Commissioner Of Income-Tax, Lucknow v. Bazpur Co-Operative Sugar Factory Ltd

Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) ਆਮਦਨਕਰਕਮਿਿਸ਼ਨਰ,ਲਖਨਊ ਬਨਾਮਾ-ਬਜਪਰਕਆਪਰਵਗਰਫਕਟਰੀਿਿਟਡ.ਸ਼ ਮਈ1,1989 [ਆਰ. ਐਸ. ਪਾਠਕ, ਮੁੱਖ ਨਿਆਂਕਾ ਅਤੇ ਐਲ. ਐਮ. ਸ਼ਰਮਾ, ਨਾਇਬ ਨਿਆਂਕਾ] —-ਾ—ਆਮਦਨਕਰਐਕਟ,1961:ਸਕਸ਼ਨ36(1)(iii)ਕਆਪਰਵਸਸਇਟੀਮਬਰਾਂਵਲਲਸਈਕਵਾਲਾਈਜਨਅਤਕਪੀਟਲਿਡਮਪਨਫਡਿਚਜਮਕੀਤੀਆਰਕਮਾ—ਕੀਕਟਤੀਮਨਰਸ਼ਸ਼ਾਂਜ਼ਹ. ਜਵਾਬਦੇਹ-ਕਰਦਾਤਾ ਇੱਕ ਕੋ-ਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਹੈ ਜੋ ਇੱਕ ਸ਼ੂਗਰ ਮਿੱਲ ਚਲਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਆਪਣੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਪੂੰਜੀ ਪਾਉਣ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇਸਨੇ ਇੱਕ ਬਾਈ-ਲਾਅ ਬਣਾਇਆ ਜਿਸ ਵਿੱਚ 'ਲੌਸ ਈਕੁਵਾਲਾਈਜੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਰਿਡੈਮਪਸ਼ਨ ਰਿਜ਼ਰਵ ਫੰਡ' ਦੀ ਸਥਾਪਨਾ ਦੀ ਵਿਵਸਥਾ ਸੀ। ਹਰ ਉਤਪਾਦਕ-ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰ ਨੂੰ ਹਰ ਸਾਲ ਇਸ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਰਕਮ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਨੀ ਪਈ ਸੀ ਜੋ ਕਿ ਆਂਸ਼ਿਕ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਅਦਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਅਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤੀ ਜਾਣੀ ਸੀ, ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ ਫਾਈਨਾਂਸ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਲਏ ਗਏ ਕਰਜ਼ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬਾਕੀ ਬਚੀ ਰਕਮ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਜਾਣੀ ਸੀ। ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਉਪਲਬਧ ਪੈਸਾ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਰਕਮ ਦਾ ਇੱਕ ਹਿੱਸਾ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਆਂਸ਼ਿਕ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਅਦਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਅਦਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਫਿਰ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੇ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਉਪਲਬਧ ਬਾਕੀ ਰਕਮ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦੇਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਵਿਆਜ ਕਰਦਾਤਾ ਦੀ ਆਮਦਨ ਦੀ ਗਣਨਾ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਧਿਕਾਰੀ ਨੇ ਦਾਅਵਾ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿਉਂਕਿ ਰਕਮ ਨੇ ਕਰਦਾਤਾ ਵੱਲੋਂ ਲਏ ਗਏ ਕਰਜ਼ ਜਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਤਵ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ। ਅਪੀਲੀ ਸਹਾਇਕ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਨੇ ਇਸ ਅਸਵੀਕਾਰ ਨੂੰ ਪੁਸ਼ਟੀ ਦਿੱਤੀ। ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਪੀਲੀ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਕਰਦਾਤਾ ਦੀ ਦੂਜੀ ਅਪੀਲ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਦਾ ਤੱਤ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਹੈ ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਵਰਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਤਾਂ ਅਜਿਹੀ ਜਮ੍ਹਾਂ ਵੱਲੋਂ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਤਵ ਕੀਤੀ ਗਈ ਰਕਮ ਨੂੰ 'ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੂੰਜੀ' ਮੰਨਿਆ ਜਾਵੇਗਾ ਆਮਦਨ ਕਰ ਐਕਟ, 1961 ਦੇ ਸੈਕਸ਼ਨ 36(1)(iii) ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ। ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੇ ਅਪੀਲੀ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੇ ਲਏ ਗਏ ਨਜ਼ਰੀਏ ਨਾਲ ਸਹਿਮਤੀ ਜਤਾਈ ਅਤੇ ਉਸ ਨੂੰ ਪੁੱਛੇ ਗਏ ਸਵਾਲਾਂ ਦੇ ਜਵਾਬ ਕਰਦਾਤਾ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਅਤੇ ਰਾਜਸਵ ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਦਿੱਤੇ। ਅਪੀਲਾਂ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰ ਕਰਦਿਆਂ ਅਤੇ ਸਵਾਲਾਂ ਦੇ ਜਵਾਬ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਾਜਸਵ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਦਿੰਦਿਆਂ ਇਹ ਅਦਾਲਤ। ਫੈਸਲਾ: (i) ਆਮਦਨ ਟੈਕਸ ਐਕਟ, 1961 ਦੀ ਧਾਰਾ 36(1)(iii) ਮੁਤਾਬਕ, 'ਕਾਰੋਬਾਰ ਜਾਂ ਪੇਸ਼ੇ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਘਾਟੇ' ਦੇ ਸਿਰ ਹੇਠ ਵਸੂਲਯੋਗ ਆਮਦਨ ਦੀ ਗਣਨਾ ਵਿੱਚ, ਕਾਰੋਬਾਰ ਜਾਂ ਪੇਸ਼ੇ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਅਦਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਵਿਆਜ ਦੀ ਰਕਮ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੱਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। (2) 'ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਰਕਮ' ਦੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਨੂੰ ਤਣਾਅਪੂਰਨ ਅਰਥ ਨਹੀਂ ਦਿੱਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਅਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਵਿਚਾਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਧਾਰਨ ਵਪਾਰਕ ਵਰਤੋਂ ਵਿੱਚ ਰਿਸ਼ਤਾ ਉਧਾਰਕਰਤਾ ਅਤੇ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਦਾ ਸੀ ਅਤੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਉਧਾਰ ਦੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਸਨ। ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਰਕਮ ਲਈ ਅਸਲ ਉਧਾਰ ਅਤੇ ਅਸਲ ਉਧਾਰ ਦੇਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। (3) ਇਹ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ ਕਿ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀਆਂ ਜਮ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਅਸੈਸੀ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਉਧਾਰਾਂ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਅਸੈਸੀ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਕਦੇ ਵੀ ਇਹ ਇਰਾਦਾ ਨਹੀਂ ਸੀ ਕਿ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀਆਂ ਜਮ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਧਾਰਾਂ ਵਜੋਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾਵੇ ਅਤੇ ਅਸੈਸੀ ਅਤੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦਾ ਰਿਸ਼ਤਾ ਉਧਾਰਕਰਤਾ ਅਤੇ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਦਾ ਹੋਵੇ। ਲੰਡਨ ਪੋਰਟ ਅਥਾਰਿਟੀ ਬਨਾਮ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਆਫ ਇਨਲੈਂਡ ਰੈਵੇਨਿਊ, [1922] 2 ਕੇਬੀ 599 (ਸੀ2ਏ); ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਆਫ ਇਨਲੈਂਡ ਰੈਵੇਨਿਊ ਬਨਾਮ ਲੰਡਨ ਪੋਰਟ ਅਥਾਰਿਟੀ, [1923] ਏ.ਸੀ. 801, ਐਲ.ਆਰ.ਐਨ. 482 (ਸੀਏ); ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਆਫ ਇਨਕਮ-ਟੈਕਸ ਬਨਾਮ ਗੁਜਰਾਤ ਵਿਦਿਆਪੀਠ, [1981] 12 ਆਲ ਈਆਰ 482 (ਸੀਏ); ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਆਫ ਇਨਕਮ-ਟੈਕਸ ਬਨਾਮ ਲੋਇਡਸ, [1981] 1 ਏਈਆਰ 288; ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਆਫ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਬਨਾਮ ਰਾਜਾ ਟੈਕਸਟਾਈਲਜ਼, ਆਇਲ & ਬੁਲੀਅਨ ਮਰਚੈਂਟਸ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਲਿਮਿਟੇਡ, [1971] 1 ਵੈਟ 588; ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਆਫ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਬਨਾਮ ਪ੍ਰਸਾਦ ਟੈਪ; ਸੈਂਟਰਲ ਕਲਕੱਤਾ ਬਨਾਮ ਭਾਰਤੀਆ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਸਟੀਲ ਕੰਪਨੀ ਲਿਮਿਟੇਡ, [1954] 25 ਆਈਟੀਆਰ 192; ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਲਿਮਿਟੇਡ, [1971] 1 ਵੈਟ 588; ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਆਫ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਬਨਾਮ ਪ੍ਰਸਾਦ ਟੈਪ; ਸੈਂਟਰਲ ਬੰਬਈ ਸਟੀਮ ਨੈਵੀਗੇਸ਼ਨ ਕੰਪਨੀ.[1936], ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲਿਮਿਟੇਡ ਬਨਾਮ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਆਫ ਇਨਕਮ-ਟੈਕਸ ਬੰਬਈ, [1965] 56 ਆਈਟੀਆਰ 52 ਅਤੇ ਮੱਧ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਸਟੇਟ ਬਨਾਮ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਆਫ ਇਨਕਮ-ਟੈਕਸ ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼, [1979] 118 ਆਈਟੀਆਰ 2010, ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ। (4) ਉਧਾਰ ਜ਼ਰੂਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਰਕਮ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਨੂੰ ਮੰਨਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਹਾਲਾਤ ਕਿ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸੀ ਲਈ ਕੋਈ ਸੰਤੁਲਨ ਬਾਕੀ ਰਹਿ ਜਾਵੇਗਾ, ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ ਕਿ ਜਮ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਧਾਰਾਂ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਾਾ-ਿਵਲਅਪੀਲਮਕਦਮਿਵਲਅਪੀਲਨਬਰ.1979ਦ135861। ਅੱਲਾਹਾਬਾਦ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ 6.9.78 ਦੀ ਤਾਰੀਖ ਨਾਲ ਜੱਜਮੈਂਟ ਅਤੇ ਆਰਡਰ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਆਈ.ਟੀ.ਆਰ. ਨੰਬਰ 114/78. ਬੀ.ਬੀ. ਅਹੂਜਾ, ਕੇ.ਸੀ. ਦੁਆ ਅਤੇ ਮਿਸ ਏ. ਸੁਭਾਸ਼ਿਨੀ ਅਪੀਲਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ। ਅਦਾਲਤ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਇਸ ਪ੍ਰਕਾਰ ਸੁਣਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ ਪਾਠਕ, ਮੁੱਖ ਨਿਆਂਕਾ Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW A v. BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. -+· MAY l, 1989 B [R.S. PATHAK, CJ. AND L.M. SHARMA, J] Income Tax Act, 1961: Section J6( l)(iii)-Cooperative Society-Amounts deposited by members in Loss Equalisation and CapitiM.,. Redemption Fund-Whether deduction admissible. >-- The respondent-assessee is a co-operative society running a sugar c mill. With a view to inducing its members to make further contribution to its capital it incorporated a bye-law which provided for the establish-ment of a 'Loss Equalisation & Capital Redemption Reserve Fund'. Every producer-shareholder was required to deposit every year an amount to this fund which was to be utilised for the purpose of making D the l!artly paid shares fully paid, and after defraying the loan taken · from the Industrial Finance Corporation the balance was to be refunded to the members. The money available in the Fund was utilised by the society for the purpose of its business. A part of the amount was eventually utilised for converting the partly paid shares into fully paid shares. It was then decided by the society to pay interest on the balance E available in the ~·und. The interest thus paid to its members was sought to be claimed as deduction in computing the income of the assessee. ~. The Income Tax Officer rejected the claim holding that the amount did not represent loans taken by the assessee .or capital borrowed for the purpose of its business. The Appellate Assistant F Commissioner confirmed the disallowance. The Income Tax Appellate Tribunal accepted the second appeal of the assessee and held that it was not necessary that borrowing must contain an element of payment of interest and that even if a deposit was made by the members of the )I.. society which was utilised for the purpose of the business of the assessee, the funds represented by such deposit would be 'capital borrowed' for G the purpose of s. 36(1)(iii) of the Income Tax Act,.1961. The High Court agreed with the view taken by the Appellate Tribunal and answered the questions referred to it in favour of the assessee and against the Revenue. While allowing the appeals and answering the questions in the H negative in favour of the Revenue, this Court. + HELD: (l) Section 36(I)(iii) of the Income Tax Act, I96I pro-vides that in computing the income chargeable under the head 'profits and gains of business or profession' a deduction shall be allowed of the amount of interest paid in respect of capital borrowed for the purposes of the business or profession. [845G, HJ (2) The words 'borrowed money' should not be given a strained ,meaning and it should be considered whether in ordinary commercial ~sage the relationship was that of a borrower and lender and the trans-actions were loan transactions .. To constitute borrowed money there must be a real borrowing and a reaUending. [846B, D] (3) It is apparent that the deposits made by the members cannot be regarded as loans advanced by the members to the assesse~. There was never any intention between the assessee and its members to treat the deposits made by the members as loans and that the relationship between the assessee and the members should be that cif borrower and lender. [847F, G J Port of London Authority v. Commissioner of Inland Revenue, 2 KB 599 (CA); Commissioner of Inland Revenue v. Port of London Authority, AC 507; Inland Revenue Commissioner v. Rowntree & Co. Ltd., [1948] 1 ALL ER 482 (CA); Commissioner of Income-tax, Gujarat Iv. Rajkot Seeds, Oil & Bullion Merchants As-sociation Ltd., [1975] IOI ITR 748; Commissioner of Excess Profits Tax, Central Calcutta v. Bhartia Electric Steel Co. Ltd., [1954] 25 ITR I92; Bombay Steam Navigation Co. [1953]; Private Ltd. v. Commis-sioner of Income-tax Bombay, [1965] 56 ITR 52 and Madhav Prasad Jatia v. Commissioner of Income-tax Uttar Pradesh, [1979] ll8 ITR 200, referred to. Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) | | , ars aren5. aferraeaer wey fear atta ar tars same tt5. aferraeaer wey fear atta ar tars same tt aferraeaer wey fear atta ar tars same tt wey fear atta ar tars same tt fear atta ar tars same tt atta ar tars same tt ar tars same tt tars same tt same tt tt atte atc artes at ord2egfagoe & art H ars aren5. aferraeaer wey fear atta ar tars same tt5. aferraeaer wey fear atta ar tars same tt aferraeaer wey fear atta ar tars same tt wey fear atta ar tars same tt fear atta ar tars same tt atta ar tars same tt ar tars same tt tars same tt same tt tt|a |arier afc at 1E | | To ko | gee foto 737 F990] AITRT AIGA, HAAR aT arage aaratica are Gat, feo | | | | :18,1989 Jo lo Mo THo WSF He To Ho Tro art | 2gree afafran, 1961—eaTet 36(1) (ii) —sare wt ag {sitFratheat (AER TrareVTt) AAT BT KTTATAT AeATAT & ate ag fart azeat FTart: ATA HA aa fet LAT Z—AAA AE gifa areareen ua Falta Attaarrcernt fate cartier Heat F—AeeaT a agate Hats HF zaa wat &gaa Bager[8][ Harry][ ze][ I][ fray][ ae][ —][faa][ FT][ STANT][ CF][ al][ wid:][ Ata]sail BY Fora: ATA aii A dafcataa BA & fore fearHATE ate AeTHaTa Taeat em ate afaare BT chteTT BTA[H][ fre] [ AAT][ ATAT][ {—aaeat][ ater][ fe]ae fare aateet Bt fay ay ET wat $—arfata[Te][ sat][ HT][ Hara][ frat][ strat]t—xuet ara TH Bete are Tat RTT | eq ane F fratfedt TH TeATA arareat 2 ott wa Sey BT BTCATAT FATBaa sareHT THTEYE1 1968-69 ara Frater ad[& fre][ gaa][ 1,81,716]ae sigra AT ara FRAT 1g SAT GAH TA TaMT Heratdan wt fear Taat faedit fis SA-fatey Fo 50 F AGATA H fratfedt & oa afarrar cea aT Fraterate arf Seer H srenfite we fearaTfarar omy afte ae Fratfeett aver set ara“gyarareal & arerenr & erefineaa & afer arta: dee ae saeFeateet ET_aeatarrrafn Fare Ty |StaTeaT AT GAT A ateafeara eet ET _ | aaea aTMeaTferHA st afer a, se-fafr Po 50 Maredt a vafafaat Faatiace FT aft TE aTa os ania qatetor oa Gait aaa azarfafa’ A saerer tat aT oat fratfeetSIT HIT HTCAT H ato H Fer Hea TIT AT| TAT THTTH TT BT STATala: Gea sat Hl Geta: area eat FTA agfrataa eerFH fore fear wayat) 8 fadaz, 1967 at ated & ate H freely art dow Fag fafaeaafrat fr cated fafa H soars afaae 1 6% sare aT dart sat wea fatteraaent at fear area fara far afeare tr St TA HTUTAT ararRel JT 1968-69ara faateoae F ferr 1,18,716 eae at wee ar erat fear ara-at afeaaraHST ara AT ATATT HT fear | ara-we afraTa F 1969-70, 1970-71, 1971-72 AK 1972-73 ara faater act % fare aa sfeestor aoaray star fe seta1968-69 ara aa % fore araTayaT | * « 7 ait Frater aot & fae fratfedt aver oraet at re facta atleat & ara-ae-ata afaacn = ag afafratica fearfe aria adtecred dealt are,fafa’ & faata & faaara carn, frat saree Praha Sree aT BLATT BH MATT& fae frat vat ar, teat Fy frets sear ar fare vat rears H TATA& far gare frat aa at ate ag fe VA aa oe dea sate aa-He afafaay,1961 a arer 36(1) (iii)arta methFB fee wath aT ara aTatteafracr a tea fama at ge eile al-aAaT He fear fH Fae Ue fretsafafaay at arer 36(1) (iii) Rerateata sare at ae Go’ afer aa seRa FT ga aga Hata sare far warar fe sare eae aad fratATT | SHAAA TTITATT AaARaa ATTHW ey. ° afafratica—ea attal & ret ae tf aot ara we afafaam at ar36(1)(iii) & seta welt & aafae erat agaa fear or aad 8? afefradat aret 36(1) (iii)Hae sade fear var 3 fe arcane azar afer F arr atxaafircrra’ etleian & rete card otra at atopy HA A aecare acer aft vy% faa gare afl TS TotHt arae Mae SATHT THT ATT A TTT ITTewel at ana & fe ‘alfa awe Cas GS aaa acer fehl’ F fete afore Beltqaft an frefra wear g fae fratfedt are eat STeaTe H seteF fare sarefeat marar? ‘sear fear rar ay aneg eer rateaae sitsA qrarral arraaa areeit # ferar tar 81 (Fa 13)Oo - i. SET aTAR F er-fafir do 50 8 ag goatna Aare fe saree qeaitgre fate Sth aeReT Us GS aTater ff’ BF ea seit F fare faeoe& fe aia:aa AAT BT Gola: aaa Waa FH afafaa feat oT aH ate agaaaToT et fe ca aT afeare wredta attanits fra fara & farzaT SMUT HYaLae aAseaTT FoMATaaassa frtewal ace Twidee”ae feat orem frat ofeormeaes fateat Frater © gt rem | ag eTee 8fe oo | | }| | , | Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) (4) ਉਧਾਰ ਜ਼ਰੂਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਰਕਮ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਨੂੰ ਮੰਨਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਹਾਲਾਤ ਕਿ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸੀ ਲਈ ਕੋਈ ਸੰਤੁਲਨ ਬਾਕੀ ਰਹਿ ਜਾਵੇਗਾ, ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ ਕਿ ਜਮ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਧਾਰਾਂ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਾਾ-ਿਵਲਅਪੀਲਮਕਦਮਿਵਲਅਪੀਲਨਬਰ.1979ਦ135861। ਅੱਲਾਹਾਬਾਦ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ 6.9.78 ਦੀ ਤਾਰੀਖ ਨਾਲ ਜੱਜਮੈਂਟ ਅਤੇ ਆਰਡਰ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਆਈ.ਟੀ.ਆਰ. ਨੰਬਰ 114/78. ਬੀ.ਬੀ. ਅਹੂਜਾ, ਕੇ.ਸੀ. ਦੁਆ ਅਤੇ ਮਿਸ ਏ. ਸੁਭਾਸ਼ਿਨੀ ਅਪੀਲਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ। ਅਦਾਲਤ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਇਸ ਪ੍ਰਕਾਰ ਸੁਣਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ ਪਾਠਕ, ਮੁੱਖ ਨਿਆਂਕਾ ਇਹ ਅਪੀਲਾਂ ਖਾਸ ਇਜਾਜ਼ਤ ਨਾਲ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ ਜੋ ਕਿ ਅੱਲਾਹਾਬਾਦ ਦੀ ਉੱਚ ਅਦਾਲਤ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਹਨ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਮਦਨ ਕਰ ਸੰਦਰਭ ਨੂੰ ਕਰਦਾਤਾ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਅਤੇ ਰਾਜਸਵ ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਨਿਪਟਾਰਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਕਰਦਾਤਾ ਇੱਕ ਸਹਿਕਾਰੀ ਸੋਸਾਇਟੀ ਹੈ ਜੋ ਇੱਕ ਸ਼ੁਗਰ ਮਿੱਲ ਚਲਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਮੁਲਾਂਕਣ ਵਰ੍ਹੇ 1968-69 ਲਈ ਇਸਨੇ ਵਿਆਜ ਦੀ ਰਕਮ ਜੋ ਕਿ ਰੁਪਏ 1,871,616 ਸੀ, ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਵਿਆਜ ਇਸਦੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦੇ ਖਾਤਿਆਂ ਨੂੰ ਅਦਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਨਿਯਮ 50 ਅਨੁਸਾਰ ਕੁਝ ਰਕਮ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕੀਤੀ ਸੀ ਅਤੇ ਇਹ ਕਰਦਾਤਾ ਦੁਆਰਾ ਲਾਭ ਅਤੇ ਘਾਟੇ ਦੇ ਖਾਤੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਇਰਾਦਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਕੁਝ ਅਧੂਰੇ ਭੁਗਤਾਨ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰ ਇਸਦੇ ਕਿਸਾਨ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਅਲਾਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ, ਨਿਯਮ 50 ਨੂੰ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਸੋਧੇ ਗਏ ਨਿਯਮ ਅਨੁਸਾਰ: "50. ਸੋਸਾਇਟੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ 'ਘਾਟਾ ਸਮਾਨਤਾ ਅਤੇ ਲਾਭ ਮੁਕਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਫੰਡ' ਸਥਾਪਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਹਰ ਉਤਪਾਦਕ-ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰ ਹਰ ਸਾਲ ਉਸ ਗੰਨੇ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਕੁਇੰਟਲ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 0.32 ਪੈਸੇ ਅਤੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ 0.48 ਪੈਸੇ ਦੀ ਰਕਮ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬੋਰਡ ਦੁਆਰਾ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ, ਜਦ ਤੱਕ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਭੁਗਤਾਨ ਨਾ ਹੋ ਜਾਣ। ਇਸ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਜਾਂ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੀਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਅਧੂਰੇ ਭੁਗਤਾਨ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਭੁਗਤਾਨ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਸ ਫੰਡ ਦੀ ਬਾਕੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਉਸ ਸਮੇਂ ਵਾਪਸ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ ਜਦੋਂ ਭਾਰਤੀ ਉਦਯੋਗ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਫੰਡ ਬੰਦ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ।" 'ਘਾਟਾ ਸਮਾਨਤਾ ਅਤੇ ਲਾਭ ਮੁਕਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਫੰਡ' ਅਧੀਨ ਉਪਲਬਧ ਧਨ ਅੰਤਤਃ ਇਸਦੇ ਵਪਾਰਕ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਕਰਵਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਸ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਕੀ ਰਕਮ ਦਾ ਇੱਕ ਹਿੱਸਾ ਕਰਦਾਤਾ ਦੁਆਰਾ ਅਧੂਰੇ ਭੁਗਤਾਨ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਭੁਗਤਾਨ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। 8 ਸਤੰਬਰ, 1967 ਨੂੰ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਬੋਰਡ ਆਫ ਡਾਇਰੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਘਾਟਾ ਘਟਾਉਣ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਉਪਲਬਧ ਬਾਕੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਟਰਾਂਸਫਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਇਹ ਰਕਮ ਸੀ। ਇਸ ਖਾਤੇ ਤੇ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਵਰ੍ਹੇ 1968-69 ਲਈ ਰੁਪਏ 1,871,716 ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਦਾਅਵਾ ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਧਿਕਾਰੀ ਦੁਆਰਾ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਉਸਨੇ ਇਹ ਵਿਚਾਰ ਪ੍ਰਗਟਾਇਆ ਕਿ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦੁਆਰਾ 'ਲੌਸ ਈਕੁਆਲਾਈਜੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਰਿਡੈਂਪਸ਼ਨ ਰਿਜ਼ਰਵ ਫੰਡ' ਵਿੱਚ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕੀਤੀਆਂ ਰਕਮਾਂ ਨੇ ਕਰਜ਼ਾਈ ਲਿਆ ਗਿਆ ਪੈਸਾ ਨਹੀਂ ਸੀ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਤ ਕੀਤਾ ਪਰ ਇਹ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਅਧਾ ਭਰੇ ਹੋਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਭਰੇ ਹੋਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨ ਲਈ ਯੋਗਦਾਨ ਸੀ ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਨੂੰ ਉਸਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਲਿਆ ਗਿਆ ਕੈਪੀਟਲ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਉਸਨੇ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਆਮਦਨ ਕਰ ਐਕਟ ਦੀ ਧਾਰਾ 36(1)(iii) ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵਿਆਜ ਉੱਤੇ ਲਾਗੂ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ ਅਤੇ ਇਹ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਦੀ ਗਣਨਾ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਵਜੋਂ ਸਵੀਕਾਰਯੋਗ ਨਹੀਂ ਸੀ। ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲਾਂ 1969-70 ਤੋਂ 1972-73 ਲਈ ਇਸ ਖਾਤੇ ਉੱਤੇ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਇਸ ਪ੍ਰਕਾਰ ਸੀ: 1969-70 . . . ਰੁ.1,34,609 1970-71 . . . ਰੁ.1,34,609 1971-72 . . . ਰੁ.1,34,609 1972-73 . . . ਰੁ.1,34,609 ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਧਿਕਾਰੀ ਨੇ ਇਹੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਵੀ ਅਪਣਾਇਆ ਜਿਵੇਂ ਉਸਨੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲ 1968-69 ਲਈ ਕੀਤਾ ਸੀ। Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) (4) A loan necessarily supposes a return of the money loaned. The circumstance that there was no certainty that any balance would remain for refund to the members would in itself indicate that the deposits conld not be regarded as loans. [847G, H] CIVIL APPELLATE lURISDICTION: Civil Appeals Nos. 1358-61 of 1979. From the Judgment and Order dated 6.9.78 of the Allahabad High Court in I.T.R. No. 114/78. B.B. Ahuja, K.C. Dua and Miss. A. Subhashini for the appellants. A B c D E F G. H A S.C. Manchanda, Mrs. A.K. Verma and Joel Pares for the ~ respondent. The Judgment of the Court was delivered by PATHAK, CJ. These appeals by special leave are directed B against the judgment of the High Court at Allahabad disposing of an Income-tax Referenc.,. in favour of the assessee and against the Revenue. • ' The assessee is a co-operative society running a sugar mill. For the assessment year 1968-69 it claimed payment of interest amounting to Rs.1,81,716. This was interest paid to the accounts of its members, c who had deposited certain amounts with the assessee in accordance with Bye-law No. 50 and it was debited by the assessee to its profit and loss account. In the initial years of the working of the Society, certain partly paid shares were allotted to its farmer members. With a view to inducing these members to make further contribution to the capital of D the Society, bye-law No. 50 was incorporated in the Bye-laws of the Society. The bye-law as amended provides: - "50. There shall be established a 'Loss Equalisation & Capital Redemption Reserve Fund' in the society. Every -+ producer-shareholder shall deposit every year a sum not E less than 0.32 paise and not more than 0.48 paise per quin-tal of the sugarcane supplied by him to the society, as may be determined by the Board until the shares to be sub-scribed by the members are fully paid-up. The amount standing to the credit of this fund presently or to be cre-dited in future, shall be used for making the partly paid ~ F shares fully paid up. The balance of the said amount shall be refunded to the members soon after the present loan from the Industrial Corporation of India is repaid, ,._ whereafter the fund shall cease to exist." The money available in the 'Loss Equalisation and Capital G Redemption Reserve Fund' was utilised by the assessee for the purpose of its business. A part of the amount was also utilised for converting the partly paid up shares into fully paid up shares. On 8 September, 1967 the Board of Directors of the Society decided in their meeting to pay interest at 6% on the balance available in the aforesaid Fund to its various members to whom the balance money belonged. It H was on this account that the Society claimed an amount of Rs. l, 18,716 for the assessment year 1968-69. :..,.. ..:'t- The claim was rejected by the Income Tax Officer. He took the view that the amounts deposited by the members of the Society in the 'Loss Equalisation and Capital Redemption Reserve Fund' did not represent loans taken by the assessee but constituted a contribution by the members to convert partly paid up shares into fully paid up shares and they could not be considered as capital borrowed for the purpose of its business. He held thats. 36(1)(iii) of the Income-tax Act did not ,:apply to such interest and that it was not admissible as a deduction in 'computing the total inaome of the assessee. For the assessment years 1969-70 to 1972-73 the claim to deduction on this account was as follows: The Income Tax Officer took the same view for these assessment years as he did for the assessment year 1968-69. Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) - i. SET aTAR F er-fafir do 50 8 ag goatna Aare fe saree qeaitgre fate Sth aeReT Us GS aTater ff’ BF ea seit F fare faeoe& fe aia:aa AAT BT Gola: aaa Waa FH afafaa feat oT aH ate agaaaToT et fe ca aT afeare wredta attanits fra fara & farzaT SMUT HYaLae aAseaTT FoMATaaassa frtewal ace Twidee”ae feat orem frat ofeormeaes fateat Frater © gt rem | ag eTee 8fe oo | | }| | , | TEAL ST fT wy fragtF art H ae ae ST fT wy fragtF art H ae ae fT wy fragtF art H ae ae wy fragtF art H ae ae fragtF art H ae aeF art H ae ae art H ae ae H ae ae ae ae aeaTaT awa fe aoa arrs HY fH aaent ater fasthedt at afm Sere fee mes ater fasthedt at afm Sere fee mes fasthedt at afm Sere fee mes at afm Sere fee mes afm Sere fee mes Sere fee mes fee mes mes| fafacar aa aaeat are fewong ga afirara at fret set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia ga afirara at fret set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia afirara at fret set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia at fret set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia fret set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia fred fe ara: deer atall st quia: saree aia fe ara: deer atall st quia: saree aia ara: deer atall st quia: saree aia deer atall st quia: saree aia atall st quia: saree aia st quia: saree aia quia: saree aia saree aiaee FS aateatad He feat are ate aeaeara aTedta ates fae fram a faeTY sare Ht ght Ht ae afe ate afaae ara aaat se at saat ofertaazental frat Srat slat&1 ae Wfefeata fe za are ars fafeaaay wey ot far ae>afetrs cert at often fre ara & fare ate var Baraatant Fag srefea3 wed fe fatal & art FH ae adt amarasa feFasfaa eaPeale Fag gearsar at oral S fe MY ae sere fear sare ae arra fearTATear Ae sa-fafs 60% ota frat fae erie actecr od gatdaarcan fafa’ H acest aver fetal & fre soda fear war 2, we ageara Peat aaTay fp fret eaear fae arey atc rararera F area attenite fra fata & fareme orth ae aT af dare He H fre saat sate feat ate aT TAHTSANT ALATA at Ht aPra Herr F fre’ fear var ate arial a ght Het H* qearg frate ar ht afaate ar ga hace F aafafaa seat ge aeraSere eae HY Pratfet-F Jae HY ara Hear stat t feratfedt ate Taw aeeayHata Harft Var ara vet at fa aeeat gra fearsfaetiiat wntseeq yz arar arg att ag fix fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs arg att ag fix fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs att ag fix fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs ag fix fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs fix fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs F ate aay Aaare athe rare F rs ate aay Aaare athe rare F rs aay Aaare athe rare F rs Aaare athe rare F rs athe rare F rs rare F rs F rs rsadder dar atfge 1 sea earareara & ag afafraticr wea aera frets fear ar fs fraifedd gre ray ween al aaa sort Ae ale) adet sar afafaaa ataver 36(1) (iii) & adler ati (Fe 15)| ||TEAL ST fT wy fragtF art H ae ae ST fT wy fragtF art H ae ae fT wy fragtF art H ae ae wy fragtF art H ae ae fragtF art H ae aeF art H ae ae art H ae ae H ae ae ae ae ae - aaent ater fasthedt at afm Sere fee mes ater fasthedt at afm Sere fee mes fasthedt at afm Sere fee mes at afm Sere fee mes afm Sere fee mes Sere fee mes fee mes mes ong ga afirara at fret set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia ga afirara at fret set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia afirara at fret set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia at fret set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia fret set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia set & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia & fred fe ara: deer atall st quia: saree aia fred fe ara: deer atall st quia: saree aia fe ara: deer atall st quia: saree aia ara: deer atall st quia: saree aia deer atall st quia: saree aia atall st quia: saree aia st quia: saree aia quia: saree aia saree aia TAT Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) 1969-70 . . . ਰੁ.1,34,609 1970-71 . . . ਰੁ.1,34,609 1971-72 . . . ਰੁ.1,34,609 1972-73 . . . ਰੁ.1,34,609 ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਧਿਕਾਰੀ ਨੇ ਇਹੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਵੀ ਅਪਣਾਇਆ ਜਿਵੇਂ ਉਸਨੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲ 1968-69 ਲਈ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਕਰਦਾਤਾ ਦੁਆਰਾ ਦਾਇਰ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਅਪੀਲਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਪੀਲੇਟ ਸਹਾਇਕ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਨੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲ 1968-69 ਲਈ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਅਸਵੀਕ੍ਰਤੀ ਨੂੰ ਇਸ ਆਧਾਰ ਉੱਤੇ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਕਿ ਬਾਈ-ਲਾਅ ਨੰਬਰ 50 ਨੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ ਭਾਰਤੀ ਉਦਯੋਗਿਕ ਵਿੱਤ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿੱਚ ਖੜ੍ਹੀ ਰਕਮ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਪ੍ਰਾਵਧਾਨ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਕਿ ਕਰਜ਼ 30 ਜੂਨ 1967 ਨੂੰ, ਜੋ ਕਿ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲ 1968-69 ਲਈ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦਾ ਆਖਰੀ ਦਿਨ ਸੀ, ਅਜੇ ਵੀ ਬਕਾਇਆ ਸੀ ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਿ ਬਾਈ-ਲਾਅ ਨੇ ਬਿਲਕੁਲ ਵੀ ਵਿਆਜ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਦਾ ਪ੍ਰਾਵਧਾਨ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਉਸਨੇ ਦੇਖਿਆ ਕਿ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਤਬ ਤੱਕ ਕੋਈ ਵਿਆਜ ਅਦਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੇ ਜਦ ਤੱਕ ਕਿ ਬਾਈ-ਲਾਅਜ਼ ਨੂੰ ਕਰਦਾਤਾ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸੋਧਿਆ ਨਾ ਜਾਵੇ। ਉਸਨੇ ਦੇਖਿਆ ਕਿ ਅਦਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਵਿਆਜ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਉਤਪਾਦਕ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਐਕਸ-ਗ੍ਰੇਸ਼ੀਆ ਭੁਗਤਾਨ ਵਜੋਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਦਿੱਤਾ ਸੀ, ਅਤੇ ਇਹ ਕਰਦਾਤਾ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਜਾਂ ਵਪਾਰਕ ਸਮਝੌਤੇ ਦੇ ਆਧਾਰ ਉੱਤੇ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਬਾਕੀ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਵੀ ਅਪੀਲੇਟ ਸਹਾਇਕ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਨੇ ਇਹੀ ਹੁਕਮ ਪਾਸ ਕੀਤਾ। ਸਾਰੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਕਰਦਾਤਾ ਦੁਆਰਾ ਦਾਇਰ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਦੂਜੀਆਂ ਅਪੀਲਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ 'ਲੌਸ ਈਕੁਆਲਾਈਜੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਰਿਡੈਂਪਸ਼ਨ ਰਿਜ਼ਰਵ ਫੰਡ' ਵਿੱਚ ਖੜ੍ਹੀ ਰਕਮ ਜੋ ਕਿ ਕਰਦਾਤਾ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਵਰਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਲਿਆ ਗਿਆ ਪੈਸਾ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਤ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅਜਿਹੇ ਪੈਸੇ ਉੱਤੇ ਅਦਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਵਿਆਜ 844 ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਰਿਪੋਰਟਸ [1989] 2 ਐਸ.ਸੀ.ਆਰ. ਅਧੀਨ ਕਟੌਤੀ ਲਈ ਯੋਗ ਹੈ। ਆਯਕਰ ਐਕਟ, 1961 ਦੀ ਧਾਰਾ 36(1)(iii) ਅਨੁਸਾਰ। ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦੇ ਇਸ ਦਾਅਵੇ ਨੂੰ ਨਕਾਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਕੇਵਲ ਉਹੀ ਜਮ੍ਹਾਂ ਧਾਰਾ 36(1)(iii) ਦੇ ਅਧੀਨ 'ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੂੰਜੀ' ਨੂੰ ਬਣਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਸਪਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਿਆਜ ਦੇਣ ਦੀ ਸ਼ਰਤ ਨਾਲ ਉਧਾਰ ਲਏ ਗਏ ਹੋਣ। ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਦੇਖਿਆ ਕਿ 'ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੂੰਜੀ' ਦਾ ਸ਼ਬਦ ਆਯਕਰ ਐਕਟ ਵਿੱਚ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਦਾ ਸਧਾਰਣ ਅਰਥ ਧਾਰਾ 36(1)(iii) ਦੇ ਅਰਥ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਇਸ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਇਹ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ ਉਧਾਰ ਵਿੱਚ ਬਿਆਜ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਦਾ ਤੱਤ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਵੇ ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਕਿਸੇ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਕੋਈ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੋਵੇ ਜਿਸ ਨੂੰ ਕਰਦਾਤਾ ਦੇ ਵਪਾਰ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਗਿਆ ਹੋਵੇ, ਤਾਂ ਅਜਿਹੀ ਜਮ੍ਹਾਂ ਵੱਲੋਂ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਿਤ ਫੰਡ ਧਾਰਾ 36(1)(iii) ਦੇ ਅਧੀਨ 'ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੂੰਜੀ' ਹੋਵੇਗੀ। ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਕਿ ਇਹ ਵਿਵਾਦਿਤ ਨਹੀਂ ਸੀ ਕਿ ਜਮ੍ਹਾਂ ਵਪਾਰ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਲਈ ਗਈ ਸੀ। ਇਸ ਪਰਿਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਰਦਾਤਾ ਦੇ ਬੋਰਡ ਆਫ ਡਾਇਰੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਜਮ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਬਿਆਜ ਦੇਣਾ ਉਚਿਤ ਸਮਝਿਆ, ਤਾਂ ਅਜਿਹਾ ਬਿਆਜ ਧਾਰਾ 36(1)(iii) ਅਧੀਨ ਸਵੀਕਾਰਯੋਗ ਸੀ। ਦੌਰਾਨ ਅਪੀਲਾਂ ਦੀ ਸੁਣਵਾਈ ਲਈ ਆਕਲਣ ਸਾਲ 1970-71 ਅਤੇ 1971-72, ਰੈਵੇਨਿਊ ਵੱਲੋਂ ਇਹ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਕਿ ਕਰਦਾਤਾ ਦੇ ਆਡੀਟਰਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ ਆਡਿਟ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਦੇਖਿਆ ਕਿ 'ਲੌਸ ਈਕੁਆਲਾਈਜੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਰਿਡੈਂਪਸ਼ਨ ਰਿਜ਼ਰਵ ਫੰਡ' 'ਤੇ ਬਿਆਜ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਦਾਤਾ ਵੱਲੋਂ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਸੀ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀਜ਼ ਐਕਟ ਦੀ ਧਾਰਾ 57 ਵਿੱਚ ਪੜ੍ਹਦਾ ਹੈ: “ਫੰਡ ਨੂੰ ਵੰਡਿਆ ਨਹੀਂ ਜਾਵੇਗਾ: ਇਸ ਐਕਟ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਪ੍ਰਾਵਧਾਨ ਦੇ ਬਿਨਾਂ, ਕੋਈ ਵੀ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਕੋਈ ਹਿੱਸਾ ਬੋਨਸ ਜਾਂ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਜਾਂ ਹੋਰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵੰਡ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭੁਗਤਾਨ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ।” ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਕਿ ਕੋਈ ਮੈਂਬਰ ਉਸ ਪੈਮਾਨੇ 'ਤੇ ਮੁਆਵਜ਼ਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਬਾਈਲਾਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਹੋਵੇ ਜੇਕਰ ਉਸ ਨੇ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੂੰ ਕੋਈ ਸੇਵਾਵਾਂ ਮੁਹੱਈਆ ਕੀਤੀਆਂ ਹੋਣ।” ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਧਾਰਾ 57 ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਨਹੀਂ ਸੀ ਕਿਉਂਕਿ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰਾਂ ਨੂੰ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੁਆਰਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕੀਤੀਆਂ ਰਕਮਾਂ 'ਤੇ ਬਿਆਜ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ, ਸੋਸਾਇਟੀ ਵੱਲੋਂ ਬੋਨਸ ਜਾਂ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਜਾਂ ਹੋਰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵੰਡ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕਿਸੇ ਵੀ ਭੁਗਤਾਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਿਤ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ ਸੀ। ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਕਿ ਕਰਦਾਤਾ ਵੱਲੋਂ ਅਦਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਬਿਆਜ 'ਲੌਸ ਈਕੁਆਲਾਈਜੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਰਿਡੈਂਪਸ਼ਨ ਰਿਜ਼ਰਵ ਫੰਡ' ਨੂੰ ਕਰਦਾਤਾ ਦੇ ਨੈੱਟ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚੋਂ ਮਿਲਣ ਲਈ ਸੀ। ਇਹ ਪਾਇਆ ਗਿਆ ਕਿ ਕਰਦਾਤਾ ਕੋਲ ਪਰਯਾਪਤ ਆਮਦਨ ਸੀ ਜਿਸ ਵਿੱਚੋਂ ਬਿਆਜ ਅਦਾ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਸੀ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ, ਇਸ ਨੇ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਬਿਆਜ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਧਾਰਾ 57 ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ ਸੀ ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀਜ਼ ਐਕਟ। ਰੈਵੇਨਿਊ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਤੇ ਪੰਜ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਦੋ ਸਵਾਲ ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਵੱਲੋਂ ਆਲਾਹਾਬਾਦ ਦੀ ਉੱਚ ਅਦਾਲਤ ਨੂੰ ਇਸਦੀ ਰਾਏ ਲਈ ਭੇਜੇ ਗਏ ਸਨ। Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) The Income Tax Officer took the same view for these assessment years as he did for the assessment year 1968-69. In appeals preferred by the assessee the Appellate Assistant Commissioner of Income-tax confirmed the disallowance for the as-sessment year 1968-69 on the ground that Bye-law No. 50 did not provide for the refund of the amount standing to the credit of the members at any time before the payment of the loan to the Industrial Finance Corporation of India, that the loan was still outstanding on 30 June 1967, the last day of the previous year relevant to the assessment year 1968-69, and moreover the Bye-law did not provide for payment of interest at all. He observed that the Directors could not pay any interest unless the Bye-law was amended by the members of the asses-see. He observed that the interest paid must be regarded as an ex-gratia payment to the producer .members of the society who had con-tributed to the Fund, and that it was not made for the purpose of the business of the assessee or on the ground of commercial expediency. The same order was passed by the Appellate Assistant Commissioner on the appeals for the remaining years. In second appeals filed by the assessee for all the assessment years the Income Tax Appellate Tribunal held that the amount stand-ing to the credit of the 'Loss Equalisation and Capital Redemption Reserve Fund' which was utilised by the assessee for the purpose of its business represented moneys borrowed for the purpose of its business and that imerest_paid on such moneys was eligible for deduction under A B c D E F G H 844 SUPREME COURT REPORTS [1989] 2 S.C.R. A s. 36(1)(iii) of the Income-tax Act, 1961. The Appellate Tribunal ~. negatived the contention of the Revenue that only such deposits could constitute 'capital borrowed' within the meaning of s. 36(1)(iii) of the Act which were initially borrowed with the stipulation to pay interest thereon. The Appellate Tqbunal observed that the expression 'capital borrowed' had not been defined in the Income-tax Act and that its B ordinary meaning woulJ have to be gathered in construing the mean-ing of s. 36(l)(iii). It said that it was not necessary that borrowing must contain an element of payment of interest and that even if a deposi~ was made by the members of the society which was utilised for the purposes of the business of the assessee, the funds represented by such deposit would be 'capital borrowed' for the purposes of s. 36(1)(iii) of the Act. The Appellate Tribunal also recorded that it was not disputed c that the deposits were taken for the purposes of the business. In the circumstances, the Appellate Tribunal held that when the Board of Directors of the assessee considered it proper to pay interest on those deposits, such interest was admissible under s. 36(1)(iii) of the Act. - D E F During the hearing of the appeals for the assessment years 1970-71and1971-72, it was pointed out by the Revenue that the auditors of the assessee had observed in their audit report that the payment of interest on the 'Loss Equalisation and Capital Redemption Reserve Fund' should not have been made by the assessee in view of s. 57 of the Uttar Pradesh Co-operative Societies' Act, which reads: • "Fund not to be divided: Except as otherwise specifically provided in this Act, no part of the Funds other than the net profits of a co-operative society shall be paid by way of bonus or dividend or otherwise distributed among its members: ~ Provided that a member may be paid remuneration on such scale as may be laid down in the bye laws for any ,i. services rendered by him to the co-operative society." Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) TAT arar arg att ag fix fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs arg att ag fix fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs att ag fix fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs ag fix fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs fix fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs fratiedt ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs ate aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs aaeat F ate aay Aaare athe rare F rs F ate aay Aaare athe rare F rs ate aay Aaare athe rare F rs aay Aaare athe rare F rs Aaare athe rare F rs athe rare F rs rare F rs F rs rs | | osqTA 11979] Go ato ato 1979 THe Alo 1291 =118 ao eo7|ATTo 2000= 1979 ET Ueto AIXo 977:|||Area TAS AAT TATA AA-KT AAA, TAT AAT;14,16[1974] 1974 daa Gato Ho. 1003==101 Ako. eto Ao 748ATT TY, FATT. eae Uae age, eSYOgferaat aaiza vetfagartfitoj;.rs(re[1965] Wo.ake seo 19.65 Uae Ho 1201=56 aoe MRaye eet Reltiterey aie, (1953), stgRefo STMAKMONT, GPE|3 YO | ; | | | | . 7 | fang gu[facta]Fo rato& fares TSR at agFAT fFfas SATA arer THC faaifedtA ale & LATRT catATS atx csaeg FH THT TATA fayF >ara we freer HY FrreraT TAT AT |7|| 2. sa aaa a fratfedl ow agardt ataredt 2 Fl UF | Atal FT SISTATat Tat &1 1968-69 are Frater ag H fore Tay 1,831,716 Vat wt sare ayTHA H FATT HTSTAT feat| Ag AIT Gas Gt aaeat H arsl F aaa wx featmar at fareia fr va-fafir do 50 % aque H fasted & ora feta Taal aTeae frat ot atee Frafedt are aaa ara ate atta Sear HF arafinr we fea,mar at | SaTeA H SrtTT Heres Tet A afr aT: wa TAT sayfears zeal ay arafen fee ae ay aed at Gohalte afears Herferaa acedlat aearfat eA BT efte &, sr-fafa do 50atraredl at sufafaat &aarface az at me HY raat atattfireos fattsaf Preaferfes erate frat rar {— | 050, arargal Hum efa aateer a Isa ATT ATRATTfafey carted at oe fhcada seraa-atarerad ofa farce stray age0.32 Se at crfer atte rater 0.48 G8 at uifer ataredd aT Sas gre FATTsa Ta a ara, Pras saeco ats are fRatstem aa ae fafactwrt Tam wa ow fe aaa sre afaaragea sal BY Goiaay TATA Aeaz fear ara | sa aae fate & ara fears wea aear afaes A aaywus at are wae aT TAT aie: dee AAT HT GIA: AATeTeq & fae ara % fare agftod fear sre | sat wae Sr afatg & fae ara % fare agftod fear sre | sat wae Sr afatg fae ara % fare agftod fear sre | sat wae Sr afatg % fare agftod fear sre | sat wae Sr afatg fare agftod fear sre | sat wae Sr afatg agftod fear sre | sat wae Sr afatg sre | sat wae Sr afatg | sat wae Sr afatg sat wae Sr afatg wae Sr afatg Sr afatg afatg eetat cefegan arettas are efor & area ett ater ada Sars aT faara feu ara & gta sear ror orem fae seared sad frit feu ara & gta sear ror orem fae seared sad frit ara & gta sear ror orem fae seared sad frit & gta sear ror orem fae seared sad frit gta sear ror orem fae seared sad frit sear ror orem fae seared sad frit ror orem fae seared sad frit orem fae seared sad frit fae seared sad frit seared sad frit sad frit frit aferat area_| || > eq & fae ara % fare agftod fear sre | sat wae Sr afatg & fae ara % fare agftod fear sre | sat wae Sr afatg fae ara % fare agftod fear sre | sat wae Sr afatg % fare agftod fear sre | sat wae Sr afatg fare agftod fear sre | sat wae Sr afatg agftod fear sre | sat wae Sr afatg sre | sat wae Sr afatg | sat wae Sr afatg sat wae Sr afatg wae Sr afatg Sr afatg afatg eet ara feu ara & gta sear ror orem fae seared sad frit feu ara & gta sear ror orem fae seared sad frit ara & gta sear ror orem fae seared sad frit & gta sear ror orem fae seared sad frit gta sear ror orem fae seared sad frit sear ror orem fae seared sad frit ror orem fae seared sad frit orem fae seared sad frit fae seared sad frit seared sad frit sad frit frit afer Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) ਰੈਵੇਨਿਊ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਤੇ ਪੰਜ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਦੋ ਸਵਾਲ ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਵੱਲੋਂ ਆਲਾਹਾਬਾਦ ਦੀ ਉੱਚ ਅਦਾਲਤ ਨੂੰ ਇਸਦੀ ਰਾਏ ਲਈ ਭੇਜੇ ਗਏ ਸਨ। "1. ਕੀ ਘਾਟਾ ਸਮਾਨਤਾ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਮੁਕਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬੈਲੈਂਸ ਜੋ ਕਿ ਅਸੈਸੀ ਵੱਲੋਂ ਆਪਣੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਵਾਸਤਵ ਵਿੱਚ ਵਰਤੇ ਗਏ ਸਨ, ਕੀ ਉਹ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਅਰਥ ਵਿੱਚ ਸ. 36(1)(iii) ਅਨੁਸਾਰ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਮੰਨੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ? 2. ਕੀ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਕਾਨੂੰਨ ਅਨੁਸਾਰ ਸਹੀ ਸੀ ਜਦੋਂ ਉਸਨੇ ਘਾਟਾ ਸਮਾਨਤਾ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਮੁਕਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬੈਲੈਂਸ ਦੇ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਖੜੇ ਹੋਏ ਬਕਾਏ ਦੇ ਵਿਆਜ ਨੂੰ ਅਸੈਸੀ ਦੀ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਦੀ ਗਣਨਾ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ ਮੰਨਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੱਤੀ?" 1969-70 ਤੋਂ 1972-73 ਤੱਕ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਹੋਰ ਸਾਂਝਾ ਸਵਾਲ ਵੀ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਹ ਹੈ: "ਕੀ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਸਹੀ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਸੀ ਜਦੋਂ ਉਸਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਵਿਵਾਦਿਤ ਵਿਆਜ ਦੀਆਂ ਅਦਾਇਗੀਆਂ ਨੇ ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਕੋ-ਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀਜ਼ ਐਕਟ, 1965 ਦੀ ਧਾਰਾ 57 ਦੀਆਂ ਪ੍ਰਾਵਧਾਨਾਂ ਦੀ ਉਲੰਘਣਾ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ?" ਉੱਚ ਅਦਾਲਤ ਨੇ ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੁਆਰਾ ਲਈ ਗਈ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀ ਨਾਲ ਸਹਿਮਤੀ ਜਤਾਈ ਅਤੇ ਸਵਾਲਾਂ ਦੇ ਜਵਾਬ ਅਸੈਸੀ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਅਤੇ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਦਿੱਤੇ। ਸਾਡੇ ਸਾਹਮਣੇ, ਪਾਰਟੀਆਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਪਹਿਲੇ ਦੋ ਸਵਾਲਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਬੇਨਤੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ ਕਿ ਸਾਨੂੰ ਤੀਜੇ ਸਵਾਲ ਨੂੰ ਵਿਚਾਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਅਪੀਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਆਮਦਨ-ਕਰ ਐਕਟ ਦੀ ਧਾਰਾ 36(1)(iii) ਦੇ ਤਹਿਤ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਦਾਅਵੇ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਐਕਟ ਦੀ ਧਾਰਾ 36(1)(iii) ਇਹ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ 'ਕਾਰੋਬਾਰ ਜਾਂ ਪੇਸ਼ੇ ਦੇ ਲਾਭ ਅਤੇ ਲਾਭ' ਦੇ ਸਿਰਲੇਖ ਹੇਠ ਚਾਰਜਯੋਗ ਆਮਦਨ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਵੇਲੇ, ਕਾਰੋਬਾਰ ਜਾਂ ਪੇਸ਼ੇ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਅਦਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਵਿਆਜ ਦੀ ਰਕਮ ਵਿੱਚੋਂ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਹੋਵੇਗੀ। ਕੀ ਇਹ ਕਿਹਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ 'ਨੁਕਸਾਨ ਸਮਾਨਤਾ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਮੁਕਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਫੰਡ' ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬੈਲੇਂਸ ਮੁਲਾਂਕਣਕਰਤਾ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ? ਇੰਗਲੈਂਡ ਦੀਆਂ ਅਦਾਲਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕਈ ਮਾਮਲਿਆਂ ਵਿੱਚ 'ਉਧਾਰ ਲਿਆ ਪੈਸਾ' ਕੀ ਹੈ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਪੋਰਟ ਆਫ਼ ਲੰਡਨ ਅਥਾਰਟੀ ਬਨਾਮ ਇਨਲੈਂਡ ਰੈਵੇਨਿਊ ਕਮਿਸ਼ਨਰ, (1922] 2 KB 599 (CA), ਲਾਰਡ ਸਟੈਮਡੇਲ, ਐਮ.ਆਰ. ਨੇ ਦੇਖਿਆ ਕਿ ਉਧਾਰ ਲਏ ਪੈਸੇ ਹੋਣ ਲਈ ਇੱਕ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਾਲਾ ਅਤੇ ਇੱਕ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਵਾਲਾ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ, ਜਦੋਂ 1 ਮਾਲੀਆ ਨੇ ਹਾਊਸ ਆਫ਼ ਲਾਰਡਜ਼ ਨੂੰ ਅਪੀਲ ਵਿੱਚ ਕੇਸ ਲਿਆ, ਤਾਂ ;..-... ਹਾਊਸ ਆਫ਼ ਲਾਰਡਜ਼ ਨੇ ਇਨਲੈਂਡ ਰੈਵੇਨਿਊ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਬਨਾਮ ਪੋਰੀ ਆਫ਼ ਲੰਡਨ ਅਥਾਰਟੀ, [1923] AC 507 ਵਿੱਚ ਇਹ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਕਿ ਉਧਾਰ ਲਏ ਪੈਸੇ ਨੂੰ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਲਈ "ਇੱਕ ਅਸਲੀ ਉਧਾਰ ਅਤੇ ਇੱਕ ਅਸਲੀ ਉਧਾਰ" ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਦੁਬਾਰਾ ਇਨਲੈਂਡ ਰੈਵੇਨਿਊ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਬਨਾਮ ਰੋਉਂਟ੍ਰੀ ਐਡ ਕੰਪਨੀ ਲਿਮਟਿਡ, [1948] 1 ਆਲ ER 482 (CA) ਵਿੱਚ, ਅਪੀਲ ਅਦਾਲਤ ਨੇ 'ਉਧਾਰ ਲਏ ਪੈਸੇ' ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੇ ਅਰਥਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਦੇਖਿਆ ਕਿ ਸ਼ਬਦਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਤਣਾਅਪੂਰਨ ਅਰਥ ਨਹੀਂ ਦਿੱਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਵਿਚਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਆਮ ਵਪਾਰਕ ਵਰਤੋਂ ਵਿੱਚ ਸਬੰਧ ਸੀ ਇੱਕ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਾ ਅਤੇ ਮੈਂ'" ਇੱਕ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਾ ਅਤੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਸਨ। ਇਹ ਮਾਮਲੇ ਸਨ ਗੁਜਰਾਤ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਦੁਆਰਾ ਆਮਦਨ ਕਰ ਕਮਿਸ਼ਨਰ, ਗੁਜਰਾਤ ਚੌਥਾ ਰਾਜਕੋਟ ਸੀਡਜ਼, ਆਇਲ ਐਡ ਬੁਲੀਅਨ ਮਰਚੈਂਟਸ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਲਿਮਟਿਡ, [1975] 101 ਆਈ.ਟੀ.ਆਰ. 748 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਇਸ ਸਿੱਟੇ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਵਿੱਚ ਕਿ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਕੇਸ ਦੇ ਤੱਥਾਂ 'ਤੇ, ਰਾਜਕੋਟ ਸੀਡਜ਼ ਐਡ ਆਇਲ ਐਡ ਬੁਲੀਅਨ ਮਰਚੈਂਟਸ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਜਮ੍ਹਾ ਰਾਸ਼ੀਆਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਅਤੇ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਦਾ ਕੋਈ ਸਬੰਧ ਨਹੀਂ ਸੀ। ਇਹ ਮੰਨਿਆ ਗਿਆ ਸੀ ਕਿ ਰਕਮਾਂ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਤਹਿਤ ਇੱਕ ਮੈਂਬਰ ਦੇ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਦੇ ਹੋਰ ਮੈਂਬਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਉਸਦੇ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਦੀ ਪੂਰਤੀ ਲਈ ਸੁਰੱਖਿਆ ਵਜੋਂ ਜਮ੍ਹਾ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਸਨ। ਕੋਈ ਵੀ ਕਰਜ਼ਾ ਜਾਂ ਉਧਾਰ ਨਹੀਂ ਸੀ। ਇਸ ਸਵਾਲ 'ਤੇ ਕਲਕੱਤਾ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੇ ਬਹੁਤ ਸਮਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਵਿਚਾਰ ਕੀਤਾ ਸੀ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕਮਿਸ਼ਨਰ- ਵਧੇਰੇ ਲਾਭ ਟੈਕਸ, ਕੇਂਦਰੀ, ਕਲਕੱਤਾ ਬਨਾਮ ਭਾਰਤੀਆ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਸਟੀਲ ਕੰਪਨੀ ਲਿਮਟਿਡ, [1954] 25 ਆਈ.ਟੀ.ਆਰ. 192, ਵਾਧੂ ਲਾਭ ਟੈਕਸ ਐਕਟ, 1940 ਦੇ ਅਨੁਸੂਚੀ I ਦੇ """ ਨਿਯਮ SA ਦੇ ਤੀਜੇ ਪ੍ਰਾਵਧਾਨ ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ। ਉਸ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਸਵਾਲ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਜਾਰੀ ਹੋਣ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਅਤੇ ਇਹ ਇਹ ਮੰਨਿਆ ਗਿਆ ਸੀ ਕਿ ਇਹ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਹੀਂ ਕਿਹਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਕਿ Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) • "Fund not to be divided: Except as otherwise specifically provided in this Act, no part of the Funds other than the net profits of a co-operative society shall be paid by way of bonus or dividend or otherwise distributed among its members: ~ Provided that a member may be paid remuneration on such scale as may be laid down in the bye laws for any ,i. services rendered by him to the co-operative society." The Appellate Tribunal held that s. 57 was not relevant as the G payment of interest to the shareholders, on the amounts deposited by them, did not represent any payment by the Society by way of bonus or dividend or otherwise, of any part of its funds other than its net profits. The Appellate Tribunal also observed that the interest paid by the assessee to the 'Loss Equalisation and Capital Redemption Re-serve Fund' was met from out of the net profits of the assessee. It was H found that the assessee had sufficient income out of which the interest )..· i J C.J.T. LUCKNOW v. BAZPUR SUGAR FACTORY [PATHAK, CJ.I could be paid by it. For these reasons, it held that the payment of interest was not affected by s. 57 of the Uttar Pradesh Co-operative Societies Act. At the instance of the Revenue the following two questions in respect of the five assessment years were referred by the Appellate Tribunal to the High Court at Allahabad for its opinion. • --'\ . "1. Whether the credit balances in the Loss Equalisation and Capital Redemption Reserve Fund which were actually used by the assessee for the purposes of its business re-presented capital borrowed by the assessee for the purpose of its business within the meaning of s. 36(1)(iii) of the Act? ' + 2. Whether the Tribunal was right in law in allowing in-terest on such balances standing to the credit of the Loss Equalisation and Capital Redemption Reserve Fund as a deduction in computing the total imcome of the assessee?" A further question common to the assessment years 1969-70 to 1972-73 was also framed. It reads: -)>- "Whether the Tribunal was right in law in holding that the impugned payments of interest did not contravene the pro-visions of s. 57 of the Uttar Pradesh Co-operative Societies Act, 1965?" The High Court agreed with the view taken by the Appellate Tribunal and answered the questions in favour of the assessee and against the Revenue. )< •• Before us, the parties have confined themselves to the first two questions and it is requested that we need not consider the third question. In these appeals the question is whether the claim to deduction under s. 36(1)(iii) of the Income-tax Act can be allowed. Section 36(1)(iii) of the Act provides that in computing the income chargeable under the head 'profits and gains of business or profession' a deduction shall be allowed of the amount of interest paid in respect of capital borrowed for the purposes of the business or profession. Can it be said that the credit balance in the 'Loss Equalisation and Capital Redemp- f A B c D E F G H (1989] 2 S.C.R. tion Reserve Fund' represents capital borrowed by the assessee for the Reserve Fund' represents capital borrowed by the assessee for the Fund' represents capital borrowed by the assessee for the represents capital borrowed by the assessee for the the assessee for the assessee for the the ~ Case: COMMISSIONER OF INCOME-TAX, LUCKNOW versus BAZPUR CO-OPERATIVE SUGAR FACTORY LTD. [[1989] 2 S.C.R. 840] (1989) ara feu ara & gta sear ror orem fae seared sad frit feu ara & gta sear ror orem fae seared sad frit ara & gta sear ror orem fae seared sad frit & gta sear ror orem fae seared sad frit gta sear ror orem fae seared sad frit sear ror orem fae seared sad frit ror orem fae seared sad frit orem fae seared sad frit fae seared sad frit seared sad frit sad frit frit afer 3. arf adracr cad Goff Arar areert fafa’ Ho sae aa BT TAT—. fareifedh grat at areasFH sattorea F fore feAT TAT AT SHA THA HTH. ATTge gaat arma: Hea AAT HT Geta: TATA aa H wT AH aafealaa Hea F fryGear rar at | 8 faaay, 1967 ar araraal B aS H ftaat a aad don aecafemaa Prat far Prat far fargalaa fafaaH saerer afer 7x 6%, oars aT dart Gas fafaaH saerer afer 7x 6%, oars aT dart GasaH saerer afer 7x 6%, oars aT dart Gas saerer afer 7x 6%, oars aT dart Gas afer 7x 6%, oars aT dart Gas 7x 6%, oars aT dart Gas 6%, oars aT dart Gas oars aT dart Gas aT dart Gas Gasfahet aeeat AY Pear area fore fa fata Ta1 eT HUTA MATE A1968-69 ara Frater aed% fer 1,18,716 VAT BY THA BT araT FHT | cafemaa Prat far Prat far fargalaa fafaaH saerer afer 7x 6%, oars aT dart Gas fafaaH saerer afer 7x 6%, oars aT dart GasaH saerer afer 7x 6%, oars aT dart Gas saerer afer 7x 6%, oars aT dart Gas afer 7x 6%, oars aT dart Gas 7x 6%, oars aT dart Gas 6%, oars aT dart Gas oars aT dart Gas aT dart Gas Gaste 4. arpant afrerat toga are AT aTAATT HT feat sar ag shearerarar fir ‘eit aettwcor cad Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed fir ‘eit aettwcor cad Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed ‘eit aettwcor cad Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed aettwcor cad Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed cad Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed ata arreetr fafa’ H erage F eed arreetr fafa’ H erage F eed H erage F eed erage F eed F eed eed art cit sa sent AY Frefira tal Heat g ay far fasifedt arer far ey afer sa sent AY Frefira tal Heat g ay far fasifedt arer far ey afer sent AY Frefira tal Heat g ay far fasifedt arer far ey afer Frefira tal Heat g ay far fasifedt arer far ey afer tal Heat g ay far fasifedt arer far ey afer Heat g ay far fasifedt arer far ey afer g ay far fasifedt arer far ey afer far fasifedt arer far ey afer fasifedt arer far ey afer arer far ey afer far ey afer ey afer afer> qaeat gr ta afwarr wt afer Hea g forse fe wa: AeT aa BY aeeaygre goa: aaa stati Ber A afeatea fre Tar aT HIT BAH ae F Var reatMART TT THAT 2 fe gah arcane B valor % ferq sare eft TE TTT Tea erarar fir ‘eit aettwcor cad Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed fir ‘eit aettwcor cad Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed ‘eit aettwcor cad Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed aettwcor cad Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed cad Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed Goth ata arreetr fafa’ H erage F eed ata arreetr fafa’ H erage F eed arreetr fafa’ H erage F eed H erage F eed erage F eed F eed eed art pater cit sa sent AY Frefira tal Heat g ay far fasifedt arer far ey afer sa sent AY Frefira tal Heat g ay far fasifedt arer far ey afer sent AY Frefira tal Heat g ay far fasifedt arer far ey afer Frefira tal Heat g ay far fasifedt arer far ey afer tal Heat g ay far fasifedt arer far ey afer Heat g ay far fasifedt arer far ey afer g ay far fasifedt arer far ey afer far fasifedt arer far ey afer fasifedt arer far ey afer arer far ey afer far ey afer ey afer afer . | | | -egagatt Hae eT IRI F— |a