Commissioner Of Income-Tax (Central) Calcutta v. India Discount Co. Ltd

Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) Section: CONCLUSION A COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA v. INDIA DISCOUNT CO. LTD. August 7, 1969 B [J. C. SHAH, ACTING C.J., V. RAMASWAMI AND A. N. GROVER, JJ.] Income-tax Act (11 of 1922), ss. 10 •nd 12-Shares sold with arrear dividends-Amount of arrear dividends received by purchaser-Whether taxable. · The assessee--e. dealer in shares and securities, purchased ceitain shares on which dividends relating to previous years were in arrears. The shares were sold with the arrear dividends. The assessee received the amount of arrear dividends and he first credited this sum to the profit and Joss appropriation account end thereafter transferred the same to a reserve fund. No adjusttnent was made in the share purchase account on account of the receipt of the dividend. The value of the shares which represented the stock-in-trade of the assessee remained the same both in the opening and the closing $(.ocks. The assessee claimed that the amount of arrear D dividends received was not income liable to income-tax as it was merely a realisation of the .capital. The Income-tax Officer rejected the contention and brought it to tax. This decision was upheld in further appeals. But, on reference, the 1Iigh Court held that the amount was not liable to tax. Dismissing the appeal by the Revenue, this Court, HELD : The .consideration paid by the assessee was given not only for the shares but' also for the share dividends. As the dividend had been declared long ago there was no uncertainty as to the exact amount receiv-E able. in respect of them, and so, both the purchaser and the vendor knew exactly what sum would come to the vendor by way of such dividend. The existence of a contract binding the vendors to make over to the purchaser the arrear dividends clearly implied that the price paid by the purchaser was not only for the value of the share scrips but also for the amount whi'!h was going to be realised in the form of arrear dividends by . the purchaser. Such an arrangement· implied that the value of the per share settled into the broker's bill was not the real value of the share F scrips alone but also included the element of the arrear- dividends agreed to be receivable by the purchaser. The legal position, therefore, was that the arrear dividends were not claimable by the purchaser by virtue of his right as such· .. purchaser and could noc become .his income from the· shares. He Wall to ~et the same because the yendor bad contracted to pass the arrear dividends on to him. They were the income of the vendors, i.e., the regiMered holders but they could not become the income G of the purchaser. What the assessee acquired in the form of share scrip represented its stock-in-trade which consisteO of the shares and the divi-dends potential which had to be realised. [770 D-H] A receipt whiclt in law cannot be regarded as income cannot become so merely because the assessee erroneously cTedited it to the profit anJ loss account. [771 CJ · Commissioner of Income-tax, Bombay City I v. Mis. Shoorji Vallabh-H das & Co. 46 I.T.R. 144, referred to. C!V!L APPELLATE JURISDICTION : Civil Appeal No. 2115 of 1968. LISSupCI/69-5 Appeal from the- judgment and onter dated January 6, 1965 of. the Calcutta High ('.ourt in Income-tax Reference No. 145 of 1961. B. Sen, S. A. L. Narayana Rao, R. N. Sachthey and B. D. Sharma, for the appellant. S. Mitra and P. K. Mukherjee, for the respondent. The Judgment of the Court was ~livered by Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) | | . , | | | MARL ITS (HAA) BATA ~ .qata. ~ | _—gfeeor feanrae neat fafaes oe (Commissioner of Income-tax (Central) Calcutta 7 OM, India Discount Co. Ltd.) | (Tame, 1969) . (arena Hem varatfaafat Ho Ato Mg, Ato ato mea BT 7 | : _— Wo wao WAT) | a genu dea bee, 1922 (1922 at iL), arer 10 we 2—aeeTania & afga fasta eae— AAT SIRT ATT THTAT aratant Bt THA[—]aay BeTeTgy P||;! : - faatfedt 3, a TAT ATX sfaaitat FT caterat at, wfaqa WAL FFfax st gd age dag aratat # afea fata fac ae a) faatfedt 4garat ataigt HY waar sta A aR sar Tet A wit Ft aT AITfafaatar darA wat fear ae TAIRA TA CF feaa fafa A weaita FXfeat) Raz aa ala Fars aaraifae aaa FT otf wae aat far wartsq Ratt ar yea ot fratfedt F eaaTC RTS e eye F eerHlT H aTmwa We Staa, Tat FH at, al Xatfaifcdt 4 erat fear fe THAT ATATTat oqea wea, wane ® afeeartta ara al at aay 7g gait at aqettara ati mraet afar a ee aT ‘ey qedtere at feat aI Ta BT OFatfueatetia arat1 att adie Fag fafreaa ara Cat TAT| freg faderaz, seq qraraa + afufraifer Pear fe ay <A FT & arfaearetta vet gt.THEFT FIT BT TE ATT BT ALA HW BT SA eAATAT BI — | wh” , - afafaatfca—fraifedt arer daar sfarnar att & fare et. aat afew eaearial & fae wt fearaar araie arate aga cect aie fer arya aadgah ara H area SH WHA FH ae H are afafeaaat vet A ate afte FATate fata deat at ag ate aT fe Ca aTaTT = eq H famat & oa Sta ate | 4 . : . J ys THT aTIJRH To Sfosaa femHare Hegat [eato Waray] feadt aft are) anrar aratat a Far > ate away & feu fawar ayalag He Fl Afaar asafeaca Beqseq: ge faafare ar fH mar arer at agana tacfeadt F yea H fae Bf ag A afew sa wHa FH fre aT at ah FatSIUl THAT ATA FSTA oteaq Hl Hrat aT| Va sata H ae faafaa ar feaaa & fast 4 fafera oft tatgear tae Tacfeast ar gt areafaa yea,qa at afen SAF THAT aratayl sr aca At afeafera ar foreenr faa are Tcefear arat afae att aa: fate feats ae g fe aerat araiat & fae Far F wTA age afeartt aet ot arar sat fear ar awa aT WTF Aa & saat aAag}head Fag oe gafere oreq wea aren ar aaife fasar a ag dfeer ayat fie eprar arial Bl ag gas sar te faxarat gate <fettaa areal aacta at a freg A Far st aerate Aalst aHs A1fratfedt+ Aatfeas %ageBIH feu at aise art ater fear ar aurea ag arian sah aarface eqrare-cere A F wT HT ar, fay: Vat Air | oo,| Pog+ | | | 0 ,tet srita at fafa A ata ael aawT AT THAT Haat Sa HILT ATT aTgh aadt fe fraticet ¢ vert & sa ary ale aft wart A qar Hr feats1 co, Mast MAA, AlAs ATT] aa aaa Bal geaTVIra woe Heat({CemmissionerofIncome-tax,BombayCityIVs.M/s. Shoogji-Vallabhdas & Co.), 46 HIg0 eo WIto 144 fafase far vat| : fafaat aitet afsarfeat : 1968 &t fafa ait[ao][ 2115][ 1] 1961 & ara-nt fadst Ho 145% HaHa seq aaTaa HR1965 aywat ar 6 area % frota ate areas fees aia7 (7 anal at wea waatdle8A,Who To Vato AUN wa,AZo Wo TAS ATX Fo So TAT : _ : | gearet eMe a| aaat Tao faat HIT Tho Fo Tashi: —arareara at fara eqrarfagia ato wrmeaTat a fear| varnfaafa waeatt— | a | yeaa (fae cat cae cease fratfedt wer var 2)wa sede fafacsarial21 ata, frafer ad 1956-57 & arafad s faanr gd ag 1955 at faaraz 30 at aarca ata avatar| fathead ar areart Fae ate ofrafaat & a 7 . | | 796 geaan rararaa facia fast = [1970] 2 Bt0 fo to it Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) ਆਮਦਨ ਕਰ ਕਿਮ)ਨਰ (ਕ+ਦਰੀ) ਕਲਕੱਤਾ ਬਨਾਮ ਇੰਡੀਆ ਿਡਸਕਾ7ਟ ਕੰਪਨੀ ਿਲਮਿਟਡ 7 ਅਗਸਤ, 1969 [ਜੇ. ਸੀ. )ਾਹ, ਐਕਿਟੰਗ ਸੀ. ਜੇ., ਵੀ. ਰਾਮਾਸਵਾਮੀ ਅਤੇ ਏ. ਐਨ. ਗਰੋਵਰ, ਜੇ. ਜੇ.] ਆਮਦਨ-ਟੈਕਸ ਐਕਟ (1922 ਦਾ 11), ਉਪ-ਭਾਗ. 10 ਅਤੇ 12-ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦੇ ਨਾਲ ਵੇਚੇ ਗਏ )ੇਅਰ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੁਆਰਾ ਪTਾਪਤ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਰਕਮ-ਕੀ ਟੈਕਸਯੋਗ ਹੈ। ਮੁੱਲWਕਣਕਰਤਾ-)ੇਅਰW ਅਤੇ ਪTਤੀਭੂਤੀਆਂ ਿਵੱਚ ਇੱਕ ਡੀਲਰ, ਨ[ ਕੁਝ )ੇਅਰ ਖਰੀਦੇ ਿਜਸ ]ਤੇ ਿਪਛਲੇ ਸਾਲW ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਲਾਭਅੰ) ਬਕਾਇਆ ਸਨ। )ੇਅਰ ਸੀ ਨੂੰ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭW) ਨਾਲ ਵੇਿਚਆ ਿਗਆ ਸੀ। ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਨੂੰ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਰਕਮ ਪTਾਪਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਉਹ ਇਸ ਰਕਮ ਨੂੰ ਪਿਹਲW ਲਾਭ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵੰਡ ਖਾਤੇ ਿਵੱਚ ਜਮ`W ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸ ਤa ਬਾਅਦ ਇਸ ਨੂੰ ਰਾਖਵ+ ਫੰਡ ਿਵੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰ ਿਦੰਦੇ ਹਨ। ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਪTਾਪਤੀ ਦੇ ਕਾਰਨ )ੇਅਰ ਖਰੀਦ ਖਾਤੇ ਿਵੱਚ ਕੋਈ ਿਵਵਸਥਾ ਨਹe ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਮੁੱਲWਕਣਕਰਤਾ ਦੇ ਸਟਾਕ-ਇਨ-ਟTੇਡ ਦੀ ਨੁਮਾਇੰਦਗੀ ਕਰਨ ਵਾਲੇ )ੇਅਰW ਦਾ ਮੁੱਲ )ੁਰੂਆਤੀ ਅਤੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕW ਦੋਵW ਿਵੱਚ ਇੱਕੋ ਿਜਹਾ ਿਰਹਾ। ਮੁੱਲWਕਣਕਰਤਾ ਨ[ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ ਿਕ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਬਕਾਇਆ ਰਕਮ। ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਿਧਕਾਰੀ ਨ[ ਇਸ ਦਲੀਲ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰ ਿਦੱਤਾ ਅਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਿਵੱਚ ਿਲਆ ਿਦੱਤਾ। ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਨੂੰ ਅਗਲੀਆਂ ਅਪੀਲW ਿਵੱਚ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਿਖਆ ਿਗਆ ਸੀ। ਪਰ, ਸੰਦਰਭ 'ਤੇ, ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨ[ ਫੈਸਲਾ ਿਦੱਤਾ ਿਕ ਰਕਮ ਟੈਕਸ ਲਈ ਿਜ਼ੰਮੇਵਾਰ ਨਹe ਸੀ। ਮਾਲ ਿਵਭਾਗ ਦੀ ਅਪੀਲ ਨੂੰ ਖਾਰਜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਇਸ ਅਦਾਲਤ ਨ[ , ਰੱਿਖਆ : ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੁਆਰਾ ਅਦਾ ਕੀਤਾ ਿਗਆ ਭੁਗਤਾਨ ਨਾ ਿਸਰਫ )ੇਅਰW ਲਈ ਬਲਿਕ )ੇਅਰ ਲਾਭਅੰ) ਲਈ ਵੀ ਿਦੱਤਾ ਿਗਆ ਸੀ। ਿਜਵ+ ਿਕ ਲਾਭਅੰ) ਸੀ ਬਹੁਤ ਸਮW ਪਿਹਲW ਘੋਿ)ਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸਹੀ ਰਕਮ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਅਿਨ)ਿਚਤਤਾ ਨਹe ਸੀ - ਉਹਨW ਦੇ ਸਬੰਧ ਿਵੱਚ ਯੋਗ, ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ, ਖਰੀਦਦਾਰ ਅਤੇ ਿਵਕਰੇਤਾ ਦੋਵW ਨੂੰ ਪਤਾ ਸੀ ਿਕ ਅਿਜਹੇ ਲਾਭਅੰ) ਦੁਆਰਾ ਿਵਕਰੇਤਾ ਨੂੰ ਿਕੰਨੀ ਰਕਮ ਆਵੇਗੀ। ਖਰੀਦਦਾਰ ਨੂੰ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦੇਣ ਲਈ ਿਵਕਰੇਤਾਵW ਨੂੰ ਬੰਨ` ਣ ਵਾਲੇ ਇਕਰਾਰਨਾਮੇ ਦੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਸਪੱ)ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦਰਸਾ7ਦੀ ਹੈ ਿਕ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੁਆਰਾ ਅਦਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕੀਮਤ ਨਾ ਿਸਰਫ )ੇਅਰ ਸਿਕTਪਟW ਦੇ ਮੁੱਲ ਲਈ ਸੀ, ਬਲਿਕ ਉਸ ਰਕਮ ਲਈ ਵੀ ਸੀ ਜੋ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੁਆਰਾ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ ਪTਾਪਤ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਸੀ। ਅਿਜਹੀ ਿਵਵਸਥਾ ਦਾ ਅਰਥ ਇਹ ਸੀ ਿਕ ਦਲਾਲ ਦੇ ਿਬੱਲ ਿਵੱਚ ਸੈਟਲ ਕੀਤੇ ਗਏ ਪTਤੀ )ੇਅਰ ਦਾ ਮੁੱਲ ਇਕੱਲੇ )ੇਅਰ ਸਿਕTਪਟW ਦਾ ਅਸਲ ਮੁੱਲ ਨਹe ਸੀ, ਬਲਿਕ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੁਆਰਾ ਪTਾਪਤ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭW) ਦਾ ਤੱਤ ਵੀ )ਾਮਲ ਸੀ। ਇਸ ਲਈ ਕਾਨੂੰਨੀ ਸਿਥਤੀ ਇਹ ਸੀ ਿਕ ਖਰੀਦਦਾਰ ਆਪਣੇ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੇ ਅਿਧਕਾਰ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਨਹe ਕਰ ਸਕਦਾ ਸੀ ਅਤੇ )ੇਅਰW ਤa ਉਸ ਦੀ ਆਮਦਨ ਨਹe ਬਣ ਸਕਦੀ ਸੀ। ਉਸ ਨੂੰ ਉਹੀ ਿਮਲਣਾ ਸੀ ਿਕ7ਿਕ ਿਵਕਰੇਤਾ ਨ[ ਉਸ ਨੂੰ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭW) ਦੇਣ ਦਾ ਠ[ ਕਾ ਿਦੱਤਾ ਸੀ। ਇਹ ਿਵਕਰੇਤਾਵW ਯਾਨੀ ਰਿਜਸਟਰਡ ਧਾਰਕW ਦੀ ਆਮਦਨ ਸੀ ਪਰ ਉਹ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੀ ਆਮਦਨ ਨਹe ਬਣ ਸਕੇ। ਮੁਲWਕਣਕਰਤਾ ਨ[ )ੇਅਰ ਸਿਕTਪ ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ ਕੀ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਇਸ ਨ[ ਆਪਣੇ ਸਟਾਕ-ਇਨ-ਟTੇਡ ਦੀ ਨੁਮਾਇੰਦਗੀ ਕੀਤੀ ਿਜਸ ਿਵੱਚ )ੇਅਰ ਅਤੇ ਿਡਵੀਡੰਟ ਸਮਰੱਥਾ )ਾਮਲ ਸੀ ਿਜਸ ਨੂੰ ਸਾਕਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਸੀ। [ 770 ਡੀ-ਐਚ] ਇੱਕ ਰਸੀਦ ਿਜਸ ਨੂੰ ਕਾਨੂੰਨ ਿਵੱਚ ਆਮਦਨ ਨਹe ਮੰਿਨਆ ਜਾ ਸਕਦਾ, ਿਸਰਫ਼ ਇਸ ਲਈ ਨਹe ਬਣ ਸਕਦੀ ਿਕ7ਿਕ ਕਰਦਾਿਤ ਨ[ ਗਲਤੀ ਨਾਲ ਇਸ ਨੂੰ ਲਾਭ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਖਾਤੇ ਿਵੱਚ ਜਮ`W ਕਰ ਿਦੱਤਾ ਹੈ। [771 ਸੀ] ਡ ਇਨਕਮ-ਟੈਕਸ ਕਿਮਸ਼ਨਰ, ਬੰਬਈ )ਿਹਰ 1 ਵਨਾਮ ਐਮ/ਐਸ )ੂਰਜੀ ਵੱਲਭਦਾਸ ਐਕੰਪਨੀ, 46 ਆਈ.ਟੀ.ਆਰ. 144, ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਿਦੱਤਾ ਿਗਆ। ਿਸਵਲ ਅਪੀਲ ਿਨਆਂਇਕ ਫੈਸਲਾਃ 1968 ਦੀ ਿਸਵਲ ਅਪੀਲ ਨੰਬਰ 2115 6 ਜਨਵਰੀ, 1965 ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਅਤੇ ਆਦੇ) ਤa ਅਪੀਲ 1961 ਦੀ ਆਮਦਨ-ਟੈਕਸ ਹਵਾਲਾ ਨੰਬਰ 145 ਿਵੱਚ ਕਲਕੱਤਾ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਦੇ. ਅਪੀਲਕਰਤਾ ਵੱਲa ਬੀ. ਸੇਨ, ਐsਸ. ਏ. ਐsਲ. ਨਾਰਾਇਣ ਰਾਓ, ਆਰ. ਐsਨ. ਸਚਥੇ ਅਤੇ ਬੀ. ਡੀ. )ਰਮਾ। ਐsਸ. ਿਮੱਤਰਾ ਅਤੇ ਪੀ. ਕੇ. ਮੁਖਰਜੀ, ਜਵਾਬਦੇਹ ਲਈ। ਅਦਾਲਤ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਰਾਮਾਸਵਾਮੀ, ਜੇ. ਦੁਆਰਾ ਿਦੱਤਾ ਿਗਆ ਸੀ। ਜਵਾਬਦੇਹ ਇੱਕ ਪTਾਈਵੇਟ ਿਲਮਿਟਡ ਕੰਪਨੀ ਹੈ (ਇਸ ਤa ਬਾਅਦ ਕਰਦਾਿਤ ਵਜa ਜਾਣੀ ਜWਦੀ ਹੈ)। ਇਹ ਅਪੀਲ ਮੁੱਲWਕਣ ਸਾਲ 1956-57 ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੈ ਿਜਸ ਲਈ ਿਪਛਲਾ ਸਾਲ 30 ਸਤੰਬਰ, 1955 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਸਾਲ ਹੈ। ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦਾ ਕੰਮ )ੇਅਰW ਅਤੇ ਪTਤੀਭੂਤੀਆਂ ਨਾਲ ਨਿਜੱਠਣਾ ਸੀ। 30 ਸਤੰਬਰ, 1954 ਨੂੰ ਮੁੱਲWਕਣਕਰਤਾ ਨ[ ਕੇਦਾਰਨਾਥ ਜੂਟ ਮਨੂ-ਫੈਕਟਿਰੰਗ ਕੰਪਨੀ ਿਲਮਿਟਡ ਦੇ 11,900 )ੇਅਰ ਦੋ ਲਾਟ ਿਵੱਚ ਖਰੀਦੇ, ਇੱਕ ਰੁਪਏ ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ। 9-8-0 ਪTਤੀ )ੇਅਰ ਅਤੇ ਦੂਜਾ ਰੁਪਏ ਿਵੱਚ। 9-4-0 ਇੱਕ )ੇਅਰ ਬTੋਕਰ, ਬਿਹਰੀਲਾਲ ਨਥਾਨੀ ਤa ਪTਤੀ )ੇਅਰ, ਕੁੱਲ ਰੁਪਏ ਦੇ ਿਵਚਾਰ ਲਈ। 1,12,575 / - . ਜਦa ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਨ[ ਇਹ )ੇਅਰ ਖਰੀਦੇ ਤW ਡੀ ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਵੱਡੀ ਰਕਮ ਬਕਾਇਆ ਸੀ ਿਜਵ+ ਿਕ ਿਪਛਲੇ ਮਾਲਕW ਨ[ ਦਾਅਵਾ ਨਹe ਕੀਤਾ ਸੀ। 1936 ਅਤੇ 1945 ਦਰਿਮਆਨ ਐਲਾਨ[ ਲਾਭਅੰ), ਹਾਲWਿਕ ਸਾਲ 1945 ਤa 1954 ਦੇ ਸਬੰਧ ਿਵੱਚ ਇਨ` W )ੇਅਰW ]ਤੇ ਲਾਭਅੰ) ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਿਹੱਸਾ ਇਨ` W )ੇਅਰW ਦੇ ਿਪਛਲੇ ਮਾਲਕW ਦੁਆਰਾ ਇਕੱਤਰ ਕੀਤਾ ਿਗਆ ਸੀ। ਿਬਹਾਰੀਲਾਲ ਨਾਥਾਨੀ ਵੱਲa 30 ਸਤੰਬਰ, 1954 ਦੀ ਿਮਤੀ ਵਾਲੇ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਨੂੰ ਸੰਬੋਿਧਤ ਇੱਕ ਪੱਤਰ ਦਰਸਾ7ਦਾ ਹੈ ਿਕ )ੇਅਰ "ਬਕਾਇਆ ਲਾਭW) ਨਾਲ ਵੇਚੇ ਗਏ ਸਨ"। ਇਹ ਮੰਿਨਆ ਜWਦਾ ਹੈ ਿਕ ਲਾਭਅੰ) ਜੋ ਸਾਲW ਦੇ ਿਵਚਕਾਰ ਐਲਾਨ[ ਗਏ ਸਨ 1936 ਅਤੇ 1945 ਅਤੇ ਇਸ ਦੌਰਾਨ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪTਾਪਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ ਲੇਖਾ ਿਮਆਦ ਰੁਪਏ ਸੀ। 43,925/- . ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਨ[ ਇਸ ਰਕਮ ਨੂੰ ਪਿਹਲW ਲਾਭ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵੰਡ ਖਾਤੇ ਿਵੱਚ ਜਮ`W ਕਰਵਾਇਆ ਅਤੇ ਇਸ ਤa Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) Commissioner of Income-tax, Bombay City I v. Mis. Shoorji Vallabh-H das & Co. 46 I.T.R. 144, referred to. C!V!L APPELLATE JURISDICTION : Civil Appeal No. 2115 of 1968. LISSupCI/69-5 Appeal from the- judgment and onter dated January 6, 1965 of. the Calcutta High ('.ourt in Income-tax Reference No. 145 of 1961. B. Sen, S. A. L. Narayana Rao, R. N. Sachthey and B. D. Sharma, for the appellant. S. Mitra and P. K. Mukherjee, for the respondent. The Judgment of the Court was ~livered by Ramaswaml, J. The respondent is a private limited company (hereinafter referred to as the asscsscc). The appeal relates to the assessment year 1956·57 for which the previous year is the year ending September 30, 1955. The business of the usessee was to deal with shares and securities. On September 30, 1954 the assessee purchased 11 ,900 shares of Kedarnath Jute Manu-facturing Co. Ltd. in two lots, one at the rate of Rs. 9-8-0 per share and U1e other at Rs. 9-4-0 per share from one Beharilal Nathani, Share broker, for a total consideration of Rs. 1,12,575/·. When the assessee purchased the said shares a large amount of dividends was in arrear as the previous owners had not claimed the dividend; declared between 1936 and 1945, although a large part of the dividends on the said shares in respect of the years 1945 to 1954 had been collected by the previous owners of the said shares. A letter addressed by Behari!al Nathani to the assessee bearing the date September 30, 1954 goes to show that the shares had been "sold with arrear dividends". It is adinitted that the dividends which had been declared between the years 1936 and 1945 and were received by the assessee during th~ accounting period amounted to Rs. 43,925/·. The assessee first credited this sum to the profit and loss appropriation account and thereafter transferred the same to a reserve fund in the accounting year ending September 30, 1955. No adjustment was made in 1he share purchase acoount on account of the receipt of dividend. The value of the shares which represented the stock-in-trade Jf the assessee remained the same both in the opening and the clos· ing stocks. Before the Income-tax Officer it was contended on behalf of the assessee that as the arrear dividends pertained to the years 1936 to 1945 the arrear dividend received by the assessee was not \n the nature of income liable to income-tax as it was merely a realisation of capital. The Income-tax Officer rejected the contention of the assessee and treated the amount of arrear di\·idend as the business income of the assessee liable to tax. On appeal by th~ assessee the Appellate Assistant Commissioner of Income-lax examined the question whether the amount of Rs. 43,925/- should be treated as dividend and should therefore, be assessed under s. 12 of the Indian Income.tax Act, 1'922 (here-inafter referred to as the Act) or whether it should be treated as A B D K G H C.I.T. v. INDIA DISCOUNT co. (Ramaswami, I.) Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) (7 anal at wea waatdle8A,Who To Vato AUN wa,AZo Wo TAS ATX Fo So TAT : _ : | gearet eMe a| aaat Tao faat HIT Tho Fo Tashi: —arareara at fara eqrarfagia ato wrmeaTat a fear| varnfaafa waeatt— | a | yeaa (fae cat cae cease fratfedt wer var 2)wa sede fafacsarial21 ata, frafer ad 1956-57 & arafad s faanr gd ag 1955 at faaraz 30 at aarca ata avatar| fathead ar areart Fae ate ofrafaat & a 7 . | | 796 geaan rararaa facia fast = [1970] 2 Bt0 fo to it salert HAT AT |1954 F faarac 30 at freaifedt Fae F zara faertraraSorat & Rarzara Ge Aeqgzater Fo fafats H 11,900 Fax, at aretA, Tsaz 9-8-0 ead fa tat Ie eae are 9-4-0 war oft Bae H fears a FTfiatrnzt 1,12,575 waa sfane tay, aa far oa fratfedlA Ie AAT Bl HTfrat aa arate a ca ast wer aarar Ht aaife qaaa earfaat + 1936 We Sata eifea aratatt & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH eifea aratatt & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH aratatt & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH far ar aerfe 1945 & 1954 aH ar aerfe 1945 & 1954 aH aerfe 1945 & 1954 aH 1945 & 1954 aH & 1954 aH 1954 aH aHast ® qeacaogee Rat ge rata ar BIE ae ATT Se TT H GATTcarfaat grea faat war atifaardt are aarat are faaifedt ai fre agg.1954 % faaeaz 41 30 aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F % faaeaz 41 30 aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F faaeaz 41 30 aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F 41 30 aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F 30 aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F & afer sat € fr Fae “aaa arava F afer sat € fr Fae “aaa arava F sat € fr Fae “aaa arava F € fr Fae “aaa arava F fr Fae “aaa arava F Fae “aaa arava F “aaa arava F arava F Fafea fasta” feu me 41 ag catedg fF va araiant Ht, HY aH 1936 ate 1945 } dra aifaa fac awe ale wear ararafa F aaa fratfedt ater sree fazme 3, Far THA 43,925 waa at| fraifedl A set aa Ufa AT aT AIT Stheafeat Seat % sar aT wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A Seat % sar aT wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A % sar aT wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A sar aT wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A aT wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A VE 1955 Ft faaeaz 30 A 1955 Ft faaeaz 30 A Ft faaeaz 30 A faaeaz 30 A 30 A A ATTatt ara Mar ad H uw fers fale.H safer He feat | TAZ Har alt Yas aaransrat arraier ay sree ere et feat TAT arraier ay sree ere et feat TAT ay sree ere et feat TAT sree ere et feat TAT ere et feat TAT et feat TAT feat TAT TAT| ZaL-TaTT FT, TY fathead H sqrarz-care hwy HH, Hea cert H Gar He ara HTT, TAT A, Tel WT | AA-HTafrara® 1945 an & ana ® ast fasifedt B® art HS at are gafac & ae faethe war var are fe sag aie aarat arate, ATA- gatat arate 19360,.atafrarta aa at safe ar adt at aris ag got at agett arrer|— qyrax afrardt & faatfedt at ga ara aT sredtare Bz feat WT THAT ATATTat can ar faraifeat at ae & arfreateltar Brae BT AUT AAT| faratteay eter| . 4045 Sata eifea aratatt & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH eifea aratatt & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH aratatt & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH far ar aerfe 1945 & 1954 aH ar aerfe 1945 & 1954 aH aerfe 1945 & 1954 aH 1945 & 1954 aH & 1954 aH 1954 aH aH ..| Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) ਬਾਅਦ 30 ਸਤੰਬਰ, 1955 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਲੇਖਾ ਸਾਲ ਿਵੱਚ ਇਸ ਨੂੰ ਰਾਖਵ+ ਫੰਡ ਿਵੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰ ਿਦੱਤਾ। ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਪTਾਪਤੀ ਦੇ ਕਾਰਨ )ੇਅਰ ਖਰੀਦ ਖਾਤੇ ਐsਫ ਿਵੱਚ ਕੋਈ ਿਵਵਸਥਾ ਨਹe ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਮੁੱਲWਕਣਕਰਤਾ ਦੇ ਸਟਾਕ-ਇਨ-ਟTੇਡ ਦੀ ਨੁਮਾਇੰਦਗੀ ਕਰਨ ਵਾਲੇ )ੇਅਰW ਦਾ ਮੁੱਲ )ੁਰੂਆਤੀ ਅਤੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕW ਦੋਵW ਿਵੱਚ ਇੱਕੋ ਿਜਹਾ ਿਰਹਾ। ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਿਧਕਾਰੀ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਵੱਲa ਇਹ ਦਲੀਲ ਿਦੱਤੀ ਗਈ ਸੀ ਿਕ ਸਾਲ 1936 ਤa 1945 ਤੱਕ ਦੇ ਬਕਾਏ ਲਾਭਅੰ) ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਨੂੰ ਪTਾਪਤ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਆਮਦਨ-ਕਰ ਲਈ ਿਜ਼ੰਮੇਵਾਰ ਆਮਦਨ ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ ਨਹe ਸੀ ਿਕ7ਿਕ ਇਹ ਿਸਰਫ਼ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਪTਾਪਤੀ ਸੀ। ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਿਧਕਾਰੀ ਨ[ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੀ ਦਲੀਲ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰ ਿਦੱਤਾ ਅਤੇ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੀ ਵਪਾਰਕ ਆਮਦਨ ਮੰਿਨਆ। ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੀ ਅਪੀਲ ]ਤੇ ਆਮਦਨ-ਕਰ ਦੇ ਅਪੀਲ ਸਹਾਇਕ ਕਿਮ)ਨਰ ਨ[ ਇਸ ਸਵਾਲ ਦੀ ਜWਚ ਕੀਤੀ ਿਕ ਕੀ ਆਮਦਨ ਦੀ ਰਕਮ ਰੁਪਏ. 43,925/ ਇਸ ਨੂੰ ਲਾਭਅੰ) ਮੰਿਨਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ, ਦੇ ਤਿਹਤ ਮੁਲWਕਣ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। 12 ਭਾਰਤੀ ਆਮਦਨ-ਟੈਕਸ ਐਕਟ, 1922 (ਇੱਥੇ-ਬਾਅਦ ਿਵੱਚ ਐਕਟ ਵਜa ਜਾਿਣਆ ਜWਦਾ ਹੈ) ਜW ਕੀ ਇਸ ਨੂੰ ਵਜa ਮੰਿਨਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਲਾਭ ਅਤੇ ਲਾਭ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਐਸ ਦੇ ਅਧੀਨ. 10 ਐਕਟ ਦੇ. ਹਾਲWਿਕ, ਉਨ` W ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਸੀ ਿਕ ਇਸ ਰਕਮ ਨੂੰ 'ਲਾਭਅੰ)' ਨਹe ਮੰਿਨਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਿਕ7ਿਕ ਕਰਦਾਿਤ ਉਹਨW ਸਾਲW ਿਵੱਚ ਰਿਜਸਟਰਡ )ੇਅਰਧਾਰਕ ਨਹe ਸੀ ਿਜਸ ਲਈ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਸੀ। ਐਲਾਨ ਕਰ ਿਦੱਤਾ। ਪਰ ਉਹਨW ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਸੀ ਿਕ ਿਕ7ਿਕ )ੇਅਰW ਨੂੰ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਿਗਆਨ ਨਾਲ ਖਰੀਿਦਆ ਿਗਆ ਸੀ ਿਕ ਉਹ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਪTਾਪਤ ਕਰਨ ਦਾ ਹੱਕਦਾਰ ਹੋਵੇਗਾ ਜੋ ਅਿਜਹੇ )ੇਅਰW ਦੀ ਪTਾਪਤੀ ਤa ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਮੁਨਾਿਫਆਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾ7ਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਨੂੰ ਲਾਭ ਕਮਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਿਵੱਚ ਦਾਖਲ ਮੰਿਨਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਿਕ ਵਪਾਰ ਦੀ ਪTਿਕਰਤੀ ਿਵੱਚ ਇੱਕ ਸਾਹਸ ਹੈ। ਮੁਲWਕਣਕਰਤਾ ਨ[ ਅਪੀਲ ਿਟTਿਬਊਨਲ ਿਵੱਚ ਦੂਜੀ ਅਪੀਲ ਕੀਤੀ ਪਰ ਅਪੀਲ ਖਾਰਜ ਕਰ ਿਦੱਤੀ ਗਈ। ਅਪੀਲ ਿਟTਿਬਊਨਲ ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਿਧਕਾਰੀਆਂ ਵੱਲa ਲੱਭੀਆਂ ਗਈਆਂ ਲੱਭਤW ਦੀ ਪੁ)ਟੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਅਤੇ ਿਕਹਾ ਿਗਆ ਿਕ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਨ[ ਉਹ )ੇਅਰ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਏ ਹਨ ਿਜਨ` W ]ਤੇ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਿਮਲਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ )ੇਅਰ-ਸੌਦੇ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੌਰਾਨ ਪTਾਪਤ ਕੀਤਾ ਿਗਆ ਸੀ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਰਕਮ। 43,925/- ਇਸ ਤਰ`W ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪTਾਪਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਆਮਦਨ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤa ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ ਦਾ ਇੱਕ ਅਿਨsਖxਵW ਿਹੱਸਾ ਸੀ ਜੋ ਟੈਕਸ ਲਈ ਿਜ਼ੰਮੇਵਾਰ ਸੀ। ਮੁਲWਕਣਕਰਤਾ ਦੇ ਇ)ਾਰੇ 'ਤੇ ਅਪੀਲ ਿਟTਿਬਊਨਲ ਨ[ ਕਾਨੂੰਨ ਦੇ ਹੇਠ ਿਲਖੇ ਸਵਾਲ' ਤੇ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੂੰ ਇੱਕ ਕੇਸ ਦੱਿਸਆਃ " ਕੀ ਕੇਸ ਦੇ ਤੱਥW ਅਤੇ ਹਾਲਾਤW ਅਨੁਸਾਰ ਅਸਸੀਸੀ ਵਲa ਪTਾਪਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਰਕਮ ਰੁ. 43,925/- ਿਵਧਾਨ 10 ਅਧੀਨ ਵਪਾਰਕ ਆਮਦਨ ਦੀ )Tੇਣੀ ਿਵੱਚ ਆ7ਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਵਪਾਰਕ ਪTਿਕਿਰਆ ਦੇ ਲੱਛਣ ਵਾਲੇ ਇੱਕ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤa ਉਤਪੰਨ ਹੋਈ, ਜW ਇਹ ਇਨਕਮ-ਟੈਕਸ ਐਕਟ ਦੇ ਿਵਧਾਨ 12 ਦੇ ਅਰਥW ਅਨੁਸਾਰ ਿਡਿਵਡyਡ ਸੀ?" ਕੇਸ ਦੇ ਿਬਆਨ ਅਤੇ ਐਸ ਦੇ ਤਿਹਤ ਮੁਲWਕਣਕਰਤਾ ਦੀ ਅਰਜ਼ੀ ਨੂੰ ਵੇਖਣ ਤa ਬਾਅਦ। 66(1) ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨ[ ਿਕਹਾ ਿਕ ਿਜਸ ਪT)ਨ ਦਾ ਿਟTਿਬਊਨਲ ਨ[ ਹਵਾਲਾ ਿਦੱਤਾ ਸੀ, ਉਸ ਿਵੱਚ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੁਆਰਾ ਲਏ ਗਏ ਰੁਖ ਅਤੇ ਦਲੀਲ ਦਾ ਸਹੀ ਅਤੇ ਸਹੀ ਵਰਣਨ ਨਹe ਕੀਤਾ ਿਗਆ ਸੀ, ਿਜਸ ਿਵੱਚ ਇਹ ਸੀ ਿਕ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪTਾਪਤ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦਾ ਕੋਈ ਵੀ ਿਹੱਸਾ ਟੈਕਸ ਲਈ ਿਜ਼ੰਮੇਵਾਰ ਨਹe ਸੀ। ਇਸ ਤa ਬਾਅਦ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨ[ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਿਧਰW ਦਰਿਮਆਨ ਅਸਲ ਮੁੱਦੇ ਨੂੰ ਸੰਬੋਿਧਤ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਅੰਤ ਿਵੱਚ ਫੈਸਲਾ ਿਦੱਤਾ ਿਕ ਰੁਪਏ ਦੀ ਰਕਮ। 43,925/- ਟੈਕਸ ਲਈ ਿਜ਼ੰਮੇਵਾਰ ਨਹe ਸੀ। ਇਹ ਅਪੀਲ ਇਨਕਮ ਟੈਕਸ ਕਿਮ)ਨਰ ਵੱਲa ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਦੇ 6 ਜਨਵਰੀ, 1965 ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਿਵਰੁੱਧ ਐਸ. 66ਐਕਟ ਦਾ ਏ (2)। ਇਹ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਿਕ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਦੁਆਰਾ ਹਵਾਲਾ ਿਦੱਤੇ ਗਏ ਪT)ਨ ਨੂੰ ਹੇਠ ਿਲਖੇ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਦੁਬਾਰਾ ਿਤਆਰ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ ਤW ਜੋ ਿਧਰW ਦਰਿਮਆਨ ਿਵਵਾਦ ਦੇ ਅਸਲ ਿਬੰਦੂ ਨੂੰ ਸਾਹਮਣੇ ਿਲਆਂਦਾ ਜਾ ਸਕੇਃ " ਕੀ ਮਾਮਲੇ ਦੇ ਤੱਥW ਅਤੇ ਹਾਲਤW ਿਵੱਚ ਕਰਦਾਿਤ ਨ[ ਲਾਭਅੰ) ਦੇ ਬਕਾਏ ਖਰੀਦੇ ਸਨ? ਜੇਕਰ ਅਿਜਹਾ ਹੈ ਤW ਕੀ ਰੁਪਏ ਦੀ ਰਕਮ ਦੱਸੀ ਗਈ ਹੈ। 43,925 / - ਕੀ ਇਸ ਦਾ ਮੁਲWਕਣ ਲਾਭਅੰ) ਜW ਲਾਭ ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ? ” Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) A B D K G H C.I.T. v. INDIA DISCOUNT co. (Ramaswami, I.) A profits and gains of business arising to the assessee and taxed under s. 10 of the Act. He, however, held that the amount could not be regarded as 'dividend' as the assessee was not the registered shareholder in the years for which the arrear dividends were declared. But he held that since the shares were purchased by the assessee with the knowledge that it would be entitled to receive B the arrear dividends which represented profits arising on the acquisition of such shares, the assessee could be deemed to have entered into a scheme of profit making, an adventure in the nature of trade. The assessee brought a second appeal to the Appellate Tribunal but the appeal was dismissed. The Appellate Tribunal confirmed the findings by the Income-tax authorities and held that lhe assessee acquired the shares on which the arrear dividends c were received in the course of its share-dealing business and that the sum of Rs. 43 ,925 /- so received by the assessee formed an integral part of its income arising from business which was liable to tax. At the instance of the assessee the Appellate Tribunal stated a case to the High Court on the following question of law : "Whether on the facts and in the circumstances of D the case the sum of Rs. 43,925/- received by the assessee represented business income arising under section 10 from an adventure in the nature of trade or it was a dividend within the meaning of section 12 of the Income-tax Act ?" E After looking into the statement of case and also the application of the assessee under s. 66 (1) of the Act the High Court held that the question which the Tribunal had referred did not correctly and accurately describe the stand and contention taken by the assessee throughout which was that no part of the arrear dividend received by the assessee was income at all liable to tax. The F High Court thereafter addressed itself to the real issue between the parties and µJtimately held that the amount of Rs. 43,925 /-was not liable to tax. This appeal is brought on behalf of the Commis>ioner of I11come-tax against the judgment of the High Court dated January 6, 1965 by a certificate granted under s. 66A(2) of the Act. G It is necessary that the question referred to by the High Court should be reframed in the following manner in order to bring out the real point in controversy between the parties : "Whether in the facts and circumstances of the case the assessee had purchased the arrears of dividend ? If so whether the. said sum of Rs. 43,925/- could at all be H assessed either as dividend or as profit ?" It is manifest that dividends declared by Kedarnath Jute Manufacturing .Co., between the years 1936 and 1945 were the Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) . 4045 Sata eifea aratatt & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH eifea aratatt & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH aratatt & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH & fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH fare arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH arar vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH vat far ar aerfe 1945 & 1954 aH far ar aerfe 1945 & 1954 aH ar aerfe 1945 & 1954 aH aerfe 1945 & 1954 aH 1945 & 1954 aH & 1954 aH 1954 aH aH ..| 1954 % faaeaz 41 30 aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F % faaeaz 41 30 aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F faaeaz 41 30 aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F 41 30 aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F 30 aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F aretha area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F area Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F Ta & afer sat € fr Fae “aaa arava F & afer sat € fr Fae “aaa arava F afer sat € fr Fae “aaa arava F sat € fr Fae “aaa arava F € fr Fae “aaa arava F fr Fae “aaa arava F Fae “aaa arava F “aaa arava F arava F F eafeat Seat % sar aT wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A Seat % sar aT wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A % sar aT wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A sar aT wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A aT wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A wR aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A aewaT VE 1955 Ft faaeaz 30 A VE 1955 Ft faaeaz 30 A 1955 Ft faaeaz 30 A Ft faaeaz 30 A faaeaz 30 A 30 A A ATT aaransrat arraier ay sree ere et feat TAT arraier ay sree ere et feat TAT ay sree ere et feat TAT sree ere et feat TAT ere et feat TAT et feat TAT feat TAT TAT atta @l ay IX METH WAHT aye (aT) TF sa vet BT ST BT fe AAT43,925 Bam Bl CHA BY ATTN AAT STAT arfgu wiz gafau sfsar gray ceahaz, 1922 (fat eat ead vearq wfafrra set Tare) Bt ATT 12 % etaoege ac ax fratfea frat arar arf waar ar ag fratfedt at arcane a atagrat are aie afrara Aral oat arfeg alt Fa TT afafaaa a ait 10 Fada et amar afer) gat afafraifer fear fe ca wr at ‘arate’aél SAAT AT TATanife faatfed) ga avid faae faa aarar aaaative fae me y <fredtaa vacarea aa arfag say ag afafraiteafear fe afm faatfedt are daet area ae aTAa gt feat wat at fir agSRA ATA HT ATT BLA BT BHATT slay aT fe Ta Tau Fa IT aAara ara & wT FZ, aa: fasifeatl ary sea HCA HL HVA, TT SATA BT THLtat um Say 8, FAA ATA AAMT GT THAT E| fastfedt§ atta afancrat gaat atta at fg ata afer Ftat Te1 attr afaner aara sifrarfclt & frog at gfce at ate afafratfer fear fae fratteaty de aad aT asta feat fra qt qatar area at otf sae gacetterareas & waa HT Ts ot ae fe fretifedt aver Wa ster 43,925 BIT . é oF ' =f | | | | ay ute, saat arearc a sare arr aT, Ht ers arfaearda ot, Utafer a7 at fraired & ata adie afaae 4 facafafad fate & reat a7 at fraired & ata adie afaae 4 facafafad fate & reat at fraired & ata adie afaae 4 facafafad fate & reat fraired & ata adie afaae 4 facafafad fate & reat & ata adie afaae 4 facafafad fate & reat ata adie afaae 4 facafafad fate & reat adie afaae 4 facafafad fate & reat afaae 4 facafafad fate & reat 4 facafafad fate & reat facafafad fate & reat fate & reat & reat reatOU Sea aTaAT BT AIA BT HIT feat-—Doa afer a7 at fraired & ata adie afaae 4 facafafad fate & reat a7 at fraired & ata adie afaae 4 facafafad fate & reat at fraired & ata adie afaae 4 facafafad fate & reat fraired & ata adie afaae 4 facafafad fate & reat & ata adie afaae 4 facafafad fate & reat ata adie afaae 4 facafafad fate & reat adie afaae 4 facafafad fate & reat afaae 4 facafafad fate & reat 4 facafafad fate & reat facafafad fate & reat fate & reat & reat reat “ame & aeat We saat ofefeafaat ae arare ox aa fraffedtBT ITT 43,925 wae at uf cara at vafe F Mays are 103matt at are Breary, Bt aa B BT AT At at ara-wt afar a-get 12 & weH arate ah?”Oo7 _ Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) ਇਹ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਿਕ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਦੁਆਰਾ ਹਵਾਲਾ ਿਦੱਤੇ ਗਏ ਪT)ਨ ਨੂੰ ਹੇਠ ਿਲਖੇ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਦੁਬਾਰਾ ਿਤਆਰ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ ਤW ਜੋ ਿਧਰW ਦਰਿਮਆਨ ਿਵਵਾਦ ਦੇ ਅਸਲ ਿਬੰਦੂ ਨੂੰ ਸਾਹਮਣੇ ਿਲਆਂਦਾ ਜਾ ਸਕੇਃ " ਕੀ ਮਾਮਲੇ ਦੇ ਤੱਥW ਅਤੇ ਹਾਲਤW ਿਵੱਚ ਕਰਦਾਿਤ ਨ[ ਲਾਭਅੰ) ਦੇ ਬਕਾਏ ਖਰੀਦੇ ਸਨ? ਜੇਕਰ ਅਿਜਹਾ ਹੈ ਤW ਕੀ ਰੁਪਏ ਦੀ ਰਕਮ ਦੱਸੀ ਗਈ ਹੈ। 43,925 / - ਕੀ ਇਸ ਦਾ ਮੁਲWਕਣ ਲਾਭਅੰ) ਜW ਲਾਭ ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ? ” ਇਹ ਸਪੱ)ਟ ਹੈ ਿਕ ਕੇਦਾਰਨਾਥ ਜੂਟ ਦੁਆਰਾ ਐਲਾਨ[ ਲਾਭਅੰ) ਿਨਰਮਾਣ ਕੰਪਨੀ, ਸਾਲ 1936 ਅਤੇ 1945 ਦੇ ਿਵਚਕਾਰ ਸਨ ਉਹਨW ਿਵਅਕਤੀਆਂ ਦੀ ਸੰਪਤੀ ਿਜਨ` W ਦੇ ਨਾਮ ਸਬੰਧਤ ਤਰੀਕW ]ਤੇ )ੇਅਰ ਰਿਜਸਟਰ ਏ ]ਤੇ ਸਨ। ਜਦa ਕੋਈ ਕੰਪਨੀ ਲਾਭਅੰ) ਦਾ ਐਲਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ ਤW ਇਸ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਿਸਰਫ਼ ਉਸ ਿਵਅਕਤੀ ਨੂੰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਰਿਜਸਟਰਡ ਧਾਰਕ ਹੈ। )ੇਅਰW ਦਾ ਖਰੀਦਦਾਰ ਆਪਣੀ ਖਰੀਦ ਤa ਬਾਅਦ ਐਲਾਨ[ ਗਏ ਸਾਰੇ ਲਾਭW)W ਦਾ ਹੱਕਦਾਰ ਬਣ ਜWਦਾ ਹੈ ਪਰ ਪਿਹਲW ਨਹe। ਜੇਕਰ ਖਰੀਦ ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਘੋ)ਣਾ ਦੀ ਪੂਰਵ ਸੰਿਧਆ 'ਤੇ ਕੀਤੀ ਜWਦੀ ਹੈ ਪਰ ਖਰੀਦਦਾਰ ਆਪਣਾ ਨਾਮ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਿਰਕਾਰਡ ਿਵੱਚ ਸਮ+' ਬੀ 'ਿਵੱਚ ਪਿਰਵਰਤਨ ਨਹe ਕਰਵਾ7ਦਾ ਹੈ ਤW ਜੋ ਉਸ ਦੇ ਆਪਣੇ ਨਾਮ' ਤੇ ਲਾਭਅੰ) ਵਾਰੰਟ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ ਤW ਉਹ ਆਪਣੇ ਿਵਕਰੇਤਾ ਨੂੰ ਲਾਭਅੰ) ਦੇਣ ਲਈ ਬੁਲਾਉਣ ਦਾ ਹੱਕਦਾਰ ਹੈ। ਇਹ ਚੰਗੀ ਤਰ`W ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਿਗਆ ਹੈ ਿਕ )ੇਅਰW ਦੀ ਿਵਕਰੀ ਤa ਬਾਅਦ ਅਤੇ ਜਦa ਤੱਕ ਖਰੀਦਦਾਰ ਆਪਣਾ ਨਾਮ ਰਿਜਸਟਰ ਨਹe ਕਰਵਾ7ਦਾ, ਿਵਕਰੇਤਾ ਨੂੰ ਕੁਝ ਉਦੇ)W ਲਈ )ੇਅਰW ਨਾਲ ਜੁxੇ ਅਿਧਕਾਰW ਜW ਉਸ ]ਤੇ ਪTਾਪਤ ਹੋਣ ਦੇ ਉਦੇ)W ਲਈ ਟਰੱਸਟੀ ਮੰਿਨਆ ਜWਦਾ ਹੈ, ਿਜਸ ਿਵੱਚ ਵੋਿਟੰਗ ਅਿਧਕਾਰ ਵੀ )ਾਮਲ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਮਲੇ ਿਵੱਚ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਅਤੇ ਰਿਜਸਟਰਡ )ੇਅਰਧਾਰਕW ਦਰਿਮਆਨ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦੇ ਨਾਲ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਨੂੰ )ੇਅਰ ਵੇਚਣ ਲਈ ਇੱਕ ਸਮਝੌਤਾ ਸੀ। ਦੂਜੇ )ਬਦW ਿਵੱਚ, ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਨ[ ਰਿਜਸਟਰਡ )ੇਅਰ ਧਾਰਕW ਨਾਲ ਨਾ ਿਸਰਫ )ੇਅਰ ਸਿਕTਪਟ ਖਰੀਦਣ ਦਾ ਇਕਰਾਰਨਾਮਾ ਕੀਤਾ, ਬਲਿਕ ਉਹ ਲਾਭਅੰ) ਜੋ ਉਸ ਦੁਆਰਾ ਐਲਾਨ[ ਗਏ ਸਨ ਪਰ ਇਕੱਠ[ ਨਹe ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ ਜW )ੇਅਰ ਧਾਰਕW ਨੂੰ ਅਦਾ ਨਹe ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ। ਿਜਵ+ ਿਕ ਲਾਭਅੰ) ਬਹੁਤ ਪਿਹਲW ਐਲਾਨ[ ਗਏ ਸਨ, ਇਸ ਸਬੰਧ ਿਵੱਚ ਪTਾਪਤ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਸਹੀ ਰਕਮ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਅਿਨ)ਿਚਤਤਾ ਨਹe ਸੀ ਉਹਨW ਨੂੰ. ਇਹ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ, ਸਪੱ)ਟ ਕਰੋ ਿਕ ਖਰੀਦਦਾਰ ਅਤੇ ਿਵਕਰੇਤਾ ਦੋਵW ਨੂੰ ਪਤਾ ਸੀ ਿਕ ਇਸ ਤਰ`W ਦੇ ਲਾਭਅੰ) ਰਾਹe ਿਵਕਰੇਤਾ ਨੂੰ ਿਕੰਨੀ ਰਕਮ ਿਮਲੇਗੀ। ਦੂਜੇ )ਬਦW ਿਵੱਚ ਖਰੀਦ ਦੇ ਿਵਚਾਰ ਿਵੱਚ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਰਕਮ )ਾਮਲ ਸੀ ਅਤੇ ਿਕ7ਿਕ ਲਾਭਅੰ) ਬਹੁਤ ਪਿਹਲW ਐਲਾਨ[ ਗਏ ਸਨ, ਇਸ ਲਈ ਉਨ` W ਦੇ ਸਬੰਧ ਿਵੱਚ ਪTਾਪਤ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਸਹੀ ਰਕਮ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਨਹe ਸੀ। ਖਰੀਦਦਾਰ ਨੂੰ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦੇਣ ਲਈ ਿਵਕਰੇਤਾਵW ਨੂੰ ਬੰਨ` ਣ ਵਾਲੇ ਇਕਰਾਰਨਾਮੇ ਦੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਸਪੱ)ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦਰਸਾ7ਦੀ ਹੈ ਿਕ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੁਆਰਾ ਅਦਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕੀਮਤ ਨਾ ਿਸਰਫ )ੇਅਰ ਸਿਕTਪਟW ਦੇ ਮੁੱਲ ਲਈ ਸੀ, ਬਲਿਕ ਰੁਪਏ ਦੀ ਰਕਮ ਲਈ ਵੀ ਸੀ। 43.925 / - ਜੋ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੁਆਰਾ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭW) ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ ਪTਾਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਸੀ। ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨ[ ਸਬੂਤW ਦੀ ਜWਚ 'ਤੇ ਫੈਸਲਾ ਿਦੱਤਾ ਿਕ ਇਸ ਤਰ`W ਦੇ ਪTਬੰਧ ਦਾ ਅਰਥ ਹੈ ਿਕ ਰੁਪਏ ਦੀ ਕੀਮਤ ਹੈ। 9-8-0 ਅਤੇ ਰੁਪਏ. 9-4-0 ਬTੋਕਰ ਦੇ ਿਬੱਲW ਿਵੱਚ ਸੈਟਲ ਕੀਤੇ ਗਏ ਪTਤੀ )ੇਅਰ ਿਸਰਫ )ੇਅਰ ਸਿਕTਪਟW ਦਾ ਅਸਲ ਮੁੱਲ ਨਹe ਸੀ, ਬਲਿਕ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੁਆਰਾ ਪTਾਪਤ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭW) ਦਾ ਤੱਤ ਵੀ )ਾਮਲ ਸੀ। ਕਾਨੂੰਨੀ ਇਸ ਲਈ ਸਿਥਤੀ ਇਹ ਹੈ ਿਕ ਖਰੀਦਦਾਰ ਆਪਣੇ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੇ ਅਿਧਕਾਰ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਨਹe ਕਰ ਸਕਦਾ ਸੀ ਅਤੇ )ੇਅਰW ਤa ਉਸ ਦੀ ਆਮਦਨ ਨਹe ਬਣ ਸਕਦੀ ਸੀ। ਉਸ ਨੂੰ ਉਹੀ ਿਮਲਣਾ ਸੀ ਿਕ7ਿਕ ਿਵਕਰੇਤਾ ਨ[ ਉਸ ਨੂੰ ਬਕਾਏ ਦਾ ਿਹੱਸਾ ਦੇਣ ਦਾ ਸਮਝੌਤਾ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਇਹ ਿਵਕਰੇਤਾਵW ਯਾਨੀ ਰਿਜਸਟਰਡ ਧਾਰਕW ਦੀ ਆਮਦਨ ਸੀ ਪਰ ਉਹ ਖਰੀਦਦਾਰ ਦੀ ਆਮਦਨ ਨਹe ਬਣ ਸਕੇ। ਅਸਲ ਿਵੱਚ ਕਰਦਾਿਤ ਨ[ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਰਕਮ ਇੱਕ ਕੀਮਤ ]ਤੇ ਖਰੀਦੀ ਸੀ ਜੋ ਕੁੱਲ ਰਕਮ ਿਵੱਚ )ਾਮਲ ਸੀ। ਰੁਪਏ ਦਾ ਸਾਈਡਰੇ)ਨ। 1, 12.575/- . ਮੁੱਲWਕਣਕਰਤਾ ਨ[ )ੇਅਰ ਸਿਕTਪ ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ ਜੋ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ, ਉਹ ਉਸ ਦੇ ਸਟਾਕ-ਇਨ-ਟTੇਡ ਨੂੰ ਦਰਸਾ7ਦਾ ਸੀ, ਿਜਸ ਿਵੱਚ )ੇਅਰ ਅਤੇ ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ )ਾਮਲ ਸੀ, ਿਜਸ ਨੂੰ ਸਾਕਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਸੀ। ਤੱਥW ਦੀ ਇਸ ਸਿਥਤੀ ਿਵੱਚ ਇਹ ਸਪੱ)ਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਿਕ ਕਰਦਾਿਤ ਨ[ ਰੁਪਏ ਦੀ ਰਕਮ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤਾ ਸੀ। 1,12,575 / - ਨਾ ਿਸਰਫ )ੇਅਰ ਸਿਕTਪਟW ਲਈ ਬਲਿਕ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭਅੰ)W ਲਈ ਵੀ ਜੋ )ੇਅਰ ਸਿਕTਪਟW ਦੀ ਖਰੀਦ ਨਾਲ ਅਟੁੱਟ ਰੂਪ ਨਾਲ ਜੁxੇ ਹੋਏ ਸਨ। ਸਾਡੀ ਰਾਏ ਿਵੱਚ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨ[ ਸਹੀ ਫੈਸਲਾ ਿਦੱਤਾ ਿਕ ਰੁਪਏ ਦੀ ਰਕਮ। 43,925 / - ਅਿਜਹੀ ਆਮਦਨ ਨਹe ਸੀ ਿਜਸ ਦਾ ਮੁਲWਕਣ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੇ ਹੱਥW ਿਵੱਚ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ। ਇਹ ਿਕਹਾ ਿਗਆ ਸੀ ਿਕ ਕਰਦਾਿਤ ਨ[ ਖੁਦ ਰੁਪਏ ਦੀ ਰਕਮ ਜਮ`W ਕੀਤੀ ਸੀ। 43,925 / - ਲਾਭ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵੰਡ ਖਾਤੇ ਿਵੱਚ ਅਤੇ ਇਸ ਤa ਬਾਅਦ 30 ਸਤੰਬਰ, 1955 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਲੇਖਾ ਸਾਲ ਿਵੱਚ ਇਸ ਨੂੰ ਿਰਜ਼ਰਵ ਫੰਡ ਿਵੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰ ਿਦੱਤਾ ਿਗਆ। ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਪTਾਪਤੀ ਦੇ ਕਾਰਨ )ੇਅਰ ਖਰੀਦ ਖਾਤੇ ਿਵੱਚ ਕੋਈ ਿਵਵਸਥਾ ਨਹe ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਪਰ ਇਹ ਚੰਗੀ ਤਰ`W Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) "Whether in the facts and circumstances of the case the assessee had purchased the arrears of dividend ? If so whether the. said sum of Rs. 43,925/- could at all be H assessed either as dividend or as profit ?" It is manifest that dividends declared by Kedarnath Jute Manufacturing .Co., between the years 1936 and 1945 were the property of the persons whose names stood on the share register on the relevant dates. When a company declares dividend the same can only be paid to the person who is then the registered holder. A purchaser of shares becomes entitled 10 all dividemds declared since his purchase but not before. If the purchase is made on the eve of declaration of dividend but the purchaser does not get his name mutated in the records of the company in time to have the dividend-warrant issued in his own name be is entitled to call up011 his vendor to make over the dividend to him if and when reccil'ed. It is well settled that after a sale of the shares :ind so loug as the purcha.ser docs not get his name registered, the vendor is for certain purposes considered a trustee for the pur-chasfr of the rights attaching to the shares or accruing thereon, including the voting rights. Jn the present case there was a con-tract betwec.n the assessee and the registered shareholders to sell the shares to the assessee with arrear dividends. In other words the assessce entered into the contract with the registered share-holders n:it only to purchase share scrips but the dividends which had been declared but not collected by him or paid over to share-holders. As the dividends had been declared long ago there was no uncertainty as to the exact amount receivable in respect of them. It is. therefore, clear that both the purchaser and the vendor kn~w exactly what sum of money would come to the vendor by way of such dividend. In other words the purchase consideration included the amount of the arrear dividends and as the dividc.nds had been declared long ago, there was no uncer-tainty as to the exact amount receivable in respect of them. The existence of a contract binding the vendors to make over to the purchaser the arrear dividends clearly implied that the price paid by the purchaser was not only for the value of the share scrips but also for the sum of Rs. 43.925/- which was going to be reJ!ised in the form of arrear dividends by the purchaser. The Hi.~h Court held upon an examination of the evidence that such an arrangement implied that the value of Rs. 9-8-0 and Rs. 9-4-0 per share as settled into the broker's bills was not the real value of the share scrips alone but also included the clement of the arrear dividends a~rccd to be receivable by the purchaser. TI1e legal Position, therefore. is that the arrear dividends were not claimable by thr. purchaser by virtue of his right as such purchaser and could n0t b~come his income from the shares. He was to get the same because the vendor had contracted to pass the arrear divi-dends 0•1 to him. They were the income of the vendors, i.e., the registered holders but they could not become the income of the purchaser. In fact the assessee had purchased the amount of arrear div1Jends for a price which was included in the total con-sideration of Rs .. I.12.575/-. What the assessce acquired in the form of share scnp represented its stock-in-trade, which con~isted of the shares and .the dividends potential which had to be realised. A B c D E F G H A In this state of facts it is manifest that the assessee paid the amount of Rs. 1,12,575/- not only for the share scrips but also for the arrear dividends which was inextricably connected with the purchase. of the share scrips. In our opinion the High Court rightly held that the amount of Rs. 43,925/- was not income which could be assessed in the hands of the assessee. B Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) “ame & aeat We saat ofefeafaat ae arare ox aa fraffedtBT ITT 43,925 wae at uf cara at vafe F Mays are 103matt at are Breary, Bt aa B BT AT At at ara-wt afar a-get 12 & weH arate ah?”Oo7 _ met F Fa Tat afafsas st are 66(1) # ada fraifedt # weaqt fray HVA FH Tea Gea eaaTaa A faatfer fear fe afracoy & fae seaat faa feat @ sar frathedt aren areas sega ae arate ate eit aleate oe ate gata: afora aah & sit oe at Pe fratfedt aren rer aarat amisBT ATS ATT HTH arfaearefta are a A aet TAT TEA ATITAAqaaTal@ 4 areatan faaram ot faare feat wit weaa: ag atafaatica far fe43,925 way at wear HTS arfacareta adh it afafraw att arr 66% (2) maae saroa ae ag AM 1965 AT Saat at ade aa saroa ae ag AM 1965 AT Saat at ade aa ae ag AM 1965 AT Saat at ade aa ag AM 1965 AT Saat at ade aa AM 1965 AT Saat at ade aa 1965 AT Saat at ade aa AT Saat at ade aa Saat at ade aa at ade aa ade aa aa eq ee fava s fees ara He age at AIT A a TE | fava s fees ara He age at AIT A a TE | s fees ara He age at AIT A a TE | fees ara He age at AIT A a TE | ara He age at AIT A a TE | He age at AIT A a TE | age at AIT A a TE | at AIT A a TE | AIT A a TE | A a TE | a TE | TE | |oe / | rl Boel maae saroa ae ag AM 1965 AT Saat at ade aa saroa ae ag AM 1965 AT Saat at ade aa ae ag AM 1965 AT Saat at ade aa ag AM 1965 AT Saat at ade aa AM 1965 AT Saat at ade aa 1965 AT Saat at ade aa AT Saat at ade aa Saat at ade aa at ade aa ade aa aa eq aaa ee fava s fees ara He age at AIT A a TE | fava s fees ara He age at AIT A a TE | s fees ara He age at AIT A a TE | fees ara He age at AIT A a TE | ara He age at AIT A a TE | He age at AIT A a TE | age at AIT A a TE | at AIT A a TE | AIT A a TE | A a TE | a TE | TE | | e |ag alae 2 fe sea eared aie face sea AY farafafoa wT F.gat favfaa frat org fret carat & abe faararere areafae are eqszer&THE Sl TIT—|_.| -“amined & qeat ate oixfeafaat ae ara at agr fase—arTaier ae aarar aa fea y ? afe et at zat 43,925 way a ow uitHT aaa F ST A Wye ay F BT F faatiea feat atat apart e 2” - | * ag eave ¢ fe HATeATA Ge Hrghaafea Argel grer ad 1936 siz 1945& dra dies arate ga aafeeadl at acai & fae are TaTd areal Ht tarcfseet Hat A1 qe HS Heath arate afar Het J at & Fae vel aris A dau fae at aaa FNsa any ceeded are ati dae ar Far avyaq tt artta & ata, a fe cae cet atfea at avi ar aware Pare tt artta & ata, a fe cae cet atfea at avi ar aware Pare & ata, a fe cae cet atfea at avi ar aware Pare ata, a fe cae cet atfea at avi ar aware Pare a fe cae cet atfea at avi ar aware Pare fe cae cet atfea at avi ar aware Pare cae cet atfea at avi ar aware Pare cet atfea at avi ar aware Pare atfea at avi ar aware Pare at avi ar aware Pare avi ar aware Pare ar aware Pare aware Pare Pareafe au, arate et aot & She sect fear arate feeg Far weodt F afaerey | aq tt artta & ata, a fe cae cet atfea at avi ar aware Pare tt artta & ata, a fe cae cet atfea at avi ar aware Pare & ata, a fe cae cet atfea at avi ar aware Pare ata, a fe cae cet atfea at avi ar aware Pare a fe cae cet atfea at avi ar aware Pare fe cae cet atfea at avi ar aware Pare cae cet atfea at avi ar aware Pare cet atfea at avi ar aware Pare atfea at avi ar aware Pare at avi ar aware Pare avi ar aware Pare ar aware Pare aware Pare Pare He wraT ae Slh GNA gt sel foe aot faaa araia-afars was aa aT STS Shap a ag fasar G Ag war HeI aT aware gf fe ate ake qa ai |# oiet gt at at aa ag see fear ami ag ara uil-aifa fafa atqa 2 fe aad & faacea we ae Fat AIT ara cfaeAea aeSua, faa et go casa se far was eae aT vas Mique st ater , , : | 798geaaa rare facia afaet = [1970] 2 FAO fo Yo a, Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) ਇਹ ਿਕਹਾ ਿਗਆ ਸੀ ਿਕ ਕਰਦਾਿਤ ਨ[ ਖੁਦ ਰੁਪਏ ਦੀ ਰਕਮ ਜਮ`W ਕੀਤੀ ਸੀ। 43,925 / - ਲਾਭ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵੰਡ ਖਾਤੇ ਿਵੱਚ ਅਤੇ ਇਸ ਤa ਬਾਅਦ 30 ਸਤੰਬਰ, 1955 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਲੇਖਾ ਸਾਲ ਿਵੱਚ ਇਸ ਨੂੰ ਿਰਜ਼ਰਵ ਫੰਡ ਿਵੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰ ਿਦੱਤਾ ਿਗਆ। ਲਾਭਅੰ) ਦੀ ਪTਾਪਤੀ ਦੇ ਕਾਰਨ )ੇਅਰ ਖਰੀਦ ਖਾਤੇ ਿਵੱਚ ਕੋਈ ਿਵਵਸਥਾ ਨਹe ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਪਰ ਇਹ ਚੰਗੀ ਤਰ`W ਸਥਾਿਪਤ ਹੈ ਿਕ ਇੱਕ ਰਸੀਦ ਜੋ ਕਾਨੂੰਨ ਿਵੱਚ ਨਹe ਹੋ ਸਕਦੀ ਮੁੱਲWਕਣ ਸਾਲ ਡੀ 1956-57 ਲਈ ਟੈਕਸ ਦੇਣ ਯੋਗ ਕਰਦਾਿਤ ਦੀ ਆਮਦਨ। ਿਜਵ+ ਿਕ ਅਸe ਪਿਹਲW ਹੀ ਿਦਖਾ ਚੁੱਕੇ ਹW ਿਕ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੁਆਰਾ ਅਦਾ ਕੀਤਾ ਿਗਆ ਭੁਗਤਾਨ ਨਾ ਿਸਰਫ )ੇਅਰW ਲਈ ਿਦੱਤਾ ਿਗਆ ਸੀ, ਬਲਿਕ 5 ਕਰੋx ਰੁਪਏ ਦੇ )ੇਅਰ ਲਾਭਅੰ) ਲਈ ਵੀ ਿਦੱਤਾ ਿਗਆ ਸੀ। 43,925/- ਅਤੇ ਰਕਮ ਰੁਪਏ. 1,12,575/- ਇਸ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਨਾ ਿਸਰਫ਼ )ੇਅਰW ਲਈ ਕੀਤਾ ਿਗਆ ਸੀ, ਬਲਿਕ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭW) ਲਈ ਵੀ ਕੀਤਾ ਿਗਆ ਸੀ। ਦੂਜੇ )ਬਦW ਿਵੱਚ, )ੇਅਰW ਦੇ ਕਰਦਾਿਤਆਂ ਦੁਆਰਾ 1936 ਤa 1945 ਤੱਕ ਦੇ ਸਾਲW ਲਈ )ੇਅਰW ]ਤੇ ਬਕਾਇਆ ਲਾਭW) ਦੇ ਨਾਲ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਿਪੱਛਾ ਕੀਤਾ ਜWਦਾ ਸੀ। ਇਸ ਲਈ ਰੁਪਏ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਦਾ ਇਲਾਜ ਕਰਨਾ ਸੰਭਵ ਨਹe ਹੈ। 43,925/- ਐਸ ਦੇ ਤਿਹਤ ਲਾਭ ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ ਟੈਕਸ ਦੇਣ ਯੋਗ ਆਮਦਨ ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ। 10 ਐਕਟ ਦੇ ਤਿਹਤ ਜW ਲਾਭਅੰ) ਦੇ ਰੂਪ ਿਵੱਚ। 12 ਐਕਟ ਦੇ. ਪTਗਟ ਕੀਤੇ ਕਾਰਨW ਕਰਕੇ ਅਸe ਮੰਨਦੇ ਹW ਿਕ ਇਸ ਅਪੀਲ ਿਵੱਚ ਕੋਈ ਯੋਗਤਾ ਨਹe ਹੈ। ਇਸ ਅਨੁਸਾਰ ਇਸ ਨੂੰ ਖਰਿਚਆਂ ਦੇ ਨਾਲ ਖਾਰਜ ਕਰ ਿਦੱਤਾ ਜWਦਾ ਹੈ। ਵਾਈ. ਪੀ. ਅਪੀਲ ਖਾਰਜ ਕਰ ਿਦੱਤੀ ਗਈ। ਿਡਸਕਲੇਮਰ ਸਥਾਨਕ ਭਾ.ਾ ਿਵੱਚ ਅਨੁਵਾਦ ਕੀਤਾ ਿਗਆ ਿਨਆ ਿਨਰਣ: ਕੇਵਲ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼: ਲਈ ਉਹਨ: ਦੀ ਆਪਣੀ ਭਾ.ਾ ਿਵੱਚ ਸਮਝਣ ਤੱਕ ਹੀ ਸੀਮਤ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਿਕਸੇ ਹੋਰ ਉਦੇ. ਲਈ ਇਸਤੇਮਾਲ ਨਹE ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ । ਸਾਰੇ ਿਵਹਾਰਕ ਅਤੇ ਅਿਧਕਾਰਤ ਮੰਤਵ: ਲਈ ਿਨਆਂ ਿਨਰਣੇ ਦਾ ਅੰਗਰੇਜ਼ੀ ਸੰਸਕਰਣ ਪKਮਾਿਣਕ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਅਮਲ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਲਈ ਇਸ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਿਦੱਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। Tarun Mehra Advocate Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) A B c D E F G H A In this state of facts it is manifest that the assessee paid the amount of Rs. 1,12,575/- not only for the share scrips but also for the arrear dividends which was inextricably connected with the purchase. of the share scrips. In our opinion the High Court rightly held that the amount of Rs. 43,925/- was not income which could be assessed in the hands of the assessee. B B It was said that the assessee had itself credited the amount of Rs. 43,925/- to the profit and loss appropriation account and thereafter transferred the samei to a reserve fund in the accounting year ending September 30, 1955. No adjustment was made in the share purchase account on account of the receipt of dividend. But it is well established that a receipt which in law cannot be c regarded as income cannot become so merely because the assessee erroneoµsly credited it to the profit and loss account. [see Com-missiona of Income-tax, Bombay City Iv. M/s. SJworji Va/labh-das & Co.(')]. The assessee's case, had all along been that the amount of arrear dividends received could not be treated as income of.-ihe assessee liable to tax for the assessment year D 1956-57. As we have already shown the consideration paid by the assessee was given not only for the shares but also for share dividends amounting to Rs. 43,925/-and the amount of Rs. 1,12,575/- was paid not only for the.share scrips but also for the arrear dividends. In other words there was capital pur-chase by the assessee of the shares together with arrear dividends due on the &hares for the years 1936 to 1945. It is therefore not E possible to treat the payment of Rs. 43,925/- as income liable to tax either as profit under s. 10 of the Act or as dividend under s. 12 of the Act. For the 1easons expressed we hold that there is no merit in this appeal. It is accordingly dismissed with costs. Y.P. Appeal dismissed. Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX (CENTRAL) CALCUTTA versus INDIA DISCOUNT CO. LTD. [[1970] 1 S.C.R. 767] (1970) He wraT ae Slh GNA gt sel foe aot faaa araia-afars was aa aT STS Shap a ag fasar G Ag war HeI aT aware gf fe ate ake qa ai |# oiet gt at at aa ag see fear ami ag ara uil-aifa fafa atqa 2 fe aad & faacea we ae Fat AIT ara cfaeAea aeSua, faa et go casa se far was eae aT vas Mique st ater , , : | 798geaaa rare facia afaet = [1970] 2 FAO fo Yo a, afaard &, fad wate acer afrare ag, Far F fare ara AAT aTaTeg||sega Hae ¥ fratfedt ate cfsediga Hacareat F dts ag afar at fe frat.fedta <fredtga at fad Tacaeal ar faaa aarar F ara aratat dfaar a & Hae afea feat actos area BT gat afew seal Ta 4, fratheat ara|4By aa Ha F fa a at ot aifea feoar ga F freq saa are fre ar Taz|areal & feu aét at ae1 Sh arate aga seat Tio fae oT TH A a: TAH;aracd & grea dw wea R art Hae afafesaat ad th)aa: ae case Z fe|Far ate fat Dat Hl ae ma ar fe TA arta F wT A fasar F Wa SHSx|—freraft a-arfaa reat1 gat aeai % aa} ofana H aaa aaa araiait a|can at oft site af aratat at ator aga see at aT qa Ul Wa: SAG Aras4 grey aa wae H artA wre afafeacar al st aaa arate sar at faqaa % fac fasat al aiag wet al dfaar se afeaca a aq faster ar faFar gre dt WS Higa, Tac-feacl F you F faa saat A afew 43,925 xazat arf & fan ih At AT Har STU: THAT TMA HST A eg at TAT aggaa cararay Xaver tt cde oe afafaatfea Pear fe Wa seca A ae faa-|fica at fe cata % faat F aarfafeaa 9-8-0 eat ate 9-4-0 wat wT ofa wazaes aa jacfenat at A arecfaw goa al at afew vat aarar araiat t+aea wit afenfra ar faa fe Rar art area fear aTar afag ar 1 wa fafafeof ag 3 fe aarar araiat & fae Far gre ar Wa aT FH BT % Goaafaard & aa 7x aay fear aT THAT AT MYT SF MATT A saat ara agt gl aad:1 ag ae zafag sea wey arat ar aif fapat¥ ae afaar at at faraRaT aaah Ht ag Ta SaarAF fazarat wate cfaedtea arcat at areataa frag & far at arafa aa gt awa Ft areaa a faaifedt+ aarar ararata way we staat oz HT HT AY GT 1,12,575 eat H Ha afew H waa A|faaifedt & atacfeagaoa ot aise fear ag sas earTTeers FH BT FI YToofrat dat ote wearer arate & oT ager fee ary a1 Re TeaT H Bre aU qeowequa & fe faatfeal F 1,12,575 er at waa aT aera Tat feat Hatfagadl frat afer aarar avatar % fac a) fear aT aatdeatt esa F ara|afza eq @ arag ah)Zard wa A yea qraraa 4 aal ate oe afafaaifea‘_featfaaifea fa far 43,925 at waa aaeat aT ar wee| da}. ore aa| ot faa| fraifedt| at ore:ea F |4|;|x|| || :| ow||‘ ae mer mar’ fH fratfedt¢ eae 43,925 eae wt wHM al aI FIXalfa fafaatt erat 4 war fat ate aeqeaTyT Ta 1955 Hl faarazt 30 Ht aaca are Sar ag How feaa fafa FH wafer ae fear) Tae aa ata A areaaaalata st wifta ee at fear varfHeg ae ara vet ware faaat qat & fa tet orfea, ott fafee at sfx H ara sel aaa aT aHAT Faq Za x | . ye TMT ae aet