਕਤਕਰਨਦੇ ਇਸਭਾਗਵਿੱਚਤੌਰ 'ਤੇਇਸਗੱਲਦਾਸੰਕੇਤਮਿਲਦਾਹੈਕਿਕਿਸੇਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਆਪਣੇਪਸੰਦੀਦਾਸਪੱਸ਼ਟਹਿੱਸੇਦੀਮੁਕਤੀਉਸਕੰਪਨੀਦੁਆਰਾਆਪਣੇਹੀਹਿੱਸੇਖਰੀਦਣਦੀਰੋਕਦੇਅੰਦਰਆਇਸਜਾਂਦੀ।ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਪ੍ਰਾਵਧਾਨ Case: ANARKALI SARABHAI, :SHAHIBAG HOUSE, AHMEDABAD versus COMMISSIONER OF INCOME TAX, AHMEDAHAD [[1997] 1 S.C.R. 500] (1997) કલમ ૨ (૪૭) અને ૪૫ (૧) નીચે મુજબ છેઃ- "૨(૪૭).`મૂડી સંપત્તિના સંબંધમાં 'હસ્તાંતરણ' માં નીચેનાનો સમાવેશ થાયછેઃ (ક) મિલકતનું વેચાણ, વિનિમય અથવા ત્યાગ; અથવા (૨) તેમાંના કોઈપણ અધિકારોનો અંત લાવવો; અથવા (૩) કોઈ પણ કાયદા હેઠળ તેનું ફરજિયાત સંપાદન; અથવા (iv) એવા કિસ્સામાં કે જ્યાં સંપત્તિ તેના માલિક દ્વારા તેના દ્વારા ચલાવવામાંઆવતા વ્યવસાયના સ્ટોક-ઇન-ટ્રેડમાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવે છે અથવા તેનાદ્વારા ગણવામાં આવે છે, આવા રૂપાંતરણ અથવા સારવાર; અથવા v( ) મિલકત હસ્તાંતરણ અધિનિયમ, ૧૮૮૨ (૧૮૮૨ નો ૪) ની કલમ ૫૩એમાં ઉલ્લેખિત પ્રકૃતિના કરારની આંશિક ક