Madras Co-Operative Central Land Mortgage Bank Ltd v. Commissioner Of Income-Tax, Madras

Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) MADRAS CO.OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE A BANK LID. v. COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS July 19, 1967 I (J. C. SHAH, S. M. S1KRI AND V. RAMASWAMI, JJ.] Indian Income-tax Act (11 of 1922), ss. 8. Explanation and 14(3}-Cooperative Society not doing banking business-Interest from gov• er11ment securities-Apportionment of income under taxable and non-taxable heads. The Income-tax Act, 1922, as originally enacted did not give to a 0 cooperative society any exemption from payment of tax in respect of income from its bu9iness activities. By departmental 'instructions issued under s. 60 of the Act, exemption from payment of tax in res-pect of certain receipts of a cc-operative society were given. The notification provided in1er alia that as regards interest received by it from government securities, an amount which bears the same proportion to the total interest paid on deben- D lures etc. as the capital invested in government securities bears to the total working capital. sha,11 be · deducted from the interest on government securities as being exempt from tax. The departmental instructions were later withdrawn and sub-s. (3) was added to s. 14 of the Act. by which, with effect from April 1, 1955, a cooperative society was not liable to pay tax in respect of the profits and gains of business carried on by it. In 1956. an Expla-nation, applicable to banking companies. was added to s. 8. Clause E (a) qf the Explanation provided for the allocation of business ex· penditure between different sources of income of banking compa-nies; and cl. (b) provided for allocation of outgoings in respect of "money borrowed" including money deposited with the bank [33B-H; 34C-F) Thus, in spite of s. 14(3), for the assessment year 1951Hi7, there were no departmental instructions governing the apportionment of p income from government securities between business and non-busi-ness sources of income; and. in the case of a cooperative society which did not carry on the business of a banking company, there was no statutory rule for such apportionment. the Explanation to s. 8 not being applicable. Therefore. in the case of a cooperative society which was not carr)•ing on the busines. of a banking com-pany a rule of apportionment consistent with commercial accounting for determining the income from government securities attributable G to thf' business activity of the society had to be evolved. "35H; 35A-BJ The appellant was a cooperative society not carrying on busi-ness of banking and for the assessment year 1956-57: it claimed that out of its gross income from securities. only Rs. 13.578 was charge-able to tax on the principle cf the departmental instruction. The Ap... pel1ate_ Tribunal applied the principle of the Explanation to s. 8 ~nc! H computed the taxable income at Rs. 59,498. The High Court held that the benefit of the departmental notification was not available to the appellant. because it must be deemed to have been with-drawn and that. the Explanation to s. 8 did not in terms apply to the appellant. A In appeal to this Court, Held: In the absence of a statutory rule and departmental in-structions, a rule of appointment which dismembers income in pre.-portion 1lo the business and non-business components of the source from which it arises would be more consistent with principles of commercial accounting. The proportion of income from securities which is exempt from taxation under s. 14(3) will be that pJ!oportion B which the capital of the Society used for the purposes of the business bears to the total working capital, and according to this rule, the gross income from securities which would be liable to tax was only Rs. 13,578. It was not open to the appellant to contend that even this amount was not taxable, Such a question was never raised either be-fore the department or the Tribunal. [33C-D; 36F-H] Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) boy : _ > | | oo a | ‘ | ;an: 7 | | Hale Teangtiea Gare as atin te fafats os AA-BT ART, AETAa Madras Co-operative Central Land Mortgage Bank Ltd. — _ Commissioner of Income-Tax, Madras)— (19. qarg, 1967) | | (raraRta sto Ho ME, Uo THo ewe ate a —_ TATA)| a 7 fieqa seaa Zaq daz, 1922 (1922 =T 11)—eTet 8 ST EqeSNTT aT eT 14(3)—aharedt—agerd arareetEIT AHH STAs ST a Peat aTaT—arard sfrafaat aTOT HTT lAareare AUT HT-mTTaTT ara aTa-oat & ats aeart effet & Me aret ara B sere ats aeart effet & Me aret ara B sere aeart effet & Me aret ara B sere effet & Me aret ara B sere & Me aret ara B sere Me aret ara B sere aret ara B sere ara B sere B sere sere wTfagia—sfarrfaat & AF avait cet ara at fara arer 1.4(3) . oat & ats aeart effet & Me aret ara B sere ats aeart effet & Me aret ara B sere aeart effet & Me aret ara B sere effet & Me aret ara B sere & Me aret ara B sere Me aret ara B sere aret ara B sere ara B sere B sere sere wT — 7 & alt eta F se seas, wana agaqna ge wy — SRATTBateT aerget at gsi et garwae Qo & stat B—arer 8 F eaedtacoH afernfaa fasia getaTAMA At- : _ | Breaatari-fraifed ta aged atargat ht ot gaara ta aged atargat ht ot gaara aged atargat ht ot gaara atargat ht ot gaara ot gaara gaara ar Hel Garett 1 1956-57 are Frater at fay gaa ae atari-fraifed ta aged atargat ht ot gaara ta aged atargat ht ot gaara aged atargat ht ot gaara atargat ht ot gaara ot gaara gaara ar arat fran fe faanite geal % ara ox ofergfae & geVast THTara4 & Fag 13,578 ea wea ae Aaa aT aHAT a artterSfawwr a are 3 & eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, a are 3 & eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, are 3 & eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, 3 & eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, & eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, ar fagta ary Hwa gu, fagta ary Hwa gu, ary Hwa gu, Hwa gu, gu, 59,498erg Bt ara HY HUT aT FR wT F aya atsea raraT aag afafratfes fearfe fearta afrqaa adtaret #t green adtS, aarifa Saal sagt Te AAT oat arfes fs ag arga & cit we etRAH HATAT ae 8 -F eqedtnzoy H ce actarif wy ary el stat stae 8S eriown % afasfaa facial at anat ® fae ag ene _ Sfawwr a are 3 & eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, a are 3 & eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, are 3 & eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, 3 & eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, & eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, eqsdtacr ar fagta ary Hwa gu, ar fagta ary Hwa gu, fagta ary Hwa gu, ary Hwa gu, Hwa gu, gu, 59,498 ; \ : |HUT Mas BAT Tear g fH tar fe gaa gaa daz, 1922 Waa:|—afafrafira art sae ata feet tt agera aardt awaeran farae Pearse a at att ar at aaa ex at aaeT A we ag sea at Qae at gra.6u ¥ aetat ard fag a,faanita rqeal are, aeard alaradt at afarsrftaadl at stag—8U8 dara & gz dt we ohga afsqaar ¥, aa areal & ara-araaestated ar fe, set ae -aeard sfagfaat Bea sea sat|aT araey g, Cal wee at, fraar agora fedad atfe ot demgt ss & ag gare TM fe azard sfayfaat F fafafga TaitBT AITT HI BART FHT S ghar a, Hata at rat, aalfesag se:& oe wea £1 faneita agea ate F aca & fag ae ate are 14: H ararer (3) sits a ag, fre arer 1 ata, 1955 Bah wea|waa, SAH ATU AAT TE Hae F TAT ate afwaral Fattet at dary wer B® arfacarela ae swt 1956 HR, ava sRRar eran atsraar at Feared Seqfaal at arg sar art saeTTHUTFH Gus (wh) A Gaardt segfeat S fafa aaa& att erat faeg eqa ee ade & feu wqace fear war ar aa.'evs (a) a, det garfee ae ga afea, “sare feu ae aa’ seaaa a at ary aa & oder Rfae sae feat asta eTTHIET MTT 14(3) F DI gevf, 1956-57 aa frat ah— fag, errant ate Tareas fava ala-watF ate azar sfa-| afaatt & aa are ara wars at arg BA ava as vt frarta.ayer ae a ae Vet agar Mearahat car F aaad goat:BT BTRATS ART Tara A, VS carseat B Ferg Hrs sit wraeh fears aaat wate aren 8 aT easdtaemy ary ad Mat at| aa: VAY azar araradt at amr, te daar aod ar arartadl wat|ot, aterady& areare farza Pearperg & aren acartl sfarafaal.-& att areft aig aT araarer HF fre arfufsaw serves aamet serra fre ar fara Heat ar ga Tesgfy Bara, ga araA Ter grasa aret fae ae fate ® fase fratfedi-artreaaf aserTa cara H aril crea at tate sige HT BT,_ 4 | , oy . m .| oa - t on a . ~: — oo _ a ] if Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) ਮੱਦਰਾਸ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੈਂਟਰਲ ਲੈਂਡ ਮੋਰਟਗੇਜ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਲਿਮਿਟੇਡ ਬਨਾਮ ਆਮਦਨ ਕਰ ਕਮਿਸ਼ਨਰ, ਮੱਦਰਾਸ ਜੁਲਾਈ 19, 1967 [ਜੇ. ਸੀ. ਸ਼ਾਹ, ਐਸ. ਐਮ. ਸਿੱਕਰੀ ਅਤੇ ਵੀ. ਆਰ. ਰਾਮਾਸਵਾਮੀ, ਜੇ.ਜੇ.ਜੇ.] ਭਾਰਤੀ ਆਮਦਨ ਕਰ ਐਕਟ 11 ਦਾ 1922, 8—ਵਿਆਖਿਆ ਅਤੇ ਸੈਕਸ਼ਨ 14(3)—ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ—ਬੈਂਕਿੰਗ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨਾ ਕਰਨਾ—ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਵਿਆਜ—ਕਰ ਯੋਗ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਕਰ ਯੋਗ ਸਿਰਲੇਖਾਂ ਅਧੀਨ ਆਮਦਨ ਦਾ ਵੰਡਣਾ। ਆਮਦਨ ਕਰ ਐਕਟ, 1922 ਦੇ ਮੂਲ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਉੱਤੇ ਕਰ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਤੋਂ ਕੋਈ ਛੋਟ ਨਹੀਂ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਐਕਟ ਦੇ ਸੈਕਸ਼ਨ 5 ਅਧੀਨ ਜਾਰੀ ਵਿਭਾਗੀ ਹਦਾਇਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਇੱਕ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸੂਚਨਾ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ—ਕਿ ਇਸ ਨੂੰ ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਵਿਆਜ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਰਕਮ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਵਿਭਾਗੀ ਹਦਾਇਤਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੁਝ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਪਤ ਸੂਚਨਾ ਅਜੇ ਵੀ ਕਰਾਂ ਤੋਂ ਛੋਟ ਦੇਣ ਵਾਲੀ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਤਮਕ ਮੁੱਦਿਆਂ ਕਾਰਨ, ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੀਆਂ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਸੂਚਨਾ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਮੰਨਿਆ ਗਿਆ। ਸੈਕਸ਼ਨ 14(3) ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲ 1966-67 ਲਈ, ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਕਿਸਮ ਦੇ ਅਨੇਕਾਂ ਲੈਣ-ਦੇਣਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਫਰਮ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਆਮਦਨ ਕਰ ਐਕਟ ਦੇ ਸੈਕਸ਼ਨ 8 ਅਧੀਨ ਉਸ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਵਿਆਜ ਲਈ ਦਾਅਵਾ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਛੋਟ ਨਹੀਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ। ਪਰ ਮੁੱਖ ਤੌਰ ਤੇ, ਫਰਮ ਨੇ ਇੱਕ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਯੋਗਤਾ ਹਾਲਾਤਾਂ ਬਾਰੇ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣ ਲਈ ਦਲੀਲ ਦਿੱਤੀ ਸੀ ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਲੇਖਾ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਇਸੇ ਕਿਸਮ ਦੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਨੂੰ ਮੰਨਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਪੀਲੀ ਸਹਾਇਕ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਨੇ ਮਹਿਸੂਸ ਕੀਤਾ ਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਛੋਟ ਦੀ ਸੂਚਨਾ ਨੂੰ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀਆਂ ਨੂੰ ਜੋ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਫੰਕਸ਼ਨ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਸਨ, ਵਿਸਤਾਰਿਤ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਫਰਮ ਛੋਟ ਲਈ ਯੋਗ ਨਹੀਂ ਸੀ। ਅਪੀਲ ਉੱਤੇ, ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਵੱਖਰਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ। ਸੂਚਨਾ ਅਤੇ ਇਸ ਖਾਸ ਕਿਸਮ ਦੀ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਉੱਤੇ ਇਸ ਦੀ ਲਾਗੂਤਾ ਨੂੰ ਮੁੜ ਪੜਤਾਲ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਪਾਇਆ ਕਿ ਇਹ ਵਾਕਈ ਵਿੱਚ ਸੰਬੰਧਿਤ ਸੂਚਨਾ ਅਧੀਨ ਛੋਟ ਲਈ ਯੋਗ ਨਹੀਂ ਸੀ, ਪਰ ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਸੰਬੰਧਿਤ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ ਉੱਤੇ, ਇਹ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕੀਤਾ ਕਿ ਆਮਦਨ ਦਾ ਸੰਬੰਧਿਤ ਹਿੱਸਾ ਵਾਕਈ ਵਿੱਚ ਗੈਰ-ਕਰ ਯੋਗ ਸੀ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਪੀਲਕਰਤਾ ਨੇ ਦਲੀਲ ਦਿੱਤੀ ਸੀ। ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੇ, ਹੋਰ ਅਪੀਲ ਉੱਤੇ, ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਆਮਦਨ ਕਰ ਸੂਚਨਾ ਦਾ ਲਾਭ ਅਪੀਲਕਰਤਾ ਨੂੰ ਉਪਲਬਧ ਨਹੀਂ ਸੀ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੁਆਰਾ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਹਾਲਾਤਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ ਸੀ। ਸੈਕਸ਼ਨ 8 ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ ਸੀ ਅਪੀਲਕਰਤਾ ਉੱਤੇ, ਇਸ ਲਈ ਅਪੀਲਕਰਤਾ ਨੂੰ ਅਜਿਹੇ ਹੀ ਕਰਦਾਰ ਵਜੋਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਰਹਿਣਾ ਪਿਆ। ਫੈਸਲਾ: ਕਾਨੂੰਨੀ ਨਿਯਮ ਅਤੇ ਵਿਭਾਗੀ ਹਦਾਇਤਾਂ ਦੀ ਗੈਰ-ਮੌਜੂਦਗੀ ਵਿੱਚ, ਉਸ ਸਰੋਤ ਤੋਂ ਉਤਪੰਨ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ ਦੇ ਵਪਾਰਕ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਵਪਾਰਕ ਘਟਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਵੰਡਣ ਵਾਲਾ ਨਿਯਮ ਵਾਣਿਜਕ ਲੇਖਾਕਰਨ ਦੇ ਸਿਧਾਂਤਾਂ ਨਾਲ ਹੋਰ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਇਹ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਸੁਰੱਖਿਅਤੀਆਂ ਜੋ ਕਿ ਕਰ ਅਧੀਨ ਐਸ. 143(1) ਤੋਂ ਮੁਕਤ ਪੂੰਜੀ ਹਨ, ਵਪਾਰਕ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਵਰਤੀ ਗਈ ਸੰਪਤੀ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਜੋ ਕਿ ਕਰ ਤੋਂ ਮੁਕਤ ਹੈ, ਕੁੱਲ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਪੂੰਜੀ ਵਿੱਚੋਂ, ਅਤੇ ਇਸ ਨਿਯਮ ਅਨੁਸਾਰ, ਸੁਰੱਖਿਅਤੀਆਂ ਤੋਂ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਜੋ ਕਿ ਕਰ ਯੋਗ ਸੀ ਕੇਵਲ ਰੁਪਏ 13,75 ਸੀ। ਅਪੀਲਕਰਤਾ ਨੂੰ ਇਹ ਦਾਅਵਾ ਕਰਨ ਦਾ ਅਧਿਕਾਰ ਨਹੀਂ ਸੀ ਕਿ ਇਹ ਸੈਕਸ਼ਨ ਕਰ ਯੋਗ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਅਜਿਹਾ ਸਵਾਲ ਨਾ ਤਾਂ ਵਿਭਾਗ ਅਗੇ ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਅਗੇ ਚੁੱਕਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਐਸ. 8 ਦੇ ਸਪਸ਼ਟੀਕਰਨ ਵਿੱਚ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਕਲੋਜ਼ਾਂ (ਏਏ) ਅਤੇ (ਬੀਬੀ) ਵਿੱਚ ਰੱਖੇ ਗਏ ਸਿਧਾਂਤ ਲਾਗੂ ਨਹੀਂ ਹਨ। ਕਲੋਜ਼ (ਏਏ) ਵਿੱਚ ਦਾ ਨਿਯਮ ਕਰ ਅਧੀਨ ਮਿਸ਼ਰਿਤ ਆਮਦਨ ਦੇ ਕਰਾਧੀਨ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਕਰਾਧੀਨ ਹਿੱਸੇ ਲਈ ਵੰਡ ਦਾ ਨਿਯਮ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਕ੍ਰਿਤਰਿਮ ਨਿਯਮ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਰੱਖੀ ਗਈ ਸੁਰੱਖਿਅਤੀਆਂ ਤੋਂ ਬਿਆਜ ਦੀ ਗਣਨਾ ਲਈ ਉਚਿਤ ਖਰਚੇ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਵਿਕਸਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਕਲੋਜ਼ (ਬੀ) ਉਹਨਾਂ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧਤ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਐਸ. 14(3) ਅਧੀਨ ਉੱਠਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦਾ ਸਾਰਾ ਹੱਲ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਵੰਡਣ ਯੋਗ ਹਨ। ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਦਾਇਤਵ ਕਰਯੋਗ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਵੰਡਣਾ ਹੈ, ਪਰ ਆਮਦਨ ਦੇ ਕਰਯੋਗ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਕਰਯੋਗ ਸਿਰਲੇਖਾਂ ਅਧੀਨ ਵੰਡ ਦਾ ਨਹੀਂ। ਸਿਵਲ ਅਪੀਲੀ ਅਧਿਕਾਰਤਾ: ਸਿਵਲ ਅਪੀਲ ਨੰਬਰ 1975 ਦੀ 1966. ਮਦਰਾਸ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਤਾਰੀਖ ਜੁਲਾਈ 11, 1962 ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਕੇਸ ਨੰਬਰ 84 ਦੇ 1960 ਵਿੱਚ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਫੈਸਲੇ ਅਤੇ ਆਦੇਸ਼ ਤੋਂ ਖਾਸ ਇਜਾਜ਼ਤ ਨਾਲ ਅਪੀਲ। ਐਸ. ਵਾਮਨਾਥਨ ਅਤੇ ਆਰ. ਗੋਪਾਲਕ੍ਰਿਸ਼ਨਨ, ਅਪੀਲਕਰਤਾ ਲਈ। ਵੇਲਾ ਅਯੰਗਾਰ, ਏ. ਐਨ. ਕਿਰਪਾਲ, ਆਰ. ਐਨ. ਸਚਥੇ ਅਤੇ ਐਸ. ਪੀ. ਨੈਯਰ, ਜਵਾਬਦੇਹ ਲਈ। ਕੋਰਟ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਸ਼ਾਹ, ਨਾਇਬ ਨਿਆਂਕ ਦੁਆਰਾ ਸੁਣਾਇਆ ਗਿਆ—ਇਹ ਇੱਕ ਖਾਸ ਇਜਾਜ਼ਤ ਨਾਲ ਅਪੀਲ ਹੈ। Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) The principles laid down in els. (a) and (b) of the Explanation to s. 8 are not applicable. The rule in cl. (a) is not a rule of appor-c tionment· for the purpose of taxation of composite income which is partly taxable and partly not. It is an artificial rule, specially evol-ved for determining the appropriate outgoings for, the purpose of realising interest .from securities held by a banking company in computing income chargeable to tax. Clause (b) deals with the pre.-portion in which the outg,l'.)ings are allocable: The problem arising under s. 14(3) is not one relating to allocation of outgoings to deter-mine taxable income, but of apportionment of income under the D taxable and non-taxable heads. [36C-E] CIVIL APPELLATE JURISDICTION: 1966. Civil Appeal No. 19"'5 of Appeal by special leave from the judgment and order dated July 11, 1962 of the Madras High Court in Tax Case No. 84 of E 1960. S. ~waminathan and R. Gopa/akrisl111an, for the appellant. Veda Vyasa, A. N. Kirpa/, R. N. Sac/11/Jey and S. P. Nayar, for the respondent. . , The Judgment of the Court was delivered by Shah, J.-This is an appeal with special leave . The appellant is a Society registered under the Co-operative Societies Act, 1912. The following table sets out the data relating to the earnings, investments, working capital, outgoings and expen-diture of the Society for the year ending June 30, 1955, relevant to the assessment year 1956-57: - G (i) Interest from Government securi· B In a proceeding for assessment of the total income of the A Society to tax for the year 1956-57 it was claimed that under s. 14 13) of the Indian Income-tax Act, 1922 (as added by s. 10 of the finance Act, 1955, with effect from April l, 1955) the income of the Society from business was exempt from payment of tax, and that in accordance with the instructions issued under s. 60 of the Act, out of the gross income from securities amounting to Rs. 4,30,053/·, Rs. 4,16.475/· being income attributable to the B assets utilized in the business, only the balance of Rs. 13,578/· was chargeable to tax. In support of its claim the Society relied upon the instructions published in the Income-tax Manual, 1946. In the view of the Income-tax Officer the Society could not claim the benefit of the Departmental Instructions, since in the relevant year of assessment those instructions had ceased to operate, and C the Society's claim was governed by the Explanation to s. 8 of the Income-tax Act as incorporated by the Finance Act of 1956, with elfect from April I, 1956. He accordingly computed the taxable · income under the head-"interest on securities" in the sum of Rs. 59,498 /-. The Appellate Assistant Commissioner modified the order of the Income-tax Officer and reduced the taxable income under the head "interest on securities" to Rs. 13,578 /. applying D the Departmental Instructions. He held that the Explanation . to s. 8 of the Act applied to Banking Companies and not to Co-ope· ra.tive Societies. In appeal by the Commissioner of Income-tax the Appellate Tribunal reversed the order of the Appellate Assistant Commis- E sioner, and restored the order of the Income-tax Officer. · In the view of the Tribunal, the Explanation to s. 8 of the Act cannot be invoked as the Society was not a Banking Company. but the principle of the Explana.tion may well be called in aid and that the relief granted by the Income-tax Officer was the only relief to which the Society was entitled. ' The following question of "law was submitted by the Tribunal to. the High Court of Madras: "Whether the Tribunal is justified in law in holding that the taxable income of the assessee from interest on secu-rities is Rs. 59,498 / ·?" The High Court reframed the question to read: "Whether the taxable income of the assessee from inter-est on securities is Rs. 13,578 /- as contended by the assessee and as worked out on the basis of the Depart· mental imtructions contained at pages 248 and 249 in Part III of the year 1946?", and answered it in favour of the Commissioner. B A Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) 4 | , oy . m .| oa - t on a . ~: — oo _ a ] if > afafretica—atg tar. arqat fram adf2 alte a dar ate:fawrta ogee a 2 oft fe arcane atte ateapreare fare ara-atae oe META Blo RET ae aT ae fio To mT-we ATIRT - 235. ate weardt afrgheit 8 ae are arr & sara at arya F 1_aaa,TH aa Pe Te ort Het ae aafare fear fafafece va, ate faae ga & ge award Ae F fea aear Tel why ST. Bfeat a gs ager ara at ae amar sar aifeT | azaTa sfagfaayMM areibaool ara ato ae at afer B tae ay at fT a-afafiay at are 14(3) ar afaedaat gtr t TaTTT BT Vat faaa,.byeaT fe arfinfas tar cafe Vana gt, aeard afrahaat a es det|TTT, TTA ataF areare sash Pearwara F area gs A,|4Meare at & fare faafae fear ara atige|are g§ eqsdtacor 3*9.que (a) Harafgee frag eefae vad ara at aauar wet H.aSrard wert sro aa sfryfeat Fora sare at aget wea woMattar aafad ore ar aaarcor aa &. fac fate et a faefeaRear mar 8, ag, ga arere ae fe ag sate aga HARsa F 3|fag afaagaa wa & one at 7S uf amet Te a, gat Ua rT wyEAA, a Afr wear 2 oft fr sa agateBH seat 2 ot HTHaTMare afergfaalt ox fret are sara AA aret awaorftaat ar aat.arate aa are waar srfaat a gat Fi ae fray gaara weafaay|(0.aatfaq aa afaa & freq-Parat frre8 Stat 1 agtetB dhafebra rears arr, aearelt A fe sar ara wuagearaie LT *wal @ amacrda 1 ave (@) aah FW 8, wera‘sare fae & sas ae ga garae Fader F Rfae fre a afe-oypo.po.ates R steatiatae A feat war aroar 8, aa e ardetfaq sqara fear marfi vare faq ag ga ot ada sare ae.SOagraa # arafer star gar g frat sfayhrat& far we fatratoit at arg slat & ara ata 21 ga qos FV AIT F tay Tait|sraeg fear ware frat axa ondedta MI Fi are 14(3) Fart“Beart elt ae TALAT HUT ateaewuda Mets ait ara *)warstt at, cg Ret area adh a ot fp BUAT AT Bt Aaawer fayarn xa & arated & dasa att (Ter 9) ; |> 3|, oypo.po. ie TaTTT BT Cat faa st fie a cH ale B, fradleraatt g, wreare ae ALATA faors aaest F aga Hara aay Faarfort ear 2, arfnfsars ar-rafs& fratat erties aaa SaT bfafiaa wa & afagfeat & at aret ara ar aga, fre tee ee ot | - . 236 aret 14(3) % aetr Huard a we wea s,- ae agara sh ot fsSTAT H oateral F fre saat H arg Te, Ararat Bt Gs Hr Hermane TH FF 113/578 we at weasfagiaa Asa etane ay @, at fs, ca frre se aqare, HTH afseanta rstTHT H araea F far say ah araa Hl WTA arett feet Hata F aaaaH seq earaTerg Hae at oer agl Tora war ar att gal BTLmatat at area ot faare vel Pear at amar 1 (ter 10 az 11) | faface facta - | | qm . —_ 7 » | 4 A a areata e—| | qe ate fate garTT THT BT TESI 7 ] 2. afta ageret ataradt afafam, 1912 % adieefrediga aaradt1 farafafad are ¥ 30.44, 1955 Ht qarcaQt are ae % fav, at fe1956-57 ay faatwrag & gaze 8, : Oe | bo ~ FBT Yo Sezer ais ahi gH fo To ATTA-BT TARA [#ato-m1@]237 aq & sarstat, fafratral, aaah, et att aeafar ates wiaina facesa Oe| oe gg ' (1) aeardt sfrgfaal & sta cate = Go 430,453.00 : (2) RT THT TITS RT THT TITS THT TITS TITS_ %o 21,00,994.00 -(3) aeard sfrgieat # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. aeard sfrgieat # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. sfrgieat # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. Fo 1,30,60,653.00°. 1,30,60,653.00°.(4) gu ariETT Gt+Ro 4,73,42,603.00° (3) aeard sfrgieat # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. aeard sfrgieat # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. sfrgieat # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. Fo 1,30,60,653.00°. 1,30,60,653.00°. ? *|Oo._a> 3orn,|-:|5;9ge-~|Oc||—*_|ey aoe (5) fsaadi, frat ataCO ela at aea are Bo 15,09,490.00 (6) Botwate ae cart waFeTATe %3,01;102.00© Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) ਸਿਵਲ ਅਪੀਲੀ ਅਧਿਕਾਰਤਾ: ਸਿਵਲ ਅਪੀਲ ਨੰਬਰ 1975 ਦੀ 1966. ਮਦਰਾਸ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਤਾਰੀਖ ਜੁਲਾਈ 11, 1962 ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਕੇਸ ਨੰਬਰ 84 ਦੇ 1960 ਵਿੱਚ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਫੈਸਲੇ ਅਤੇ ਆਦੇਸ਼ ਤੋਂ ਖਾਸ ਇਜਾਜ਼ਤ ਨਾਲ ਅਪੀਲ। ਐਸ. ਵਾਮਨਾਥਨ ਅਤੇ ਆਰ. ਗੋਪਾਲਕ੍ਰਿਸ਼ਨਨ, ਅਪੀਲਕਰਤਾ ਲਈ। ਵੇਲਾ ਅਯੰਗਾਰ, ਏ. ਐਨ. ਕਿਰਪਾਲ, ਆਰ. ਐਨ. ਸਚਥੇ ਅਤੇ ਐਸ. ਪੀ. ਨੈਯਰ, ਜਵਾਬਦੇਹ ਲਈ। ਕੋਰਟ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਸ਼ਾਹ, ਨਾਇਬ ਨਿਆਂਕ ਦੁਆਰਾ ਸੁਣਾਇਆ ਗਿਆ—ਇਹ ਇੱਕ ਖਾਸ ਇਜਾਜ਼ਤ ਨਾਲ ਅਪੀਲ ਹੈ। ਅਪੀਲਕਰਤਾ ਇੱਕ ਸੋਸਾਇਟੀ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਕੋ-ਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀਜ਼ ਐਕਟ, 1912 ਅਧੀਨ ਰਜਿਸਟਰਡ ਹੈ। ਹੇਠ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਤਾਲਿਕਾ ਵਿੱਚ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੀਆਂ ਕਮਾਈਆਂ, ਨਿਵੇਸ਼, ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਪੂੰਜੀ, ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਖਰਚ ਦਾ ਵੇਰਵਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਜੂਨ 30, 1955 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲ ਲਈ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲ 1956-57 ਨਾਲ ਸੰਬੰਧਿਤ ਹੈ: ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲ 1956-57 ਲਈ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੀ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਕਰ ਲਈ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੀ ਕਾਰਵਾਈ ਵਿੱਚ ਇਹ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਆਮਦਨ ਕਰ ਐਕਟ, 1922 ਦੀ ਐਸ. 14 (3) (ਜੋ ਕਿ ਵਿੱਤ ਐਕਟ, 1955 ਦੁਆਰਾ ਐਸ. 10 ਨਾਲ ਜੋੜੀ ਗਈ ਸੀ, ਅਪ੍ਰੈਲ 1, 1955 ਤੋਂ ਲਾਗੂ) ਅਨੁਸਾਰ, ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੀ ਵਪਾਰਕ ਆਮਦਨ ਕਰ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਤੋਂ ਮੁਕਤ ਸੀ, ਅਤੇ ਐਕਟ ਦੀ ਐਸ. 60 ਅਧੀਨ ਜਾਰੀ ਹਦਾਇਤਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਸੁਰੱਖਿਅਤੀਆਂ ਤੋਂ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਜੋ ਕਿ ਰੁਪਏ 43,050/- ਸੀ, ਵਿੱਚੋਂ ਕੇਵਲ ਰੁਪਏ 13,578/- ਹੀ ਕਰ ਯੋਗ ਬਣੇ ਅਤੇ ਰੁਪਏ 13,578/- ਵਪਾਰ ਵਿੱਚ ਵਰਤੇ ਗਏ ਸਨ, ਜੋ ਕਿ 49 ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਦੀ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਆਪਣੇ ਦਾਅਵੇ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਵਿੱਚ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੇ ਜਨਤਕ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਸਰਕੂਲਰਾਂ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕੀਤਾ ਜਿਥੇ ਆਮਦਨ ਕਰ ਮੈਨੁਅਲ, 1946 ਸੀ। ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਫਸਰ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਵਿੱਚ ਸੋਸਾਇਟੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿਭਾਗੀ ਹਦਾਇਤਾਂ ਦਾ ਲਾਭ ਨਹੀਂ ਲੈ ਸਕਦੀ ਸੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਹਦਾਇਤਾਂ ਬੰਦ ਹੋ ਗਈਆਂ ਸਨ, ਅਤੇ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਵਿੱਤ ਐ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਆਮਦਨ ਕਰ ਦੀ ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੇ ਹੁਕਮ ਨੂੰ ਪਲਟ ਦਿੱਤਾ, ਅਤੇ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੇ ਅਪੀਲੇਟ ਸਹਾਇਕ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਦੇ ਹੁਕਮ ਨੂੰ ਬਹਾਲ ਕਰ ਦਿੱਤਾ, ਐਕਟ ਦੇ ਐਕਸਪਲੇਨੇਸ਼ਨ ਐਸ. 8 - ਇਸ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵਿੱਚ ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਧਿਕਾਰੀ ਦੇ ਹੁਕਮ ਨੂੰ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਜੋ ਕਿ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਨਹੀਂ ਸੀ, ਪਰ ਐਕਸਪਲੇਨੇਸ਼ਨ ਦੇ ਸਿਧਾਂਤ ਨੂੰ ਸਹਾਇਤਾ ਲਈ ਬੁਲਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਧਿਕਾਰੀ ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਰਾਹਤ ਹੀ ਇੱਕੋ ਇੱਕ ਰਾਹਤ ਸੀ ਜਿਸ ਦਾ ਸੋਸਾਇਟੀ ਹੱਕਦਾਰ ਸੀ। ਨਿਮਨਲਿਖਤ ਕਾਨੂੰਨੀ ਸਵਾਲ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਵੱਲੋਂ ਮਦਰਾਸ ਦੀ ਉੱਚ ਅਦਾਲਤ ਨੂੰ ਭੇਜਿਆ ਗਿਆ: “ਕੀ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਕਾਨੂੰਨ ਵਿੱਚ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਉਚਿਤ ਹੈ ਕਿ ਕਰਦਾਤਾ ਦੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਤੋਂ ਕਰਯੋਗ ਆਮਦਨ ਰੁਪਏ 59,948/- ਹੈ?” ਉੱਚ ਅਦਾਲਤ ਨੇ ਸਵਾਲ ਨੂੰ ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੁਬਾਰਾ ਫਰੇਮ ਕੀਤਾ: “ਕੀ ਕਰਦਾਤਾ ਦੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਤੋਂ ਕਰਯੋਗ ਆਮਦਨ ਰੁਪਏ 13,578/- ਹੈ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕਰਦਾਤਾ ਵੱਲੋਂ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ 1946 ਦੇ ਸਾਲ ਦੇ ਭਾਗ III ਵਿੱਚ ਪੰਨਾ 248 ਅਤੇ 249 'ਤੇ ਮਹਿਕਮੇ ਦੀਆਂ ਹਦਾਇਤਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ”, ਅਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਜਵਾਬ ਦਿੱਤਾ। ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਵਕੀਲ ਨੇ ਪਹਿਲੀ ਮਿਸਾਲ ਵਿੱਚ, ਇਸ ਅਦਾਲਤ ਦੇ ਫੈਸਲੇ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕਰਦਿਆਂ ਜੋ ਕਿ ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਆਫ ਇਨਕਮ-ਟੈਕਸ, ਆਂਧਰਾ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਬਨਾਮ ਕੋਕਨਾਡਾ ਰਾਧਾਸਵਾਮੀ ਬੈਂਕ ਲਿਮਿਟੇਡ ਵਿੱਚ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਇਸ ਗੱਲ ਨਾਲ ਸਹਿਮਤੀ ਜਤਾਈ ਕਿ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੀ ਆਮਦਨ, ਭਾਵੇਂ ਉਹ ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਕਮਾਈ ਗਈ ਹੋਵੇ, ਟੈਕਸ ਲਾਉਣ ਯੋਗ ਨਹੀਂ ਸੀ। ਇਹ ਯਾਦ ਕਰਨਯੋਗ ਹੈ ਕਿ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੇ ਵਿਭਾਗਕ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਅਤੇ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਅੱਗੇ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ ਸੀ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਆਯਕਰ ਐਕਟ ਦੀ ਧਾਰਾ 60 ਅਧੀਨ ਜਾਰੀ ਹਦਾਇਤਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਸਿਰਫ 13,578 ਰੁਪਏ ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਟੈਕਸ ਲਾਉਣ ਯੋਗ ਸੀ। ਆਯਕਰ ਅਧਿਕਾਰੀ ਅਤੇ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ 54,999 ਰੁਪਏ ਟੈਕਸ ਲਾਉਣ ਯੋਗ ਸਨ। ਕੋਕਨਾਡਾ ਰਾਧਾਸਵਾਮੀ ਬੈਂਕ ਮਾਮਲੇ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਇੱਕ ਬੈਂਕ ਦੇ ਅਧਿਕਾਰ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਉਠਾਏ ਗਏ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਅਗਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਨਾਲ ਸੈੱਟ ਕਰਨ ਦਾ ਹੱਕ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਉਸਦੇ ਵਪਾਰਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹਨ। ਇਹ ਐਕਟ ਦੀ ਧਾਰਾ 14C(3) ਅਧੀਨ ਫੈਸਲਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਸ ਹਵਾਲੇ ਵਿੱਚ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੂੰ ਇਹ ਦਾਅਵਾ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ 13,578 ਰੁਪਏ ਦੀ ਰਕਮ ਖੁਦ ਟੈਕਸ ਲਾਉਣ ਯੋਗ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਅਜਿਹਾ ਸਵਾਲ ਕਦੇ ਵੀ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਅੱਗੇ ਨਹੀਂ ਚੁੱਕਿਆ ਗਿਆ ਅਤੇ ਇਸ ਅਦਾਲਤ ਵਿੱਚ ਇਸ ਨੂੰ ਉਠਾਉਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਨਹੀਂ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ। ਆਯਕਰ ਐਕਟ, 1922, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਮੂਲ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਪਾਸ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਵਪਾਰਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਉੱਤੇ ਟੈਕਸ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਤੋਂ ਛੋਟ ਦੇਣ ਦਾ ਕੋਈ ਪ੍ਰਾਵਧਾਨ ਨਹੀਂ ਸੀ ਦਿੱਤਾ। ਪਰ ਵਿਭਾਗਕ ਹਦਾਇਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਜੋ ਕਿ ਐਕਟ ਦੀ ਧਾਰਾ 60 ਅਧੀਨ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਸਨ, ਕੁਝ ਛੋਟਾਂ ਨੂੰ 25 ਅਗਸਤ, 1935 ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਇੱਕ ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਦੁਆਰਾ ਅਤੇ 25 ਜੂਨ, 1927, 20 ਅਕਤੂਬਰ, 1924 ਅਤੇ 18 ਅਗਸਤ, 1945 ਦੀਆਂ ਤਾਰੀਖਾਂ ਨਾਲ ਸੋਧੀਆਂ ਗਈਆਂ ਸਨ, ਦਿੱਤੀਆਂ ਗਈਆਂ। ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਅਧੀਨ ਟੈਕਸ ਦੇਣ ਦੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਤੋਂ ਛੋਟ ਵਾਲੀਆਂ ਆਮਦਨ ਦੀਆਂ ਕਲਾਸਾਂ ਵਿੱਚ ਸਨ: "2. ਕੋਈ ਵੀ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ, ਸਿਵਾਏ (i) ਪੈਸੇ ਅਤੇ ਕੋਈ ਵੀ ਹੋਰ ਭੁਗਤਾਨ ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਜਾਂ ਇਸ ਦੇ ਸਾਲਾਨਾ ਉਤਪਾਦ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਣ." ਵਿਆਖਿਆ—ਇਸ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਆਮਦਨ, ਮੁਨਾਫੇ ਜਾਂ ਲਾਭ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾਵੇਗਾ— Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) "Whether the Tribunal is justified in law in holding that the taxable income of the assessee from interest on secu-rities is Rs. 59,498 / ·?" The High Court reframed the question to read: "Whether the taxable income of the assessee from inter-est on securities is Rs. 13,578 /- as contended by the assessee and as worked out on the basis of the Depart· mental imtructions contained at pages 248 and 249 in Part III of the year 1946?", and answered it in favour of the Commissioner. B A A Counsel for the Society in the first instance, contended rely-ing upon the judgment of this Court in Commissioner of Income-tax, Andhra Pradesh v. Cocanada Radhaswami Bank Ltd.,(') contended that no Pilrt of the income of the Society, even if it be earned from Government secmities, was liable to be taxed. It may be recalled that the. Society had claimed before the Departmental B authorities and the Tribunal that according to the instructions issued by the Central Government under s. 60 of the Income-tax Act only Rs. 13,578 /- out of the income from Government securi-ties were chargeable to tax. The IncOllle-tax Officer and the Tri-bunal held that Rs. 59,498 /- were chargeable to tax. The decision in Cocanada Radlwswami Bank's case(') relates to the right of a Bank to carry forward the net loss incurred by a Bariking Company C and to set it off in subsequent years against income from securities held as part of its trading assets. It is not a decision under s. 14(3) of the Act. Again it is not open to the Society in this reference to contend that the amount of Rs. 13,578 /- itself is not taxable. Such a question was never raised before the Tribunal and cannot be permitted to be raised in this Court. D The Income-tax Act, 1922, as originally enacted, did not give to a Co-operative Society exemption from payment of tax in res-pect of income from its business activities. But by Departmental Instructions issued under s. 60 of the Act, certain exemptions were given by a notification issued on August 25, 1925 and modified by notifications dated June 25, 1927, October 20, 1934 and August E 18 •. 1945. Among the classes of income exempt from liability to pay tax under the notification was: "(2) The profits of any co-opera.live society other than . . . or the dividends or other payments receiv-ed by the members of any such society out of such pro- · fits. F Explanation-For this purpose the profits of a co-operative society shall not be deemed to include any income, profits or gains from : - (!) investments in (a) securities of the natme referred to in section 8 of the Indian Income-tax Act, or G (b) • • . (2) dividends, or (3) the 'other sources' referred to in section 12 of the Indian Income-tax Act". B By the notification, profits of a Co-operative Society were exempt from tax, but those· profits were not to Include any income, profits or gains from securities of the nature referred to in s. 8 of the Indian Income-tax Act. The Legislature by s. 10 of the Finance A Act of 1955 added sub-sec. (3) to s. 14, whereby it was enacted, inter alia, that:- "The tax shall not be payable by a co-operative society, including a co-operative society carrying on the business of banking- B (i) in respect of profits and gains of business carried on by it; (ii) in respect of interest and dividends derived from its investments with any other co-operative society; .. c Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) (3) aeard sfrgieat # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. aeard sfrgieat # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. sfrgieat # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. # gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. gu fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. fafratrt Fo 1,30,60,653.00°. Fo 1,30,60,653.00°. 1,30,60,653.00°. ? *|Oo._a> 3orn,|-:|5;9ge-~|Oc||—*_|ey aoe (5) fsaadi, frat ataCO ela at aea are Bo 15,09,490.00 (6) Botwate ae cart waFeTATe %3,01;102.00© a%_-3. 1956-57 are ae & fare wey fre Maratst Fat ary” frateor & area at ag ardargt F ag erat fear war or fe feawenn aq taz, 1922 at ret 10(3) ¥ aeita (Pua 1 arta, 1955&, faa afafaam,1955 at are 10 are sitet wat at) aTeareSree rare at ara wt at R dara B we sea oft ate ag fin dae,are 60% anita ord feeme ayaa F agare, sfrgfaat-MTT THe TT TS aT fe 4,30,053 wat ate 4,16,475:|Bhat at, ate of rears F saat F arg ag anfeaat F aren eae9araMaat it, art 13,578 & ada ead F gown dan at afatte A Higa, awe & 1946 fae wart Fo sanfre any aera agesraaare frat | aa-at afaerd, at afte & Maret franaya GT HIRT Tet HW Hr etary Tal HL THA At, aalfe gaafra ag te agta saqadtxs mea tc aaa aatay|1497, 1956%1956 % faa afafsan are aaraarfase senaq tae al art8 RT easetaeT aT gla argay TATA— “sfaghrat re sara” athe & ae euraa ara at eTTAT He ga59,498 eat at xrfer frarath | VeIah AAT (ait) T aray-HTafasred & area F sarate wt fear atk faanita aqeat etarymee ee ‘afagiaat 9x sats’ MG B sett Huda aTaT HTHT a13,578 ett Ht feat sat 4g afafratfca far fis tae arae 8 aT easdtaeoy shaaeafral at aq dat ar, a fe agar rafeat a/|,a | . wT | 4, Ma-Bt AqaT gia adta satay, aiaa 4 . gare argat (attr) ar area sae fear ae oraz afarFeamam at ga: er7a He feat| afenco at gfce B, tae Ht are 8 F—eaedtaeer at gafere ary adtfear ar awa @,aaife atarazydian seat agl ot, feeg va easdleerfag aT Aerfa aramasate ae fe aeatafserd aw aisfear at, Fe ara Var agate ar fat sea He Ht ag TrarzNt _—: - ee es aerate ah | Bn oh 5. afer % Rata wea ravaraa ane fafr archoe| - | farafafad saat sega fat— -_ - Haare fait at afte & afer ar ag afafraifermeat vartifad & fe sfargfeat cx area eta are sare &‘ fratfedl at wera arr 59,498 aay gf”| | oo oe _— | gee rararag Fea geet at Gafaefar Pear at fae ea THT AT— | om oe ‘ag fa aot sfagfaat ae sta Qt at army..faaifedt at aruda ara 13,578 waa, car fe fraifedla aaa fe ate sarfe ae 1946 F wrT-3 F yes 248aqat 249 oe arafave fasta agent % arary ot frreTe at?”STSO ‘ | a | | | mS | | sat gaat gat aga Bsa fey <|a| afc 6 gama: ataradt & erecta 2 area ’engad, meet BT aaa Stearer cena ae fafaes! a are Fy sa eararagygra faa ae fra ar aaara at gy ag acta at fe afe ataradtat ara at are att avarey sfryfa & safsa fear sar zg, at stag at FHT aaa & alfaearetat sal S 1 ag creole f fH alaraata fant infrmPet atx afereeor Sarat ag erat feat a fasgape daa tae a are 7% ats Fecha aay sree ad fag ag|ggaal agare aearet sfergfaat & set araHA 13,578 eatay zea at at Sfar wag at aaa afaard ate afxay ye1 (1968) 57 argo do aIRo 306.|oF o . | . Pi : a Ts feo To AA-HT TTR 239 + ae ag afufratfer frat ar fr 59,498 wai mY THA Tey fag ware Pp7 at) abparer treearet das are (say aa) arrar afer eget are.7ward Ya aft at agdta wet fagae ate ataradl ® eqratheanferat & art & wrga afegfadt &sca ara Behe are ate..aot F qa He faorn afea d afeare 8 arafead& tag fafisag_Rae ata 14(3) % alta aa 8ga: ga ered F Meadaag aeitt at ar ofeare al a fe ead13,578 ead -at craieHugs ad 8 t Car ger fea Hara wat sorarpogt ast war ar att ge araTaT Hse art at gama etaat aed) a, tar fis gene daz dae, 1922 yaa: afafratire frat _-:O°)PF6sss8:Oo. Tara, sat agartt aaradt atareare fagan ParRare & Ayata ara & aracey Fae Gay F wz, wet at 1e oft, frog tarat are 60 Fada ard fae ae franks sgh grr arte2S met,1925 at Prareitaf-aite ate25 44,1927,20 HAAR, 1934 TAT 18 MET, 1945 arett afaqaarayt sregate Fear afagat are afaqawe das oti fra at. ad ay Fyaire ag ae atfrgerar eAa ata ag ae atfrgerar eAa ata atfrgerar eAa ata eAa ataa ata ataaz ar dart ae arash after & we sea | Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) "2. ਕੋਈ ਵੀ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ, ਸਿਵਾਏ (i) ਪੈਸੇ ਅਤੇ ਕੋਈ ਵੀ ਹੋਰ ਭੁਗਤਾਨ ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਜਾਂ ਇਸ ਦੇ ਸਾਲਾਨਾ ਉਤਪਾਦ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਣ." ਵਿਆਖਿਆ—ਇਸ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਆਮਦਨ, ਮੁਨਾਫੇ ਜਾਂ ਲਾਭ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾਵੇਗਾ— (i) (ਅ) ਭਾਰਤੀ ਆਯਕਰ ਐਕਟ ਦੀ ਧਾਰਾ 8 ਵਿੱਚ ਦੱਸੇ ਗਏ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼, (ii) ਡਿਵੀਡੈਂਡਸ, ਜਾਂ (iii) ਭਾਰਤੀ ਆਯਕਰ ਐਕਟ ਦੀ ਧਾਰਾ 12 ਵਿੱਚ ਦੱਸੇ ਗਏ 'ਹੋਰ ਸ੍ਰੋਤ'." ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਦੁਆਰਾ, ਕੋਆਪਰੇਟਿਵ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਛੋਟ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਪਰ ਉਹ ਮੁਨਾਫੇ ਭਾਰਤੀ ਆਯਕਰ ਐਕਟ ਦੀ ਧਾਰਾ 8 ਵਿੱਚ ਦੱਸੇ ਗਏ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਦੀ ਕਿਸਮ ਤੋਂ ਆਮਦਨ, ਮੁਨਾਫੇ ਜਾਂ ਲਾਭ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਕਰਨਾ ਸੀ। 1955 ਦੇ ਵਿੱਤ ਐਕਟ ਦੇ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, 1 ਅਪ੍ਰੈਲ 1955 ਤੋਂ, ਇਕ ਸਹਿਕਾਰੀ ਸੋਸਾਇਟੀ ਇਸ ਲਈ ਕਰ ਦੇਣ ਦੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਨਹੀਂ ਸੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਐਕਟ ਵਿੱਚ ਸਪੱਸ਼ਟ ਪ੍ਰਾਵਧਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਇਸ ਨੇ ਆਪਣੇ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਅਤੇ ਲਾਭਾਂ ਉੱਤੇ ਕਰ ਅਦਾ ਨਹੀਂ ਕਰਨਾ ਸੀ। ਆਮਦਨ ਕਰ ਐਕਟ, 1922 ਦੇ ਸੈਕਸ਼ਨ 8 ਅਧੀਨ, ਕਰ ਦੇਣਯੋਗ ਹੈ ਇਕ ਕਰਦਾਤਾ ਵੱਲੋਂ "ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਆਜ" ਸਿਰਲੇਖ ਹੇਠ ਕੇਂਦਰੀ ਸਰਕਾਰ ਜਾਂ ਕਿਸੇ ਰਾਜ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਕਿਸੇ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀ, ਜਾਂ ਕਿਸੇ ਸਥਾਨਕ ਅਥਾਰਟੀ ਜਾਂ ਕੰਪਨੀ ਵੱਲੋਂ ਜਾਂ ਉਸ ਦੀ ਤਰਫੋਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕਿਸੇ ਡਿਬੈਂਚਰ ਜਾਂ ਹੋਰ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਲਈ ਪੈਸੇ ਦੇ ਵਿਆਜ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਉਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਵਿਆਜ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ, ਇਸ ਦੇ ਅਲਾਵਾ ਛੋਟ ਦੇਣ ਦੇ ਅਧੀਨ, ਕਿਸੇ ਬੈਂਕਰ ਵੱਲੋਂ ਕਰਦਾਤਾ ਦੀ ਤਰਫੋਂ ਅਜਿਹੇ ਵਿਆਜ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕਮਿਸ਼ਨ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਰਕਮ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ, ਜਾਂ ਅਜਿਹੇ ਵਿਆਜ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਜੋ ਪੈਸੇ ਉਧਾਰ ਲਏ ਗਏ ਹਨ ਅਜਿਹੀਆਂ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ। ਸੰਸਦ ਨੇ ਵਿੱਤ ਐਕਟ, 1956 ਦੁਆਰਾ ਪਹਿਲੀ ਪ੍ਰੋਵਾਈਜ਼ੋ ਨੂੰ ਸੋਧਿਆ ਅਤੇ ਸੈਕਸ਼ਨ 8 ਵਿੱਚ ਇਕ ਵਿਆਖਿਆ ਜੋੜੀ ਜੋ ਵਿਆਜ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਖਰਚ ਕੀਤੀ ਗਈ ਉਚਿਤ ਰਕਮ ਦੀ ਗਣਨਾ ਲਈ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਰਕਮਾਂ 'ਤੇ ਅਦਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਿਆਜ ਦੀ ਗਣਨਾ ਲਈ ਇਕ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਵਿਆਖਿਆ ਇਸ ਪ੍ਰਕਾਰ ਹੈ: "ਵਿਆਖਿਆ—ਇਕ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ,— ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਰਕਮ ਜੋ ਕਿ ਸੈਕਸ਼ਨ 10 ਦੇ ਉਪ-ਸੈਕਸ਼ਨ (2) ਅਧੀਨ ਸਵੀਕਾਰਯੋਗ ਛੋਟਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਯੋਗ ਨੂੰ ਉਸੇ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਸ ਸੈਕਸ਼ਨ ਅਧੀਨ ਕਰ ਦੇਣਯੋਗ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਤੋਂ ਕੁੱਲ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ ਦਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲਾਭ ਅਤੇ ਘਾਟਾ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਸਾਰੇ ਸ੍ਰੋਤਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਉਹ ਰਕਮ ਹੋਵੇਗੀ ਜੋ ਕਿ ਅਜਿਹੇ ਵਿਆਜ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਉਸ ਦੁਆਰਾ ਖਰਚ ਕੀਤੀ ਗਈ ਉਚਿਤ ਰਕਮ ਹੈ; ਅਤੇ ਅਜਿਹੀ ਛੋਟ ਦੀ ਰਕਮ ਸੈਕਸ਼ਨ 10 ਦੇ ਉਪ-ਸੈਕਸ਼ਨ (2) ਅਧੀਨ ਸਵੀਕਾਰਯੋਗ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਤਦਨੁਸਾਰ ਘਟਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ।" (ਬੀ) ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੈਸੇ ਵਿੱਚ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਪੈਸੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣਗੇ; ਅਤੇ ਉਹ ਰਕਮ ਜੋ ਕਿ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੈਸੇ 'ਤੇ ਅਦਾ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਵਿਆਜ ਦੀ ਰਕਮ ਨਾਲ ਉਸੇ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਸੰਬੰਧ ਰੱਖਦੀ ਹੈ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਸ ਸੈਕਸ਼ਨ ਅਧੀਨ ਕਰ ਦੇਣਯੋਗ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਤੋਂ (ਸ੍ਰੋਤ ਵਿੱਚ ਕੱਟੇ ਗਏ ਕਰ ਸਮੇਤ) ਕੁੱਲ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਉਹ ਰਕਮ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੈਸੇ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਮੰਨੀ ਜਾਵੇਗੀ ਜੋ ਕਿ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਜਿਹੇ ਵਿਆਜ ਲਈ ਜਿਸ ਦੀ ਛੋਟ ਦੇਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਹੈ ਉਸ ਦੀ ਰਕਮ ਸੈਕਸ਼ਨ 10 ਦੇ ਉਪ-ਸੈਕਸ਼ਨ (2) ਅਧੀਨ ਘਟਾਈ ਜਾਵੇਗੀ।" ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਤੇ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਕਲੋਜ਼ (ਏ) ਅਧੀਨ ਖਰਚ ਕੀਤੀ ਗਈ ਰਕਮ ਨੂੰ ਉਸ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਗਣਨਾ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਸਬ-ਸੈਕਸ਼ਨ (2) ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਲੋਜ਼ਾਂ ਅਧੀਨ ਮਨਜ਼ੂਰ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੁੱਲ ਰਸੀਦਾਂ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਹੈ ਸਾਰੇ ਸ੍ਰੋਤਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੁੱਲ ਰਸੀਦਾਂ ਨਾਲ ਜੋ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲਾਭ ਅਤੇ ਘਾਟਾ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਕਲੋਜ਼ (6) ਅਧੀਨ ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲਈ ਗਈ ਪੈਸੇ 'ਤੇ ਦੇਣਯੋਗ ਵਿਆਜ ਉਸ ਅਨੁਪਾਤ ਦਾ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਉਧਾਰਾਂ 'ਤੇ ਅਦਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕੁੱਲ ਵਿਆਜ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੁੱਲ ਰਸੀਦਾਂ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਹੈ ਸਾਰੇ ਸ੍ਰੋਤਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੁੱਲ ਰਸੀਦਾਂ ਨਾਲ। ਸੋਸਾਇਟੀ ਵਲੋਂ ਇਸਦੀ ਵਪਾਰਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਕਰ ਤੋਂ ਛੋਟ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਇਹ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ ਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਵਪਾਰਕ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਵਪਾਰਕ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਵੰਡਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਧਿਕਾਰੀ ਨੇ ਪਹਿਲੀ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ੋ ਨੂੰ ਸਮਝਾਉਣ ਵਾਲੇ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹਿਆ ਸੀ। ਆਮਦਨ ਕਰ ਅਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਸ਼ਰਤਾਂ ਵਿੱਚ, ਸੈਕਸ਼ਨ 8 ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ ਲਾਗੂ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ ਕਿਉਂਕਿ ਸੋਸਾਇਟੀ ਇੱਕ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਨਹੀਂ ਸੀ, ਪਰ ਵਿਆਖਿਆ ਦਾ ਸਿਧਾਂਤ, ਵਿਭਾਗੀ ਹਦਾਇਤਾਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸ ਲੈਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਵੰਡਣ ਲਈ ਇੱਕ ਉਚਿਤ ਅਧਾਰ ਮੁਹੱਈਆ ਕਰਦਾ ਸੀ। ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਵਿੱਚ, ਵਿਆਖਿਆ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਸਿਧਾਂਤ ਹਦਾਇਤਾਂ 'ਤੇ ਇੱਕ ਸੁਧਾਰ ਸੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸ ਨੇ ਕਰ ਅਧੀਨ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ ਨਾਲ ਖਰਚ ਨੂੰ ਜੋੜਿਆ ਅਤੇ ਓਵਰਹੈੱਡ ਚਾਰਜਿਜ਼ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤਕ ਆਵੰਟਨ ਲਈ ਵੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ। ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੇ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਵਿਭਾਗੀ ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਦਾ ਲਾਭ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੂੰ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਉਪਲਬਧ ਨਹੀਂ ਸੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸ ਨੂੰ ਵਿਆਖਿਆ ਦੀ ਅਵਧੀ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸ ਲਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) Indian Income-tax Act. The Legislature by s. 10 of the Finance A Act of 1955 added sub-sec. (3) to s. 14, whereby it was enacted, inter alia, that:- "The tax shall not be payable by a co-operative society, including a co-operative society carrying on the business of banking- B (i) in respect of profits and gains of business carried on by it; (ii) in respect of interest and dividends derived from its investments with any other co-operative society; .. c A. co-operative society since the enactment of the Finance Act, 1955, with effect from April I, 1955, was therefore not liable, by the express provisions in the Act, to pay tax in respect of the pro-fits and gains of business carried on by it. Under s. 8 of the Income-tax Act, 1922, tax is payable by an assessee under the head "Interest on securities" in respect of the Interest receivable by him on any security of the Central Government or of -a State Govern- D ment, or on debentures or other securities for money issued by or on behalf of a local authority or~co pany, subject to exemption, 1'nter alia, in res~t of any sum d · ucted from such interest by way of comm1Ssion by a er realizing such interest on behalf of the assessee, or .Jn respect of any interest pay· able on money borrowed for the purpose of investment in E the securities by the assessee. The Parliament by the Finance Act, 1956 amended the first proviso, and added an Explanation to s. 8 providing for the computation of the sum reasonably spent for the purpose of realising interest and of interest paid on sums borrowed for the purpose of investment by a Banking Company. The Explanation provides: r "Explanation-In the case of a banking company,- (a) the amount which bears to the aggregate of its ex· pcnses as are admissible under sub-section (2) of section I 0, other than clauses (iii), (vi), (vi.a), (vi-b), (vii). (viii), (xi), (xii), (xiii) and (xiv) thereof, the same proportion as the gross G receipts from interest on securities inclu· sive of tax deducted at source) chargeable to tax under this sectiqn bears to the gross receipts from all sources wliich are included in the profit and loss account of the company, shall be deemed to be the sum reasonably expended by it for the pur· H pose of realising such interest; !Ind the amount for which allowance is admissible under sub-sec-tion (2) of section 10 shall be reduced correspond· inaly; and A (b) money borrowed shall incl11de moneys received by wa.y of deposits; and that amount which bears to the amount of interest payable on moneys borrowed. the same proportion as the gross receipts from interest on securities (inclusive of tax deduct-ed at source) chargeable to tax under this section B bears to the gross receipts from all sources which are included in the profit and loss account of the company, shall be deemed to be interest payable on money borrowed for the purpose of investment in the securities by the assessee, and the amount of such interest for which allowance is due under sub-section (2) of section I 0 shall be reduced c correspondingly." A c Broadly stated, under cl. (a) the sum reasonably spent is computed as that proportion of the aggregate of the expenses admissible 'under the various clauses of sub-s. (2) of s. 10 mentioned therein which the gross receipts from interest on securities bear to the gross receipts from all sources included in the profit and loss D account of the banking company. Similarly under cl. (6) interest payable on money borrowed for ttie purpose of investment in Government securities is that proportion of the total interest paid on borrowings which gross receipts from securities bear to gross receipts from all sources. Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) a, tar fis gene daz dae, 1922 yaa: afafratire frat _-:O°)PF6sss8:Oo. Tara, sat agartt aaradt atareare fagan ParRare & Ayata ara & aracey Fae Gay F wz, wet at 1e oft, frog tarat are 60 Fada ard fae ae franks sgh grr arte2S met,1925 at Prareitaf-aite ate25 44,1927,20 HAAR, 1934 TAT 18 MET, 1945 arett afaqaarayt sregate Fear afagat are afaqawe das oti fra at. ad ay Fyaire ag ae atfrgerar eAa ata ag ae atfrgerar eAa ata atfrgerar eAa ata eAa ataa ata ataaz ar dart ae arash after & we sea | Ryaire ag ae atfrgerar eAa ata ag ae atfrgerar eAa ata atfrgerar eAa ata eAa ataa ata ataa a SQ)ee Part Pad agerd atemdt & artar|UR areal Fa fae tet Aaradl F aaeat are seca arti7are aarp|a 4|oeCO a | epdlara—zga saat & fae UEHTa atataet eaeart 8 ag ad aaa aut fis sahA— (1) (®) efsat geen daq dae atare 8 & fafzce, “Said & ag ge Tare a _—ee. —|; “(2) The. profits of any co-operative society other-.the than......or, membersthe dividends of any such Society or other out payments of such Profits received. : by || | oe | a : Explanation—For this purpose: the. profits of a co-operative society. shall not be deemed to include any _ ; (1) Investments in (a) securities Investments in (a) securities in (a) securities (a) securities securities of the natureincome, profits orgains from—\ = : 7 oo (1) Investments in (a) securities Investments in (a) securities in (a) securities (a) securities securities of the nature | «+sBearereararera Faia afer [1984] 13H fo qo sata ay sfagfaat # fag ae fafrataat a (2) arate tar oe (3) efsaat gena Sag ae at aver 12 F fatese ‘arraat & ge wg og, art at afar g 1” afagaanr are, Tear Ararat F ara sl HL A we wrest et, fgSa ara.N fear seam faq catal areg A fafase cafe at & at atett fat ara, ata at afar at afeafera vet at atett fat ara, ata at afar at afeafera vet atett fat ara, ata at afar at afeafera vet fat ara, ata at afar at afeafera vet ara, ata at afar at afeafera vet ata at afar at afeafera vet at afar at afeafera vet afar at afeafera vet at afeafera vet afeafera vet vet| feat stat att frertaoser 4 1955 % faa afafram at are “10aier, aet 14 at srarer (3) Wish ah Fras aren, wee gratara-ara, ag afafaaifea feat watat:—" Sfagfadt & at atett fat ara, ata at afar at afeafera vet at atett fat ara, ata at afar at afeafera vet atett fat ara, ata at afar at afeafera vet fat ara, ata at afar at afeafera vet ara, ata at afar at afeafera vet ata at afar at afeafera vet at afar at afeafera vet afar at afeafera vet at afeafera vet afeafera vet vet a .*sq agartt aharaét arc, frat aeata dear+BILAL MATA Srey BeHTe Tlataet st 2,oO:(i) sae srr ware wry ae Breare H arsatte aferara F—_ - | | (ii) feet oer ageradt stared B ata gaafafaBaer ae ate areal &aeaea F,ecaaaad ri .a' eee)?; co : eee . . referred to: in section 8 of the Indian Income-tax. —- Act,or°SO _ (2) dividenes, orosce '(3) the ‘other sources referred to in section 12 of_~the Indian Income-tax Act.” '— . | *“The tax shall not be payable bya co-operativesociety, including: a co-operative society carrying on thebusiness of banking——te_- . (i) in respect of profits and gains. of business. _., carriedon by it; mo, es ' '.Gi) in respect of interest and dividends derivedfrom its investments with anyotherco-operative. 7 4 _ .; |;|, _A. , a | | 7 : ran a || | . , ee s ee oe Naa Blo Beas as Ata Fw fo Fo aa TIAA [Ato TE] 247 Case: MADRAS CO-OPERATIVE CENTRAL LAND MORTGAGE BANK LTD. versus COMMISSIONER OF INCOME-TAX, MADRAS [[1968] 1 S.C.R. 30] (1968) ਇਸ ਅਦਾਲਤ ਅਤੇ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਪਾਰਟੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਾਂਝੀ ਜ਼ਮੀਨ ਹੈ ਕਿ ਸੈਕਸ਼ਨ 8 ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ ਇੱਕ ਸਹਿਕਾਰੀ ਸੋਸਾਇਟੀ 'ਤੇ ਲਾਗੂ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ ਜੋ ਕਿ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਵਪਾਰ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀ। ਇਹ ਵੀ ਕੋਈ ਵਿਵਾਦ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਵਲੋਂ ਪੜ੍ਹੇ ਗਏ ਵਿਭਾਗੀ ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਸੰਬੰਧਿਤ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਾਲ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਪਸ ਲਏ ਗਏ ਸਨ। ਇਸ ਲਈ, ਕੋਈ ਵੀ ਵਿਧਾਨਕ ਨਿਯਮ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਵਿਭਾਗੀ ਹਦਾਇਤਾਂ ਹਨ, ਜੋ ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਦੇ ਵੰਡਣ ਨੂੰ ਵਪਾਰਕ ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਵਪਾਰਕ ਆਮਦਨ ਦੇ ਸ੍ਰੋਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਚਾਲਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਸੰਚਾਲਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਕਦੇ ਵੀ ਨਹੀਂ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਇਹ ਕਿਹਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿ ਵੰਡਣ ਲਈ ਕੋਈ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਨਿਯਮ ਦੀ ਗੈਰ-ਹਾਜ਼ਰੀ ਵਿੱਚ, ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਸਾਰੀ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਕਰ ਲਈ ਲਿਆਉਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਸਾਰੀ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਲਿਆਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਐਕਟ ਦੇ ਸੈਕਸ਼ਨ 14(3) ਦੀ ਉਲੰਘਣਾ ਕਰੇਗੀ। ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੀ ਵਪਾਰਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਵਪਾਰਕ ਲੇਖਾਕਾਰੀ ਨਾਲ ਸੁਸੰਗਤ ਵੰਡਣ ਦਾ ਨਿਯਮ ਵਿਕਸਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਸੈਕਸ਼ਨ 8 ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ ਵਿੱਚ ਕਲੋਜ਼ (ਏ) ਵਿੱਚ ਵਿਕਸਿਤ ਨਿਯਮ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਰੱਖੀਆਂ ਗਈਆਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਉਚਿਤ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਨਿਰਧਾਰਣ ਕਰਨ ਲਈ ਵਿਕਸਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉਸ ਹਿੱਸੇ ਦਾ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੁੱਲ ਰਸੀਦਾਂ ਦੇ ਅਨੁ ਸਾਡੀ ਰਾਏ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਅਪੋਰਸ਼ਨਮੈਂਟ ਦਾ ਨਿਯਮ ਜੋ ਕਿ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਉਸ ਇਕੱਲੇ ਸਰੋਤ ਦੇ ਵਪਾਰਕ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਵਪਾਰਕ ਘਟਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਵੰਡਦਾ ਹੈ ਜਿਸ ਤੋਂ ਇਹ ਉੱਠਦੀ ਹੈ, ਵਾਣਿਜਕ ਲੇਖਾਕਰਨ ਦੇ ਸਿਧਾਂਤਾਂ ਨਾਲ ਹੋਰ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਦਾ ਉਹ ਅਨੁਪਾਤ ਜੋ ਕਿ ਐਕਟ ਦੇ ਸ. 14(3) ਅਧੀਨ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਛੋਟ ਹੈ, ਉਹ ਅਨੁਪਾਤ ਹੋਵੇਗਾ ਜੋ ਕਿ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਵਪਾਰ ਲਈ ਵਰਤੀ ਗਈ ਪੂੰਜੀ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਬਰਦਾਸ਼ਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੰਨਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਰੁ. 13,578/- ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਹੈ ਜਿਸ ਨੂੰ ਇਸ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੇ ਕੋਈ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਨਹੀਂ ਪਾਈ, ਟੈਕਸ ਲਾਉਣਯੋਗ ਹੈ। ਇਸ ਰਕਮ ਬਾਰੇ ਸਾਡੇ ਅੱਗੇ ਕੋਈ ਸਵਾਲ ਨਹੀਂ ਉਠਾਇਆ ਗਿਆ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਤੋਂ ਕੋਈ ਕਟੌਤੀ ਨੂੰ ਉਸ ਰਕਮ ਦੇ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਲਈ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਟੌਤੀਆਂ ਦੀ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਦਾ ਮੁੱਦਾ ਵਿਚਾਰਨ ਯੋਗ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਸੈਕਸ਼ਨ 14(1) ਇੱਕ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਲਿਖਿਆ ਨਿਯਮ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਤੱਥ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇੱਕ ਘੱਟ ਦਰ - ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਦੁਆਰਾ ਦੁਬਾਰਾ ਫਰੇਮ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸਵਾਲ ਟੈਕਸਯੋਗ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਸੋਸਾਇਟੀ ਨੇ ਸ. 8 ਅਧੀਨ ਸਰਕਾਰੀ ਸਿਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਲਈ ਅਰਜ਼ੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਕਮਿਸ਼ਨਰ ਇਸ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਸੋਸਾਇਟੀ ਦੇ